【語重心長】投資新手或者唔想再做傻散嘅入一入嚟（7）

本身月供緊voo, 諗住都會keep住。另外都有d個股喺手（aapl, meta)， 想問下如果再加d 錢dca msft/ aapl，o唔ok? 雖然同voo有撞，但呢兩間野未來10年都應該會升。

我只係諗All weather 有無機會做債既replacement 話哂佢過往咁多年maximum drawdown都只有20 好吸引

每年一次既rebalancing點解會做到VA既效果?

投資組合嚟講 其實我VOO BRKB 係鐵膽唔會郁
AVUV 有過往history support都唔會郁
係QQQM 仲未諗得明有咩其他野好買所以留係到
但我係知佢不嬲升得快趺得快
80% drawdown真係好甘的

其實我有諗過包埋international factor
但係我見到VXUS 回報率好低 其實唔明點解要買
2011年到依加 只係升左96.21%...
扣埋通漲真係可以用慘不忍睹嚟形容

咁係因為呢十年美股大升啫
你點知可唔可以keep多二三十年咁大升勢
所以先要分散投資
利申：新手

Diversify away from bond 係一個好開始嚟，但我唔覺得all weather portfolio 真係咁all weather, 佢咁多長債咁少股票，gold同 commodities又得15%，對突然高通脹嘅保護效果好差，22年高通脹以來仲離家鄉17%

all weather portfolio 只係 Ray Dalio 喺podcast 度噏一個散戶方便易明，死唔到人嘅組合。兼且而家散戶可以用到嘅ETF多好多，唔一定要跟以前嘅組合

rebalancing 同VA 一樣有高賣低買嘅效果

要完全明點解唔鍾意QQQ，要明
1. factors model
2. 運氣對回報嘅影響
都幾多野學下

https://testfol.io/?s=kmKefwmLWca

如果你喺2010年會講嘅嘢
“其實我有諗過包埋US
但係我見到VTI 回報率好低 其實唔明點解要買
2000年到依加 只係升左16.60%...
扣埋通漲真係可以用慘不忍睹嚟形容”

股票可以周期好長的，十幾廿年underperform 真係小事，周期逆轉美股又underperform 十幾廿年嗰陣你由點搞？個目標係要降低坐貨嘅長度同深度，仲有sequence of returns risk, 你投資唔單止要睇每個 component, 你仲要成個組合嚟諗

【語重心長】投資新手或者唔想再做傻散嘅入一入嚟（7）
https://lih.kg/bQbMsNV
#38 回覆 - 分享自 LIHKG 討論區

https://expensive-middle-c07.notion.site/vs-e64fe5995f59424d87d6feec70183cff?pvs=4

pish

樓主，想請問有冇ucits版嘅 vxus

EXUS

ISMF
Blackrock今日出嘅managed future etf 0.8% 好似平過kmlm

如果會Rebalance或者月供，好似都差不多？

All in DFAW ok唔ok?

月供$10000
https://testfol.io/?s=kmKefwmLWca

呢幾日研究緊dynamic asset allocation, 有冇人研究過

但好似唔一定好過 static asset allocation，同埋未識點樣develope個系統，都好多嘢學吓

好類似嘅有AVGC，可以慳到少少税

what do you mean by dynamic asset allocation?
Tactical asset allocation?

好似錯了連結。

https://testfol.io/?s=61PftNzJeXR

我覺得唔可以攞exUs最差十年比吧。
公平少少我求其攞前後多2年，
1998-2012己經打和，好似長遠供分別不大，但如果投資年期得十年以內，先要exUs股，例如臨近退休？




依個係淨係月供100%冇rebalance己經打和。
實際就算全美股，都可能會加美債，美國因子，如果月供，在加上rebalance，好似投資年期十年以上係唔係必需要exUs。

