Leveraged ETF 討論區 (3)
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lm
樓主 仲有2000鎂如何部署
係。
用危險嘅方法玩安全嘅嘢
既然你指數化投資咁勁，點解大多數人唔會咁做呢？
點解唔見啲大學生、姨媽姑姐投資麥當勞、可口可樂依啲公司？
巴菲特都相當推崇投資指數，佢多次建議其他人買跟蹤指數嘅指數基金(e.g. VOO)，認為只要長揸50年就會變得富有。
Amazon創辦人Jeff Bezos曾經問過巴菲特：「既然你嘅方法咁簡單，點解其他人唔學你呢？」
巴菲特回答「Because no one wants to get rich slowly （因為無人想慢慢發達）」
其實好多散戶都知道指數基金勁，但係佢地唔想等到老咗先發達。
所以散戶寧願買啲無人識嘅細公司（俗稱妖股），好多人對依啲妖股一無所知，但仍然成副身家擺落去，博佢短時間內升幾倍，偏偏唔肯買世界上最優質嘅公司，然後一年慢慢賺5%。
「買妖股回報高但勝算低，買優質公司回報低但勝算高」就係一般散戶面對嘅難題。
點樣解決依個問題呢？我諗到嘅答案就係「用危險嘅方法玩安全嘅嘢」。
用現金買指數，屬於「用安全嘅方法玩安全嘅嘢」。
用現金買妖股，屬於「用安全嘅方法玩危險嘅嘢」。
用槓桿買指數，屬於「用危險嘅方法玩安全嘅嘢」。
一般最安全嘅指數基金係指QQQ, VOO依種。巴菲特建議嘅係長揸VOO 50年。依種基金比較安全，唔係依個post一直講嘅槓桿ETF。
但係我依種平民心急唔想get rich slowly，就需要用槓桿嚟買啲跟蹤指數嘅嘢，放大回報。
槓桿嘅方法有好多，有孖展、leveraged ETF、期權、期貨。之後會詳細討論。
我衡量過之後覺得2-3倍槓桿嘅話leveraged ETF係最合適，即係跟蹤Nasdaq 100指數就QLD (2倍) TQQQ (3倍)，跟蹤S&P 500指數就SSO (2倍) UPRO (3倍)。
孖展有斬倉嘅風險、期權期貨知識要求較高，操作上亦無leveraged ETF咁簡單。
如果再高啲槓桿就可以揀孖展期權期貨，不過槓桿水平越高，勝算都會越低。指數雖然勁，但係槓桿得太盡都會令你由贏變輸。
3倍槓桿已經足以令一般打工仔十幾廿年內get rich。如果你想一兩年內get rich？咁六合彩可能會更加合適。
既然你指數化投資咁勁，點解大多數人唔會咁做呢？
點解唔見啲大學生、姨媽姑姐投資麥當勞、可口可樂依啲公司？
巴菲特都相當推崇投資指數，佢多次建議其他人買跟蹤指數嘅指數基金(e.g. VOO)，認為只要長揸50年就會變得富有。
Amazon創辦人Jeff Bezos曾經問過巴菲特：「既然你嘅方法咁簡單，點解其他人唔學你呢？」
巴菲特回答「Because no one wants to get rich slowly （因為無人想慢慢發達）」
其實好多散戶都知道指數基金勁，但係佢地唔想等到老咗先發達。
所以散戶寧願買啲無人識嘅細公司（俗稱妖股），好多人對依啲妖股一無所知，但仍然成副身家擺落去，博佢短時間內升幾倍，偏偏唔肯買世界上最優質嘅公司，然後一年慢慢賺5%。
「買妖股回報高但勝算低，買優質公司回報低但勝算高」就係一般散戶面對嘅難題。
點樣解決依個問題呢？我諗到嘅答案就係「用危險嘅方法玩安全嘅嘢」。
用現金買指數，屬於「用安全嘅方法玩安全嘅嘢」。
用現金買妖股，屬於「用安全嘅方法玩危險嘅嘢」。
用槓桿買指數，屬於「用危險嘅方法玩安全嘅嘢」。
一般最安全嘅指數基金係指QQQ, VOO依種。巴菲特建議嘅係長揸VOO 50年。依種基金比較安全，唔係依個post一直講嘅槓桿ETF。
