2018恆指大牛市與中國地方債

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2018-01-17 19:39:40
ON9 Post唔開,開翻D正經Post

踏入2018年,恆指創左歷史新高31983.41,2018年咁多個交易日,得3日係跌市

原因當然離唔開:
- 全球既市場表現唔錯
- 美金平左,變相港紙平左,多左資金流入股市避貶值
- 2017好多公司業積都好好,大家買貨等收息

但當然唔少得一踏入2018年,好消息接二連三咁,有節奏咁連珠爆發,直頭驚個大市唔升咁滯,拉鋸左好耐既同股不同權,終於都一鎚定音話2018年有得玩,小米、陸金所、沙特阿美上市,之餘類似既好消息吹奏速度,直頭感覺係有導演預先安排好

掉轉頭大家可能講,2017年港交所無乜點升過,李小加有壓力,所以就唸住2018年開個靚頭,谷谷自己港交所個股價,再帶旺哂成個港股

與此同時,唔知大家有無留意,係呢段時間,好多有係香港上市既大陸公司,都趁住個市旺,推出唔同既美金債券,或者美金供股?

騰訊50億美元債歷來最大
https://hk.finance.yahoo.com/news/%E9%A8%B0%E8%A8%8A50%E5%84%84%E7%BE%8E%E5%85%83%E5%82%B5%E6%AD%B7%E4%BE%86%E6%9C%80%E5%A4%A7-214500382.html

碧桂園建議發美元優先票據
http://www2.hkej.com/instantnews/stock/article/1740420

融創中國折讓12%配股籌78億
http://www2.hkej.com/instantnews/stock/article/1725800

舜宇發6億美元債 半日挫1%
https://hk.finance.appledaily.com/finance/realtime/article/20180117/57717516

亞投行上半年擬發行首批美元債
http://www2.hkej.com/instantnews/international/article/1740578

中資企業美元債2017年呈現爆發式增長,彭博資料顯示,2017年共有2157檔中資美元債完成發行,融資總額高達3139億美元,債券數目和發行量分別是2016年的2.43倍和6.23倍。
http://www.chinatimes.com/newspapers/20180103000153-260301

大家回帶唸下,成個2017年既牛市,再接住2018年再遇到10年難得一見既大牛市,個係配合住大陸公司發美金債既速度。到2018年,直頭連騰訊呢D現金流強勁,行業有極高門檻,缺乏競爭對手既公司,都發美金債?大家幾時聽過Google, Facebook, Apple呢D公司,要發債券?

所以係到大膽武斷,而家個恆指大牛市,係中國做出黎一場大戲,目的係借住環球市場表現唔錯呢個大背景,再不斷軟泡硬磨一大堆好消息,再夾好個Beat輪住放,谷高個市

股價升,對應翻好多大陸公司既市值都升,大左既市值,就可以發更多既美金債/美金股,吸納市場上既美金游資翻大陸,填翻2016以來既走資、貿易放緩所失去既外匯

外匯對大陸既重要程度,就等於一個人既喉嚨,石油天然氣,礦產資源,科技產品,糧食谷物,通通係用外匯同外國買翻黎。



而外匯既增加來源,以前就係靠大量出口勞工密集既代工產品,問題係,如果中國要一直進口資源糧食科技產品,就需要源源不絕咁賺取外匯,中國如果可以一直保持以前既貨物進出口規模,條數唔會無得計,但今日經濟發展左,工人加人工,地價又加埋,當初外資係睇中中國低人力成本,又有優惠政策先會黎開廠,但今日中國所有野都貴哂,外資撒去下一個人力成本低既地方,係必然既選擇。

中國都有相對應既措拖,就係發展高科技,填補低端產業既空白,例如中興、華為、DJI,或者出口武器。中國更無可能賣資源,連13億人都唔夠食,仲想出口?所以結論就係,外匯越黎越難賺。







以上三個圖表係外匯既基本來源:
- 外債
- 貿易順差
- 外資投資

外債數據剩係去到2017年9月,新增部份主要係銀行發行既外匯債券,全年預計2500億左右

貿易數據去到11個月,貨物貿易順差已經失去增長性,而服務貿易仲係逆差狀態,兩者相扣全年預計1500億

外資投資同對外投資既差值,2011年達到頂峰之後,基本就係一路暴跌,2016年更達到-441億美元,主要原因就係外資走,大陸公司走資。加大左外匯管制之後,對外投資有所壓制,預計2017年有150億

2017年外匯增加規模就理論上係:
2500億債券 + 1500億貿易順差 + 150億投資順差 = +4150億美元

截止2017年11月底,中國金融機構外匯存款7845億,對比2016年底7119億,增加左726億,預計全年新增規模800億美元,呢部份既資金,就係未結匯既資金:

終極理論外匯增加規模:
4150億 - 800億 = 3350億美金

但係實質數字就嚇死你,2017年12月底外匯儲備為31399億美元,對比起2016年底30105億,只係多左1300億,換句話說,4150億美金入黎中國,其中800億仲係戶口上面,剩低既3350億美元,係中國無法直接流通,只能換成人民幣,即係外匯儲備,但外匯儲備剩係增加左1300億。

3350億 - 1300億 = 2050億美元

呢2050億美元去左邊?無人知,但只能夠講,大陸要賺外匯越黎越難賺。
2018-01-17 19:59:13
好,講左咁耐,咁又關恆指,又關地方債,乜叉野事呀!?

