貿易戰打壓中國出口,在企業最需要消費開支時,中國消費者信心卻轉弱。另外,通膨情況兩極,非洲豬瘟讓豬價暴漲 70%,工廠物價指數卻轉負,讓決策者很難用降息等簡單方式救經濟。美國加州大學聖地牙哥分校的政治經濟副教授 Victor Shih 說,中國債台高築、通膨升溫,限制了北京的可用選項,他分析政府聲明文件,推斷習近平等共黨菁英,提高維護成長的討論音量。
金融時報報導,10 月初南京舉行了地方政府融資平台(local government financing vehicles)會議。這場閉門會議中,地方官員和所掌控的融資平台,抱怨快要沒有能促進成長、又能創造現金的公共建設項目,這類項目包括收費道路或橋梁。他們的替代選擇是汙水處理廠和汙水管線,但是這些建案報酬較少、甚至可能造成虧損。
四川開發指引基金(Sichuan Development Guidance Fund)一名不願具名的官員就說,現在能著手的經濟可行項目不多,當地已經有很多橋梁和道路。這讓地方和中央政府陷入困境,是要繼續緊縮投資,對疲弱經濟帶來更大壓力,或要無視危險,進行風險較高的項目?