但係我依種平民心急唔想get rich slowly，就需要用槓桿嚟買啲跟蹤指數嘅嘢，放大回報。
槓桿嘅方法有好多，有孖展、leveraged ETF、期權、期貨。之後會詳細討論。
我衡量過之後覺得2-3倍槓桿嘅話leveraged ETF係最合適，即係跟蹤Nasdaq 100指數就QLD (2倍) TQQQ (3倍)，跟蹤S&P 500指數就SSO (2倍) UPRO (3倍)。
孖展有斬倉嘅風險、期權期貨知識要求較高，操作上亦無leveraged ETF咁簡單。
如果再高啲槓桿就可以揀孖展期權期貨，不過槓桿水平越高，勝算都會越低。指數雖然勁，但係槓桿得太盡都會令你由贏變輸。
3倍槓桿已經足以令一般打工仔十幾廿年內get rich。如果你想一兩年內get rich？咁六合彩可能會更加合適。
有無啲冷門嘅etf一齊研究下點解會咁失敗
玩Leveraged ETF好過炒個股
其他人辛辛苦苦讀財報、做研究去搵十倍股。
又要睇基本面、又要睇貨源歸邊、又要估莊家心理。
但其實簡簡單單TQQQ、UPRO已經係十倍股，唔洗尋尋覓覓。最好嘅嘢就係大家都一定識嘅大公司。只係我地用較進取嘅方法去買佢地。而且指數長升長有，你可以任何時候入場唔需要驚錯失機會。
玩個股比指數更容易FOMO。假設有一日Apple 宣佈正式推出iCar，正常人就會好驚錯過咗，因為依種特大好消息唔係成日有。
但係指數無咁容易FOMO，就算錯過咗10000點上15000點，我都相信經濟整體會繼續發展，終會升到20000點。
其他人辛辛苦苦讀財報、做研究去搵十倍股。
又要睇基本面、又要睇貨源歸邊、又要估莊家心理。
但其實簡簡單單TQQQ、UPRO已經係十倍股，唔洗尋尋覓覓。最好嘅嘢就係大家都一定識嘅大公司。只係我地用較進取嘅方法去買佢地。而且指數長升長有，你可以任何時候入場唔需要驚錯失機會。
玩個股比指數更容易FOMO。假設有一日Apple 宣佈正式推出iCar，正常人就會好驚錯過咗，因為依種特大好消息唔係成日有。
但係指數無咁容易FOMO，就算錯過咗10000點上15000點，我都相信經濟整體會繼續發展，終會升到20000點。
TQQQ咁好？我all in啦！
TQQQ好又唔代表要all in 凡事太盡，緣份勢必早盡 
首先指數本身都唔一定係長升長有，遇到股災一樣會跌會橫行。而且leveraged ETF係用一種危險嘅方法嚟玩指數。做危險嘅嘢就更加要小心謹慎。
舉個例子：大家平時出街會唔會一路行一路睇手機？會唔會紅燈嗰陣過馬路？我其中一個人生座右銘就係：「睇手機就唔好亂過馬路，亂過馬路就唔好睇手機」。
你要做危險嘅嘢，就應該謹慎啲。你唔想咁謹慎，就唔好做危險嘅嘢。人無事先做到世界冠軍。
TQQQ咁勁，就算你唔all in，你最終都會發達。唔需要咁心急一嚟就all in去盡。就算TQQQ最後真係升100倍，你捱唔住中間嘅過程都係無用。跟住落嚟就會講吓資產配置。
TQQQ好又唔代表要all in
凡事太盡，緣份勢必早盡 首先指數本身都唔一定係長升長有，遇到股災一樣會跌會橫行。而且leveraged ETF係用一種危險嘅方法嚟玩指數。做危險嘅嘢就更加要小心謹慎。
舉個例子：大家平時出街會唔會一路行一路睇手機？會唔會紅燈嗰陣過馬路？我其中一個人生座右銘就係：「睇手機就唔好亂過馬路，亂過馬路就唔好睇手機」。
你要做危險嘅嘢，就應該謹慎啲。你唔想咁謹慎，就唔好做危險嘅嘢。人無事先做到世界冠軍。
TQQQ咁勁，就算你唔all in，你最終都會發達。唔需要咁心急一嚟就all in去盡。就算TQQQ最後真係升100倍，你捱唔住中間嘅過程都係無用。跟住落嚟就會講吓資產配置。最新消息：
原來Nasdaq 100頭先破咗頂
