沈陣營第二百零七期 - 沈大師的熊!熊!哈!豬年繼續發酵

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2019-02-19 18:40:52
白巴近排點
2019-02-19 18:42:01
2019-02-19 18:51:44
連登仔,憎人富貴嫌人窮
2019-02-19 18:53:16
黃國英表示,著名基金經理Bill Ackman今年大翻身,自己當然知道他前幾年節節敗退,管理資產規模大縮水,但對於真正落場的鬥士,是會理解及尊重。背負壓力改變策略殺出重圍,箇中難處不是外行人所理解,何況爛船亦有三斤釘,Bill Ackman所管理的規模依然遠高於自己,能夠短時間內狂賺,當然有值得借鏡的地方。
Bill Ackman不再亂玩花臣,回歸價值投資之外,夠膽集中注碼重錘少數股份,是這段時間超高回報的主因。自己其中一個弱點是太分散,重倉資產型股票無問題,幾隻股票是鎮守組合後防的主力,但知識型股票就打得太散。
基於小試牛刀的概念比較多,下了一注,升得太快又或者回番落去,都不想再加。要集中火力的話,第一注就要加大注碼,當然先決條件是考慮過程要更加深思熟慮。另外,同一概念的股份,就要精選Best of the best。
還有是風險管理,知識型股票波幅大,重注的話隨時要捱得辛苦,卻又不應該亂咁止蝕。例如自己睇好雲計算,去年底一路買,初段一直捱打。如果當時放棄,這個半月便打不出反擊戰。
化身判官,說三道四,一味玩口水Call Put,無疑很過癮而且很輕鬆,可是十年八年之後,回頭一看,只會虛耗光陰原地踏步。書生可以不理,但即使受過重傷的戰士,也會有值得學習的地方。睇波唔賭波,樂趣尚且已經唔多,股票市場遠比球賽沉悶,如果純粹想過口癮,找其他娛樂會更有建設性。
豐盛金融資產管理董事 黃國英
(作者為註冊持牌人士)
2019-02-19 18:55:40
白老大又去淡友po撚狗
2019-02-19 18:56:24
其實我有啲想買黃國英個基金
2019-02-19 18:56:53
白B啊馬仔post都唔見你
2019-02-19 19:07:04
屌那星又串鳩師父
2019-02-19 19:08:33
10萬美金入場唔貴,平民化,有時好過自己炒
2019-02-19 19:08:39
市盈率乘以每股盈利就會得出股價,所以估值及公司的實際盈利,是決定股價表現最關鍵的兩個因素。理論上,兩者相輔相成,例如在盈利增長期,盈利上升估值又上升,股價有雙重推動力,於是便大爆發。

可是實際上,估值和盈利脫鈎的現象愈來愈普遍,整體而言,股市有貶值的傾向。以蘋果為例,即使一度成為宇宙股王,估值卻比大市低,亦比本身以往低,畢竟已經稱霸地球,不容易再大幅增長。

銀行股及電訊股是另外兩個明顯例子,估值相比全盛時期大打折扣。在量寬低利率年代,鼓勵不負責任借貸,銀行資產質素風險自然增加,加上不時被政府罰餐勁,行業可能被科技顛覆,估值自然愈來愈低。

電訊股在流動互聯網的戰役,失去數據的主導權,而且重資產,資本開支大,縱使多賺了,股價表現卻追不上盈利升幅。

好賺不代表股價會勁升,在這方面市場取態傾向保守,反之,有兩種股票估值向上移。第一是盈利穩定有少許增長、肯派高息的公司。銀行股及電訊股雖然派高息,由於市場擔心遠景,股價還是不前,穩定少瑕疵商業模式的價值,絕對被市值低估。

第二是概念行先的公司,短期盈利表現根本不重要,多得亞馬遜的成功,改變了市場風氣,看雲計算股近期氣勢如虹,估值便存在極大溢價。業務有顛覆性,有潛力做得大,投資者比以往更加願意冒險。

作為投資者,如果墨守成規,是不易接受上述兩極化現象,最容易是計死數,走進類似銀行股及電訊股之類的價值陷阱。入市之前,要多加思考商業模式的認受性,才會事半功倍,否則要公司盈利真的大漲,方有少許利潤。

如果一隻股票出現形象提升的機會,是可能有短期勁升的重估浪。新地(00016)由高風險不穩定的地產發展股,變成資產質素優良的收息業主股,股價大幅跑贏同儕,又如美股中的思科系統,正由一隻周期股,變成一段長時間會有穩定需求的設備股,不妨多加留意類似機會。

基金持有蘋果、亞馬遜、新地及思科系統

豐盛金融資產管理董事
2019-02-19 19:09:41
呢個係信報嘅《英眼狙擊》專欄
2019-02-19 19:09:49
2019-02-19 19:11:09
係 今日嘅
冇串肥佬好似
2019-02-19 19:16:04
入國英we trust 系列
2019-02-19 19:23:47
星期五錢錢錢開佢波
2019-02-19 19:29:07
咩料?
我都唔賭馬嘅
2019-02-19 19:29:57
Callnowyeah黃腳雞!!!
2019-02-19 19:40:33
gun!
2019-02-19 19:40:37
原來我記錯左
2019-02-19 19:41:25
年輕人要好好珍惜全盛時期美麗傳承派錢既機會
分半鐘1.2倍
2019-02-19 19:54:05
點解前日會買到隻妙算達人
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