有錯請指教🙏

我特登cherry pick 個 starting date 同 ending date嚟反駁佢，因為佢都揀咗美股最好嘅十幾年

就係你都發現揀個唔同嘅時段結論會好唔同，所以你應該要睇 rolling returns 先啱，你會發現其實US同exUS其實各有千秋

你仲要諗過去US outperformance 係未來會唔會繼續（唔通US market cap繼續升到100%？）、你依家見到回報同埋Sharpe ratio 高啲會唔會係因為過去十幾年升得咁勁bias 咗

就算我當美股真係有咩原因令到以後嘅回報都必定高啲，仲有sequence risk 同橫行嗰陣坐貨壓力呢？我買全球嘅話呢度所有嘢都唔使諗

利申唔反對其他人淨係揸美股

你意思係saa，taa，daa比較？taa，daa則係time the market？
只不過係擴大個風險，冇提高度risk-adjusted reward？

例如即係實際操作係而家國際股同黃金好啲，近期就會配置多啲呢啲資產？咁咪變相係右側高買？違反咗長期投資？

唔太熟純粹交流下🙏

哪個回測最好
沒有絕對的「最佳」策略，因投資者目標、風險承受能力和市場條件而異。以下是詳細分析：

SAA的優越性：研究表明，SAA在長期回測中表現最一致，適合大多數投資者。 Brinson等（1986年）的研究支持SAA解釋了90%的報酬變化，Ibbotson和Kaplan（2000年）也強調其重要性。 SAA的穩健性使其成為長期投資者的首選。
TAA和DAA的潛在優勢：在某些市場條件下，TAA和DAA可能表現較好。例如，TAA在市場低估時可能會捕捉額外回報，DAA在高波動期可能會降低風險。但兩者需要精準的市場時機，長期來看一致性不如SAA。
意想不到的細節：回測結果可能因設計而偏向策略本身，TAA和DAA的回測表現可能在特定時期優異，但實際實施上往往受限於交易成本和市場時機的難度。

我明白你意思，所以如果我投資年期係30年，我賭美國唔會好似日本咁衰落30年，咁其實係咪真係可以淨係美股。

如果美股頭15年升，到第15年就國際分散。防止sequency risk。

如果美股頭15年衰落，咁就啱喇，頭15年跌，後面嗰15年點都升返上原位，咁就完成咗成條微笑曲線，完全冇sequency risk。

前提我賭美國唔會好似日本咁衰落30年，因為佢係現時最強經濟體，如果佢真係衰落30年咁我就賭輸咗，我係有take依個risk。

https://en.wikipedia.org/wiki/Asset_allocation?wprov=sfti1#Strategic_asset_allocation

第一種即係呢個post做緊嘅嘢，我研究緊第二種，但暫時冇諗住實行，只係學術研究緊，如果behaviour risk同埋 time cost太高我就唔理了

我同意投資年期短嘅，承受唔到跌，就應該要債券分散+全球分散+因子分散。

好似冇幾可見到有長期，例如講緊20年以上，成功穩定擇時嘅投資者？

亦都冇學術研究證明，例如基於一啲因素去配折資產會比saa好？
例如好似建基於pb ratio，孳息率等等黎動態配置，都冇學術研究係證明有效？

只不過係擴大個風險，冇提高度risk-adjusted reward？

係，因為係active bet

例如即係實際操作係而家國際股同黃金好啲，近期就會配置多啲呢啲資產？咁咪變相係右側高買？違反咗長期投資？

暫時我搵到嘅資料係DAA通常係低買高賣，例如美股CAPE好高就降低佢嘅比例咁，但我唔肯定實際運作係點，只係舉個例子。兼且咁樣會唔會好得過SAA就咁rebalancing我都未知。所以單純上嚟問吓有冇人研究過。

TAA應該再Active好多，可能會用 time series momentum strategy 去做你講嘅 buy high sell even higher, 但我諗呢類策略要做好多 data collection同analysis，完全唔諗住搞呢啲咁複雜嘅嘢