新嘅頂係15710.79，前頂係9月7日嘅15701.40
而TQQQ今日最高暫時係151.195，而前頂係152.88，比前頂低咗1.10%
依個就係volatility decay啦
原來Nasdaq 100頭先破咗頂
新嘅頂係15710.79，前頂係9月7日嘅15701.40
而TQQQ今日最高暫時係151.195，而前頂係152.88，比前頂低咗1.10%
依個就係volatility decay啦
今日係放貨好時機
點樣做資產配置？
無標準答案嘅，連登揸TQQQ嘅巴打都分幾種講法。
我唯有整理吓唔同人嘅睇法，大家自己判斷。
1. 全倉TQQQ
正如上面所講，做危險嘅嘢應該謹慎啲，考慮清楚自己承受能力。連登有巴打全倉TQQQ，但係佢無叫你跟佢一樣咁做。
如果出現特大股災、長期熊市嘅話，TQQQ可以跌9成以上。但如果依啲災難唔出現，all in TQQQ回報會係最高。
人性就係會恐懼，所以先要揸其他非槓桿股票ETF、債券ETF嚟防範。如果最後無驚無險，買其他嘢會令你跑輸全倉TQQQ。但如果不幸出現災難，到時你就跑贏全倉TQQQ。
2. TQQQ : VOO : Cash
依個係我自己心目中理想嘅做法。
首先決定一個TQQQ : VOO : Cash嘅比例，例如TQQQ : VOO : Cash = 3 : 5 : 2。(自己配置係更進取)
比例可以自己再調節，窮嘅時候可以進取啲，加大啲TQQQ嘅比例。有錢之後就可以漸漸加大VOO嘅比例，以防股災嗰陣失去大部分財富，但係Cash嘅比例可以唔洗專登增加。然後每季rebalance去保持返依一個比例。
而依個做法可以有幾種變化嘅。唔想揸TQQQ可以轉UPRO。
VOO可以換QQQ，如果已經財自咗嘅話可以換SPY再加protective put或者買SPD (之後會再講)。
留一定比例cash係因為始終有可能出現大型長期股災，又或者現實生活出現需要用錢嘅突發情況。
Cash嗰度可以換Cash equivalents，即係短期國債，例如SHV (1年以內美國國債)或者SHY (1至3年美國國債)。想再進取啲可以考慮其他短期債ETF，例如NEAR, MINT。不過新手唔好搞咁多嘢啦。。。
3. TQQQ / UPRO : TMF
話說外國有個blogger叫hedgefundie，佢採用40% UPRO 60% TMF嘅策略（後來改做55% UPRO 45% TMF），然後定期rebalance。依度有唔少巴打都係支持者。依個策略都有唔同變化，UPRO可以換做TQQQ，亦都有人話TMF可以換做TLT或者EDV。
好處就係一開始可以保留購買力喺債券，等股市下跌嗰陣低價入場。(我可能講得唔好，大家可以聽吓其他人點講)
不過我自己唔用依種方法，係因為因為而家低息環境，覺得長期債券價格已經去到高位。就算要買債，我都會prefer買TIP (通脹債券)，因為而家指數入面科技股比重相當高，通脹上升對科技股不利，通脹債券抗跌能力會好過TLT同TMF。
無標準答案嘅，連登揸TQQQ嘅巴打都分幾種講法。
我唯有整理吓唔同人嘅睇法，大家自己判斷。
1. 全倉TQQQ
正如上面所講，做危險嘅嘢應該謹慎啲，考慮清楚自己承受能力。連登有巴打全倉TQQQ，但係佢無叫你跟佢一樣咁做。
如果出現特大股災、長期熊市嘅話，TQQQ可以跌9成以上。但如果依啲災難唔出現，all in TQQQ回報會係最高。
人性就係會恐懼，所以先要揸其他非槓桿股票ETF、債券ETF嚟防範。如果最後無驚無險，買其他嘢會令你跑輸全倉TQQQ。但如果不幸出現災難，到時你就跑贏全倉TQQQ。
2. TQQQ : VOO : Cash
依個係我自己心目中理想嘅做法。
