最有價值收息股研究所 @ 21

但地理位置已經比唔上

dark pool 一早已經破左

我同大家講一個鬼故事，我唔係話 GLP會停派
我認為停既機會唔大，但機會一定大過之前
原因如下 ：

以現時情況去睇，假如佢見到nwd 停完都無事，Bank refinance 繼續
同時佢又唔想上市賤賣股權

雖然機會唔大，但佢係可以停派subordinate 然後回購fixed tenor bond
因為佢停派 subordinate 既風險係遠低於nwd 停派 senior unsecured
nwd 銀行唔會想佢停 + 重組
因為除左 1st lien 外既果幾百億 bank loan同 senior unsecured 係同 class
但 GLP 唔同，銀行 loan 就算非 1st lien
本身都係senior debt
但perp係subordinate

所以就算 GLP 停perp，其實係唔影響 senior class bank loan refinance

如果我係管理層
NWD 同 GLP 兩間揀一間停

我一定係揀 GLP
因為 GLP 真係可以好仆街咁停 subordinate perp
做低 tenor senior unsecured bond然後回購同時唔影響 senior bank loan refinance
（假如佢唔上市既話）

依家NWD 打開左停派呢個 pandora box之後
GLP perp 既風險絕對比之前高

大飛字

睇住個價我都懷疑market price in緊呢個風險

GLP 張 perp 發行機構係 GLP pte
Technically 係 Pte停派息，照道理 GLP china可以派
而 pte 就一早停左派息

不過我認為發生機會唔大，只係一個鬼故

ching 你用加密我睇唔到回覆

大飛字

大飛睇完GLP 2024年報之後有乜見解?

其實而家事後孔明咁睇
我地一直好理所當然咁睇NWD一定唔會做ON9野
但其實會唔會係一直香港地產太好,令到我地覺得有左個錯覺
就係新世界唔會係BANANA REPUBLIC級數既公司
而今次事實證明左,佢係會做一D投資者理解唔到既野,會做一D毫無LOGIC可言既舉動
亦證明左周大福作為母公司,完全無作為去幫子公司,係真係當新世界CONDOM,唔可以依賴呢間母公司去信新世界
仲有之前抽走緊佢最值錢既資產,其實個時已經有SIGNAL,只不過我地唔願去信

鄭家真係玩爛左個遊戲規則
明明周大福大把錢但死都唔肯救新世界由得佢死，4叔幾年前都係自己荷包拎600億出黎救恒基

而家新世界債cum債，周大福個態度係由得佢死，大不了同銀行攬炒，仲要兩年前就將最值錢既659抽走

同埋大飛GLP同NWD PREP個比較
其實論ON9黎講兩邊應該差唔多
鄭家唔講啦屌,GLP就整張ON9債門前失腳
但無記錯睇番GLP講左今年2025係會派息,仲要係派大份息
咁2025又真係好難唔派,2026就難講,而且國際LOGISTIC生意應該都會比較難做
同香港NWD既持股人,主要都係鄭家
但直接既國有財主又好似唔算好大個PORTION
而GLP應該有成15%真係中國銀行持有,而其他控股資本又間接國有持有
講左派息又唔派,我個人覺得比較難過國有股東個PART,INCASE今年我記憶中睇過好似都係POSITIVE CASH FLOW
同GLP其實都仲有50億國外資產,雖然好少
如果我無認知錯誤,日本GLP岩岩先成功搞完債券融資,相對地息都唔高(呢PART有D亂,希望各位幫手CONFIRM)
如果GLP真係耍手段停PREP壓低其他年期BOND去做回購
咁當GLP日本,EU,US真係要再發債個時又點算呢?又要出到幾高息先會有人肯買
CONSIDER而家新個張USD債實際息率成10%,佢之後有無能力唔發債都處理到D債?
仲有一樣野就係正正因為GLP無上市,我個人覺得佢盡可能都會保留呢個上市機會
至少佢未到山窮水盡都唔會咁做,直接玩爛自己個生金蛋既場
不過問題係,人既生命有限,ON9係無極限
我都唔肯定GLP管理層會唔會又整一單ON9野出黎

最難想像既係
鄭家用咁耐時間去建立NWD呢個BRAND
明明咁大心血心機去建立一個BRAND
要用幾大既決心先會去推冧呢個咁辛苦既品牌

洗板洗到ON9

所以咪話係鬼故
停派既機會係唔大，但你都要理解到GLP同nwd唔同之處就係張 perp係 subordinate
呢一點會令到個鬼故可行

但再重伸，我認為機會唔大

大飛字

我明呀
呢個係最理性持平既諗法去諗張債既優先權同引致既後繼影響
所以你先會對張債咁有信心,同時點解覺得鄭家咁ON9(事實上係)
可能睇漏左NWD既係,一直以黎既GOOD WILL影響左睇法
同始終都係家族生意,其實佢之前做既仆街野都唔少

老一輩要面 四叔要面
彤叔都應該會要面
雞扒妹就唔知啦

但係glp perp 4.5 &4.6 加埋11.5億美元， 為左小俾5千萬美金利息而停派，令第日冇左債卷融資的可能 ，諗唔明對公司ge好處🤔

大飛主要係想教一堂書
其實佢講個個CASE係好有趣
如果做到最EXTREME可以係點

4叔荷包閒閒地都過千億，拎600億出黎唔係大數目，加上幾廿歲人又帶唔走啲錢

估計彤叔／ 雞扒妹都應該咁上下，呢排啲金仲要升左咁多，佢真係好狠心由得個仔死，仲要躺平叫政府救，而家籌旗得60%，真係想知去到月尾點算

要改口了,以後要改叫雞巴妹,正撚樣

當年要老豆出山幫手
今日咁狠心

睇番14 d prep
又無想像中跌得咁勁

14 嗰啲有跌過咩？反而我對14 perp有興趣

其實8號咩，點解愈升愈有

AI A
AI A
AI A

給他紅與白