Leveraged ETF 討論區 (7)

個20%係同咩位比先…

算細

淨係今年都已經有三次更大嘅回調

真係唔好成日Gel，梗會衰一次

如果你加入LETF，呢啲回調將會係日常

DJI大升 SCO保唔到TQQQ

IV爆升，而家short TQQQ option等接貨抵玩喎

天然氣期貨今日插得好勁喎

初黎報到，多多指教。

相信各位巴打個心藏平時應該stress test夠，唔洗加壓。覺得唔夠既，可以睇下以下呢篇文。

Too Long Didn't Read: 條友就係係Reddit好仔細咁寫Hedgefundie 55/45 UPRO/TMF個位人兄，不過佢之前hi大左，係呢個portfolio上面再加margin玩"Box Spread"，最後唔知咩事爆撚左倉。至於點解爆左就留番比各位高手研究了。張爆倉圖係咁的。



https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/fegqz0/box_spread_financing_for_extremely_cheap_085/
https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/fepd4q/portfolio_margin_is_10x_worse_than_u1r0nymans_box/
https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/fhgdra/i_just_woke_up_literally_to_a_margin_call_from/
https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/flhb0d/i_failed_my_portfolio_margin_call_final_damage/

好複雜
我努力分析吓先

越來越快1001
留唔切名

正股急彈
到長債又收皮喇

大家gel頭時，長債fans就收皮 hedge fundie 宿命

今日個市又唔差 係科技股柒下柒下
tmf收皮好正常

舊經濟咩事升得咁勁？
OMRICON冇料到？

DJI上星期大屠殺 回下正常

簡單嚟講，佢本身就係TQQQ + TMF。
簡單嚟講就係用盡券商提供嘅購買力嚟short一個叫box spread嘅期權策略嚟得到更多資金去買更多TQQQ, TMF。
由依張圖可以見到佢本身係48.7萬左右，但係揸住168萬TMF同163萬UPRO。
https://imgur.com/a/UkvbJ2h
槓桿水平高到咁，喺2020年3月理所當然到爆咗倉。
唔識咩叫box spread都可以理解到。

至於乜嘢係box spread呢。
我都唔太識，都係睇依個網：https://optionalpha.com/strategies/short-box-spread
依個策略係捕捉期權市場定價無效率嘅情況，去製造出一個無論指數升跌都有錢賺嘅組合，而且係完全唔受time decay, IV等等一切因素影響。「幾乎」可以話係毫無風險，難怪佢夠膽玩咁大。
保證金要求嗰度我都唔係太明，總之佢就係太高槓桿爆咗煲。

唔少叻人都會犯嘅錯誤就係：搵到一樣好低風險嘅嘢 -> 貪心越賭越大
大家應該重溫吓教主所講嘅7大正確心態：
https://lih.kg/beaJRPV

Box spread 即係食inefficienct market 嘅價差, 但感覺冇programming/ algorithm 幫手好難做得咁trade 要長期mon 住個市

冇詳細睇但果幾個po都係2020年3月
佢已經改過自新 果堆UPRO+TMF po都係今年年中寫既
你諗下佢還完呢d margin call 係個UPRO+TMF po到仲話每年至少擺八皮(定十皮)落個portfolio到
肯定佢現實都係成功人士 衰左都唔難東山再起
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好多brokers話就話有margin 但呢類LETF既margin requirement其實好低 好似IB就要75% 即係做1.33x一錯方向就收皮
本來諗過有冇可能用10~20% margin到做let's say
70% TQQQ+50% TMF咁 但其實2020年3月一定爆

計下數假設margin req.係75% 你開5% margin
咁樣跌40%你就會比人call
而TQQQ+TMF 6/4呢十年max drawdown係35%
為左果5%完全唔值
所以都係老實做100%倉就夠
(我朋友通常買到cash balance變負數
咁樣margin 0.x%又冇所謂既)

ALs_chronicles 2 yr. ago
CTO 300k in the Bay Area? Dude mid level engineers make that in SV

Adderalin OP 2 yr. ago
Was a 35 man startup. Was one of the cofounders who took 5% equity.

係咪回調完
定又係trap

玩孖展幾乎每3-5年破產一次
融資6成，一開始維持率167%(=10/6)，
掉到120%(=7.2/6)追繳，亦即股價跌了28%；
若股價跌了48%(=(1-28%)x(1-28%)-1)則會被追繳2次。

第1次被追繳時，只賠了70%的本，未必會破產
(100元融資，買到股票250元 (=100x10/4)，
跌28%等於賠了70元(=250x28%))。

融資最可怕的是，初次被追繳時，
投資人都會心有不甘，再借錢來補繳，
若不幸2次追繳，就破產了，還負債累累。

跌28%的機率大概每1-2年發生一次；
跌48%則3-5年發生一次
(2008海嘯、2003SARS、2001科網、
1998亞洲金融風暴、2020武肺……)。

簡言之，融資，命中注定，每3-5年可能會破產一次。