首先決定一個TQQQ : VOO : Cash嘅比例，例如TQQQ : VOO : Cash = 3 : 5 : 2。(自己配置係更進取)
比例可以自己再調節，窮嘅時候可以進取啲，加大啲TQQQ嘅比例。有錢之後就可以漸漸加大VOO嘅比例，以防股災嗰陣失去大部分財富，但係Cash嘅比例可以唔洗專登增加。然後每季rebalance去保持返依一個比例。
而依個做法可以有幾種變化嘅。唔想揸TQQQ可以轉UPRO。
VOO可以換QQQ，如果已經財自咗嘅話可以換SPY再加protective put或者買SPD (之後會再講)。
留一定比例cash係因為始終有可能出現大型長期股災，又或者現實生活出現需要用錢嘅突發情況。
Cash嗰度可以換Cash equivalents，即係短期國債，例如SHV (1年以內美國國債)或者SHY (1至3年美國國債)。想再進取啲可以考慮其他短期債ETF，例如NEAR, MINT。不過新手唔好搞咁多嘢啦。。。
3. TQQQ / UPRO : TMF
話說外國有個blogger叫hedgefundie，佢採用40% UPRO 60% TMF嘅策略（後來改做55% UPRO 45% TMF），然後定期rebalance。依度有唔少巴打都係支持者。依個策略都有唔同變化，UPRO可以換做TQQQ，亦都有人話TMF可以換做TLT或者EDV。
好處就係一開始可以保留購買力喺債券，等股市下跌嗰陣低價入場。(我可能講得唔好，大家可以聽吓其他人點講)
不過我自己唔用依種方法，係因為因為而家低息環境，覺得長期債券價格已經去到高位。就算要買債，我都會prefer買TIP (通脹債券)，因為而家指數入面科技股比重相當高，通脹上升對科技股不利，通脹債券抗跌能力會好過TLT同TMF。
資產配置可以睇 #39
月供就個個月都係入市時機
月供就個個月都係入市時機
你望吓過去10年TQQQ、UPRO升幅先決定放唔放
無人知道升到幾時，同埋回調有幾深
你開返TQQQ張圖，想像吓你喺6月初開始等回調會發生咩事。
等回調可能會令你賺咁多，亦都可能令你等唔切高追。
本身月供依隻嘢就要為咗令成本變得平均，唔洗估嚟估去。你揀月供但係又估嚟估去嘅話，咁不如試吓兩個星期供一次呀。
你開返TQQQ張圖，想像吓你喺6月初開始等回調會發生咩事。
等回調可能會令你賺咁多，亦都可能令你等唔切高追。
本身月供依隻嘢就要為咗令成本變得平均，唔洗估嚟估去。你揀月供但係又估嚟估去嘅話，咁不如試吓兩個星期供一次呀。
Strong post
Lm
Lm
Lm
槓桿工具總結
槓桿嘅工具有好多，有leveraged ETF、孖展、leap call、期貨。
簡單比較幾種加槓桿嘅方法：
Leveraged ETF：
槓桿倍數：3倍或以下
斬倉風險：無
優點：咁多種工具入面唯一有compounding effect，長升嘅時候表現喺咁多種槓桿工具入面最好。(以相約嘅槓桿水平嚟講)，仲可以配合期權玩cash-secured put、covered call。
缺點：Volatility decay，武肺大跌完升返之後無咗26%。金融海嘯可以2X ETF都可以跌接近9成。
綜合評價：流動性高操作簡單，3倍或以下槓桿嘅極佳選擇，但我唔會全倉leveraged ETF
孖展：
槓桿倍數：2-10倍
斬倉風險：有，通常新聞、電影啲人輸到跳樓都係因為孖展
優點：新手都容易理解，成本唔算太高
缺點：利息成本，建議搵利息較低的券商。而且券商喺波動時可以任意提高保證金要求，容易令人大失預算。
綜合評價：珍惜生命，唔好跳樓，但如果係輕微嘅孖展(1.2倍或以下)我覺得係OK嘅
Leap call：
槓桿倍數：1倍以上
斬倉風險：無
