Leveraged ETF 討論區 (58)

股債64比：

股債資產分配係一個幾堅實嘅金融理論嚟，最主要係透過兩種資產嘅（A）低相關性、（B）價格長遠向上嘅性質，降低波動性同提升風險調整報酬；用現金代替就無呢個好處

再平衡頻率：

你月供可以月度再平衡，但其實單論再平衡嘅效率，季度再平衡好似係最好，可能係撇除咗noise

長債TMF 都係基於近十幾年0利率 同低通脹先會升
如果長期通脹2-4%行
TMF 將會係長期息口2.5%- 4.5%上上落落
題外話 TMF 承受緊3X term risk 去獲得報酬

點解2022年TMF都跌咁多既？

你咁樣敘述會變timing the market(macro)

我係列出其中一個可能性
長揸某隻ETF 應該先預期有咩可能性同Risk
同埋唔會用近因去睇
e.g. 過去十年牛市 未來十年就會牛市
債市如是

對風險瞭解晒而長期持有
個信心會大左好多

2022年，股債之間嘅相關性急遽增加，睇咗啲事前嘅研究/理論，認為最有力嘅解釋係

（1）聯儲局喺經濟下行時加息
（2）對通脹不確定性增加

印象中，過去TQQQ/TMF嘅相關性係-0.1，但2022就急升至0.6

但要提醒，資產配置並唔係希望做到每一年都打敗市場，只係想提高長期嘅預期風險調整報酬

轉勢見理論

AQR有一篇文章探討股票和債券的相關性。清流君拍過影片講解。
文章指出股債相關性取決於三個因素：
1. Growth uncertainty
2. Inflation uncertainty
3. Growth/inflation correlation

當Growth uncertainty較高，股債相關性會較低。當inflation uncertainty較高，股債相關性會較高。當growth/inflation correlation較大，股債相關性會較高。

2022年11月歐洲央行《Financial Stability Review》其中一節提到股債相關性。可以見到低通脹時期(黃色點)嘅股債相關性較低，而高通脹時期(藍色點)嘅股債相關性較高。


1. AQR
https://web.archive.org/web/20220907081017/https://www.aqr.com/-/media/AQR/Documents/Alternative-Thinking/AQR-Alternative-Thinking---The-Stock-Bond-Correlation-2Q-2022.pdf?sc_lang=en
2. 清流君講股債相關性
https://www.youtube.com/watch?v=M2ycwQjImAk
3. Financial Stability Review
https://www.ecb.europa.eu/pub/financial-stability/fsr/focus/2022/html/ecb.fsrbox202211_02~7abb48e333.en.html

清流君真係youtube清流

足夠分散
有冇做過 Monte Carlo Simulation ？

一放完復活節假就決戰

你係tqqq voo cash?
可以講多少少心路歷程？

咁股債組合仲係咪一個好既組合呢🧐

厲害 開炸了

將會講

對於投資目的係"財務自由既人"
模擬退休後每月拎錢而唔破產既機率

詳細用法要睇返清流君會員片