Leveraged ETF 討論區 (58)

小弟新手嚟
追緊舊post睇到大家2021年話TMF防守力比cash好
亦有巴打反對用TMF對沖
直接用voo 攤分風險
我既疑問就係有無比TMF更好既選擇
如果TMF息升價跌，對持有TMF既人嚟講有咩好處？

我覺得依度好diverse ，有好多人堅持緊，亦都好多人消失咗，亦都好多人用唔同玩法

唔同嘅人生階段、經歷亦都會影響策略嘅選擇。
咁有啲人堅持可能係因為工作穩定，有啲人放棄可能係因為要結婚，每個人都有唔同原因。
例如你打算10年內買樓結婚，咁你可以承受嘅max. drawdown就會細咗好多。

至於TMF係咪失效，依個都有得商榷。
俄烏戰爭爆發、銀行危機嗰陣TMF都升，可以話TMF一直發揮緊避險對沖嘅作用。
你亦都可以話2022年跌咗咁多，乜嘢對沖功效都無用。

我有信心債券嘅避險對沖功效係十幾廿年後仍然存在，但係會唔會有high inflation uncertainty令債券價格下跌，我諗依個世界無人答到你。

以voo同qqq係高相關性，其實voo:tqqq=5:5，實質係咪同qld差距唔遠

qld會好d
因為冇咗finance呢個毒瘤sector

站在依個時間點
似乎更多係依個
「你亦都可以話2022年跌咗咁多
乜嘢對沖功效都無用」
股債有時會同步
避險能力一旦失效
自己就好似迷失左
2021至今，TMF既下跌情況係令入擔憂
依個時間點既我
對TMF未來發展充滿憂慮
在我而言，對比債券，對股票本身更有信心
所以我某程度上同意tqqq加voo/qqq，甚至qld
只係做槓桿比例調節就算

你追後啲會見到有人講息率急升就係呢個portfolio 嘅要害，而你啱啱呢年見到嘅就係呢件事。

VOO 同TQQQ 唔係對沖關係，只係當你啲TQQQ 輸到無剩返唔到上去嘅時候，時間夠長，VOO「應該」都可以幫你返本，如果你真係咁諗，一開始直接計返數買SSO 就得。

TMF 嘅作用最近嘅可以睇返SVB 爆嗰星期，我12月rebalance 咗去6:4，去到SVB 嗰星期，無記錯嘅話TMF佔比去到45%以上，當時我都好想再rebalance，但最後選擇咗跟計劃，無做到，如果又用短期數去睇，又會覺得計劃唔啱

用過backtest睇，真係差唔多
仲唔使做rebalance 都有同樣效果

總有啲日子係TMF好過cash，亦都有啲日子係cash好過TMF。

如果你單獨拎2022年嚟睇，咁揸TMF當然無好處。
相反如果你單獨拎2020年3月去睇，TMF又好好喎。

不過我哋只可以揀「方法」，無得揀「結果」。
息升價跌當然係無好處，但你依一刻唔知道未來TMF會升定跌。

我既睇法係
Tqqq係主，另一隻副
Tqqq係槓桿搵錢，另一個係低風險保本
即使voo同tqqq唔係對沖關係
在我而言，Voo係做到勝過cash既作用

在你而言TMF 2022 輸比cash
VOO 2022 贏cash 嗎？

我覺得依個係認知同感受既問題
或者可能係個人對買債一直都唔太理解
所以我會覺得我會到時望佢一齊跌
就會呻同懷疑自己點解買債

樓上有位巴打講急速加息係portfolio 既要害
無奈依件事又真係發生左

Cash比voo保守
而voo=大市
所以係命運共同體
如果我證券户口又hold cash
D cash 不如放返落銀行

美國國庫債券有防守力我都認同，但我只係認為止於tlt
tmf槓桿咗，decay加上管理費真係可以長遠正數

債券有頂價，例如下年到期，票面100蚊，coupon 2%嘅債券，市價頂盡都係賣101.99蚊，唔會有人出103蚊，買張最多收返102蚊嘅紙
唔會長牛嘅產品，leveraged真係會有利

如果你講緊嘅唔係stock portfolio 而係asset allocations，你可以試吓睇埋其他標的，又或者咁講，你可以直接當係兩個投資戶口，即係你係一個全倉TQQQ，另一個又全倉VOO?

我啲錢真係唔放銀行，mortgage link 得3%，IB 有4.3%

依樣嘢又有唔同講法

TQQQ:TMF派嘅主流講法係「唔係靠TMF嚟食糊，只係為咗攞佢嘅對沖功效」

亦都有一個可能性係未來利率會繼續下跌，跌到負數都繼續跌。不過依樣嘢當然比較遙遠，而家聽落不可思議。

有債效率高好多，呢個法則係基於效率前沿

但你睇返效率前沿條線，如果你犯賤甘願承受額外嘅風險（較高股票比例），預期報酬係會推高

咁根據生命週期理論，投入債券喺前期並無必要；

啱架，我只係將錢分配喺唔同風險既股票上

點解係咁捉住2022唻講，上面都有巴打提到2020你完全無視咗？
站喺呢個時間點都好，2020同2022都係近幾年嘅事，亦有巴打提過最近銀行爆煲同俄烏，你點睇？
睇返2020或者2008，你都可以係
「所以我會覺得我會到時望佢一齊跌
就會呻同懷疑自己點解買VOO」

我唔係推你去買債，只不過覺得你無視咗一啲巴打嘅論點，畀人嘅感覺有少少係總之我覺得債宜家跌仆街，唔撚買好啲，希望有人同意我呢個決定啦

你都唔需要問我買咩啦，睇下人哋成功同失敗嘅經驗同心理變化，的確係可以幫助睇到自己嘅盲點，「可能到時自己都會頂唔順喎」
但你每一個都問人點買點買，人哋點操作呢樣嘢本身對你幫助唔大，原因#3已經講晒

YEN？所以我唔明點解日本債咁多人買

當然有睇到2020同2008
如果當時有買TMF都會慶幸有買TMF
我都明白財富管理上，應該要做對沖
或者係我依家個本太細
未有覺得做對沖既急切性
建立一套屬於自己，同配合自己性格既投資
先係長遠致勝之道
如果未有基礎，都唔能夠堅持到落去

理論上嘅嘢我都無咩信心寫，有機會再研究吓，不過無咁快寫到。
搵咗啲數據嚟睇，幾年後再睇返同一堆數據，到時睇吓有咩轉變。

1. 國際清算銀行《BIS Quarterly Review》數據
外匯交易涉及人民幣嘅比率的確係上升咗，但係美元無咩下跌，係歐元跌得勁



美國貿易只佔全球貿易的11.5%，美元在全球央行的外匯儲備中佔59.53%，跨境貸款中佔50% (17.55+32.36)


https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2212f.htm

2. 人民幣佔特別提款權(SDR)的權重
人民幣的權重由0%上升到10.92%，再上升至12.28%，不過美元都上升咗喎。