優點：低槓桿DITM leap call可以取代正股，高槓桿可以唔洗擔心斬倉，遇到武肺大跌都捱得過
缺點：高槓桿時Time decay嚴重，橫行一段時間可以跌幾成。流動性低bid-ask spread闊，適用嘅股票有限，而且需要定期rollover，操作複雜
綜合評價：用喺SPY, QQQ係幾正，或者用喺確定性強嘅大股都唔錯
有興趣可以睇另一個post：
https://lihkg.com/thread/2640434/
期貨：
槓桿倍數：1倍以上
斬倉風險：有，跳樓嘅原因如果唔係孖展，很可能就係期貨
優點：無time decay無利息成本，幾乎零成本獲取高槓桿。交易時間極長，幾乎幾時都有得炒，而且流動性高
缺點：玩期貨嘅人好容易對槓桿水平無自覺，去得太盡有咩股災就容易俾人斬倉
綜合評價：幾乎零成本獲取高槓桿，喺俾人斬倉之前係幾爽。不過我都只係玩咗一個星期左右，仲摸索緊。
咁槓桿水平幾多先好？
之前有人做過研究，大約2-3倍係最理想嘅。
Leveraged ETF已經係好進取嘅投資工具，如果TQQQ/UPRO keep到過去10年升勢，都已經夠你財自架啦。如果唔夠嘅話就返工賺多啲本金。
真係信心好強，想再賭大啲先考慮其他工具。
槓桿嘅工具有好多，有leveraged ETF、孖展、leap call、期貨。
簡單比較幾種加槓桿嘅方法：
Leveraged ETF：
槓桿倍數：3倍或以下
斬倉風險：無
優點：咁多種工具入面唯一有compounding effect，長升嘅時候表現喺咁多種槓桿工具入面最好。(以相約嘅槓桿水平嚟講)，仲可以配合期權玩cash-secured put、covered call。
缺點：Volatility decay，武肺大跌完升返之後無咗26%。金融海嘯可以2X ETF都可以跌接近9成。
綜合評價：流動性高操作簡單，3倍或以下槓桿嘅極佳選擇
，但我唔會全倉leveraged ETF孖展：
槓桿倍數：2-10倍
斬倉風險：有，通常新聞、電影啲人輸到跳樓都係因為孖展
優點：新手都容易理解，成本唔算太高
缺點：利息成本，建議搵利息較低的券商。而且券商喺波動時可以任意提高保證金要求，容易令人大失預算。
綜合評價：珍惜生命，唔好跳樓，但如果係輕微嘅孖展(1.2倍或以下)我覺得係OK嘅
Leap call：
槓桿倍數：1倍以上
斬倉風險：無
優點：低槓桿DITM leap call可以取代正股，高槓桿可以唔洗擔心斬倉，遇到武肺大跌都捱得過
缺點：高槓桿時Time decay嚴重，橫行一段時間可以跌幾成。流動性低bid-ask spread闊，適用嘅股票有限，而且需要定期rollover，操作複雜
綜合評價：用喺SPY, QQQ係幾正，或者用喺確定性強嘅大股都唔錯
有興趣可以睇另一個post：
https://lihkg.com/thread/2640434/
期貨：
槓桿倍數：1倍以上
斬倉風險：有，跳樓嘅原因如果唔係孖展，很可能就係期貨
優點：無time decay無利息成本，幾乎零成本獲取高槓桿。交易時間極長，幾乎幾時都有得炒，而且流動性高
缺點：玩期貨嘅人好容易對槓桿水平無自覺，去得太盡有咩股災就容易俾人斬倉
綜合評價：幾乎零成本獲取高槓桿，喺俾人斬倉之前係幾爽。不過我都只係玩咗一個星期左右，仲摸索緊。
咁槓桿水平幾多先好？
之前有人做過研究，大約2-3倍係最理想嘅。
Leveraged ETF已經係好進取嘅投資工具，如果TQQQ/UPRO keep到過去10年升勢，都已經夠你財自架啦。如果唔夠嘅話就返工賺多啲本金。
真係信心好強，想再賭大啲先考慮其他工具。
我個實驗倉：行緊第三個方法
不過真係跑輸各位全倉派弟子
不過真係跑輸各位全倉派弟子
留名繼續學野