你講緊咩呀?
上面人地條formula只係將 HKFRS OCF 變成 US Gaap ocf 炸喎
不嬲做DCF都係要將hkfrs OCF 加番收股息 & 利息,減利息,再減租賃變成US gaap standard 架啦
你係香港HKFRS standard 報表上面用us gaap standard 梗係寫non gaap disclosure 啦
但唔代表呢粒數無意義,相反全世界最大既企業係用 US GAAP,而唔係 HKFRS粒數囉
附番個 Ref
https://kpmg.com/us/en/articles/2022/ifrs-accounting-standards-us-gaap.html
再者,Free cash flow,EBITDA,NOPAT,AFFO夠係 Non Gaap disclosure
咁即係呢幾粒數無代表性?咁咪全球既 Analysts 都錯?
一粒數有無代表性係睇佢 component 同埋working steps
而唔係依書直說既
即使用樣地 Distributable earnings 係國際上都有唔同巨企係用呢個 terms 呢個 “不巨代表性既 Non gaap disclosure" 去表達其營運能力
但每間其中既計算 component 都唔一樣
你要判斷佢有無 “代表性“ / 有無用,係要睇佢 component 唔係單睇個標題同 “non gaap disclosure" 咁膚淺
附上 Blackstone 全球最大私募基金管理人季報一張,Ticket : BX
大飛字
ps 要講既我講完,無任何補充
只係想表達粒數叫咩名係完全唔重要
亦唔會反映佢有無代表性
真正影響粒數有無代表性既,係佢入面既 component 能唔能夠真實反映企業營運能力