Leveraged ETF 討論區 (40)

今次真係一嘢篤落個portfolio個弱點到

真心之前一直冇問一個問題

其實tqqq同股債model有冇可驗證既推翻可能?例如mdd既深度同時間性都超越之前每次回調就代表成套理論已經唔再work?

sor 對巴打有印象都係最近嘅事，冇咩記憶你有話自己係邊派

其實呢個唔係一個理論

你要我求其up一個推翻可能性，我可以話美國國債default，不過可能性<1%

只不過建基於FED過去一百年調控經濟週期既方法，股債相配合係追求低波動性得黎回報唔差既人士最好選擇

define "work"
我諗可以睇股債個coefficient
搵多幾個唔work 嘅period 睇有無共同特徵

hypothetical就可以諗咩情況會股債同步
我就唔識了

但SP500 得果幾十年
以前啲cycle又鬼咁長
無乜data可以參考

農業 商品？

債仍然係flight to quality既首選
你睇efficient frontier入面債/債etf既位置就明
冇類似產品可以取代到佢
除左美國霸權變成二線以下國家(你諗下就算唔係美國 英日之類既債卷都係widely accepted)之外見唔到美債長遠無法對沖既理由

數字上可以觀察既係
- intraday correlation (即使係前排TMF比人鬧到拆天既時候 佢intraday correlation都係明顯行反方向既)
- 6/4 portfolio入面每日升跌% vs (T)QQQ 每日升跌% (我上次貼呢個數據時近半年plot出黎同過去20年差唔多 i.e. 6/4 portfolio入面每日升跌% ~= TQQQ既一半)
- 一個完整牛熊cycle之後佢efficient frontier既位置 (待觀察)

至於TQQQ本身既考量有2個
1) 美國佬長遠會唔會搞唔掂？攤番開S&P百年表現，美國佬比人話搞唔掂幾多次？1929大蕭條？1939二戰？1949中共立國？越戰韓戰？70年代滯脹？兩伊戰爭？東升西降？俄……烏？呢條問題我諗每個人心入面都有自己既答案
2) 3倍杠桿比歷史optimal leverage高係事實，亦代表長期低迷時佢會被拖死
所以我唔認為過高exposure係好事黎 60%TQQQ=180%QQQ已經好進取
之前好市果陣有人話8:2我都話唔好

當係講緊6/4先算，咁嘅話首先我會話單單抽幾個數字出唻睇，係未夠了解個策略同backtest。
除咗數字上，一個重要嘅假設就係股債反向，通漲加息會通殺呢個盲點本身已經知，亦有人提過，唔應該意外。另外呢個策略就係透過rebalance唻低買高賣，同埋提供黑天鵝保護。
再講，就算單純睇數字，MDD宜家都仲係比08年好少少，有排都未到2000年，何來推翻？

呢幾點由揀呢個策略果刻已經存在，宜家亦都冇改變，唔應該宜家先唻重新思考。
人係應該要不停思考，策略都好應該不停審視，但就係咁而已，唔應該係因為見到個市咁樣先去做。

實有人問

知加息通殺點解唔all out?
見到火車衝埋嚟唔走？

感覺依度好多人入場用依個策略係因為backtest顯示好work

而今次mdd之深同時間之長，某程度上慢慢係推翻緊成個model既validity，重新思考過成件事係好合理既事

當係講緊6/4先算，咁嘅話首先我會話單單抽幾個數字出唻睇，係未夠了解個策略同backtest。
除咗數字上，一個重要嘅假設就係股債反向，通漲加息會通殺呢個盲點本身已經知，亦有人提過，唔應該意外。另外呢個策略就係透過rebalance唻低買高賣，同埋提供黑天鵝保護。
再講，就算單純睇數字，MDD宜家都仲係比08年好少少，有排都未到2000年，何來推翻？

呢幾點由揀呢個策略果刻已經存在，宜家亦都冇改變，唔應該宜家先唻重新思考。
人係應該要不停思考，策略都好應該不停審視，但就係咁而已，唔應該係因為見到個市咁樣先去做。

實有人問

知加息通殺點解唔all out?
見到火車衝埋嚟唔走？

clear concept先…加息好似唔係元兇喎
理倫上加息係要幫經濟增長過快降溫…係利好股市既

縮表，滯脹先係通殺原因

有人話「mdd之深同時間之長」……好明顯唔係囉


淨係講64 portfolio
2000 mdd: 92%, drawdown period: 3年以上
2008 mdd: 63%, drawdown period: 1年
2020 mdd: 25%, drawdown period: 1個月
而家mdd未到2008水位 亦都只係跌左半年
只可以話backtest同實際hold實個倉個心理真係可以差好遠
當初話就話實得 真係drawdown既時候就變左另一回事

^ 上面2012~MDD寫44%點解我寫2020 mdd 25%？

2015同2018既MDD應該分別得10%同26%左右
2020MDD幾多好視乎你邊一日rebalance
reb得靚既MDD的確係25%以下 但worst case係4x%到

有人話「mdd之深同時間之長」……好明顯唔係囉


淨係講64 portfolio
2000 mdd: 92%, drawdown period: 3年以上
2008 mdd: 63%, drawdown period: 1年
2020 mdd: 25%, drawdown period: 1個月
而家mdd未到2008水位 亦都只係跌左半年
只可以話backtest同實際hold實個倉個心理真係可以差好遠
當初話就話實得 真係drawdown既時候就變左另一回事

用PV計唔到呢個？

不過呢度大部份人係用3x

所以MDD要 x3

我係用NQ100去simluate之前TQQQ既理論值
PV用180% QQQ 120% TLT -> MDD 63% from 2007/11 - 2009/2

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