假若大家睇到近呢幾年新增外匯儲備既變化,而家大陸要賺外匯,主力已經唔再係通過貿易去賺,而係通過大大小小既大陸銀行國企民企個體戶,去世界各地大舉美金債,靠呢部份既美金去支撐住大陸既外匯儲備。

咁既然要靠借錢,當然要形造個良好既氣氛,各位先會借得爽,借得豪氣嘛,要形造氣氛,當然少不免股樓要高升,大牛!而香港往往係呢D債券股票既主要發行地,所以我係到非常大膽假設:

今舖個牛市,係國家任務黎!

呢舖香港就威,本身係阿二,而家承接左呢個國家任務,即刻坐正做阿大

但講到呢到,關地方債乜事呢?

大家需要先認識一個事實,人民幣既發行,係建基於外匯儲備。中國要印幾多人民幣,大前題係自己個袋有幾多外匯,而由2008年到今日,中國大既印左咁多人民幣:




2008年:47.52萬億
2017年:167.68萬億

足足印多左3.52倍既銀紙出黎

而呢堆既"熱錢",再加埋美國果邊印出黎既"熱錢",只不過需要跌些少落黎香港,就足以炒到香港樓價:



但問題黎,近排大家都有睇過一個Post:
山東財困舉債達11000億
https://lihkg.com/thread/531007/page/1

其實唔止山東,好多省市而家都陸陸續續發生呢D問題,問題原因得一個,就係唔夠錢分,假若要夠錢分,大前題係要有更多既外匯,先可以憑呢D新增既外匯去印更多既銀紙,緩解燃眉之急,但上一段都有提及過,2017年個市咁牛,D外匯已經咁難賺,2018年個冚仲要大左,為左可以方便到大陸可以更易舉債,而家先落定時間囊:

1.債券通會火速上馬,盡量做到街邊師奶都有得買
2.為保賣債順利,個市係唔會大跌,呢個係關乎國運既硬指標
3.香港外匯儲備既投資,有機會已經比人攞左黎買中國國債
4.為左避免不穩因素影響發債市場,樓價絕對不會冧,之前林鄭都有直頭同記者講,佢從來都無唸過打壓樓價,佢只想增加供應

而家各位買股、買樓,買既唔應該仲存留係乜野技術分析,乜野獨家消息,而係對賭緊中國既國運,而中國既國運係緊緊咁扣住習近平一個人手上,所以要睇黎緊升定跌,不如搵下習近平個八字,睇下個流年盤仲實際。

2018-01-17 20:00:33
2018-01-17 20:02:54
2018-01-17 20:04:50
2018-01-17 20:06:15
大家幾時聽過Google, Facebook, Apple呢D公司,要發債券

fb 唔知
google 同 apple 都有發債券
2018-01-17 20:09:35
係,呢一點我錯左,剛剛查過:
Google發過一次
Apple今年都發左次
2018-01-17 20:09:45
2018-01-17 20:14:56
2018-01-17 20:16:20
你上年年頭唔撚講
而家升左咁撚多就咁多專家出黎馬後炮又繼續唱好
2018-01-17 20:17:40
留名今晚睇
2018-01-17 20:17:45
上年年頭,又點睇到2017年成年中資舉左咁多美金債呢?
2018-01-17 20:19:11
等睇2018年尾插水
2018-01-17 20:19:33
冇諗過呢個角度
值得留意學嘢
2018-01-17 20:27:16
高質post冇人理

樓主點睇哩兩篇:

⋯⋯好,我們再來看另一組數據:截至2017年9月,中國的外債總額為16800億美元,與2016年末的14207億美元外債相比,9個月就增長了2593億美元的外債。而這些債務中的大部分,都是由政府和央行之外的機構平臺所籌借,說白了,就是商業銀行、央企國企和房企所借⋯⋯⋯⋯
https://m.secretchina.com/news/b5/2018/01/11/846312.html?code=b5


為何近期內中國政府密集地發布了一系列境外投資新政策呢?

原因之一在於,自2016年以來大規模、不平衡的對外投資活動,在人民幣匯率疲弱、外匯儲備快速縮水的背景下,引起了有關政府部門的警惕。

⋯⋯然而,2016年成為轉折點。當年,全球外商直接投資下降了2%,而中國對外直接投資卻整體同比增長了34.7%,非金融類對外直接投資更是增長了49.3%,並且債務工具投資是上年的4.6倍,創歷史極值。從行業上來看,部分行業對外直接投資異常強勁。例如,住宿和餐飲業對外直接投資同比增長了124.8%、文化、體育和娛樂業增長了121.4%、房地產業增長了95.8%。

如此大規模、不平衡的對外投資活動,尤其是在人民幣匯率疲弱、外匯儲備快速縮水的背景下,引起了我國政府的警惕。於是從2016年底開始,監管部門就開始加強對境外投資的真實性審查,明確表示要密切關注在房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域出現的非理性海外投資行為。在一系列臨時性措施的推進下,2017年1-11月,我國新增非金融類對外直接投資同比下降了33.5%,11月當月房地產業、體育和娛樂業對外投資沒有新增項目,非理性對外投資得到遏制⋯⋯

https://www.xcnnews.com/cj/2858092.html
2018-01-17 20:29:58
2018-01-17 20:30:17
2018-01-17 20:38:08
高質,推
2018-01-17 20:43:36
留明
2018-01-17 20:44:45
高質
2018-01-17 20:46:12
走資兩大頭馬

萬達2018年中上唔翻A股,佢份私有化要約賠息都賠到乾,我估萬達最後會上得成,但王生將要付出重大犧牲

海航連240億都無銀行借,衰到要搵新地借貴利

踩親共產黨,慘過死
2018-01-17 20:46:23
2018-01-17 20:48:13
利害
2018-01-17 20:48:45
2018-01-17 20:50:15
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