黃國英﹕北水食過番尋味
【明報專訊】已近年結,但港股的波幅仍大,其實和香港的衍生工具活動和國內的影響是分不開的,這也是港股的一大特色。港股風雲色變,但投資者也不應因為表面的波動變大而被迷惑了方向,總體來說,港股的趨勢還是很不錯的。
富時指數又再換馬,騰訊(0700)也無可避免地會遭遇另一場的拋售,這是自然合理的現象,因此並不足為懼。這次騰訊捱沽,市况卻有分別,是有另一批股票可以挺身而出來主導大局,因此整體格局來說是沒有稍前那次那麽傷,這也可以說是不幸中的大幸。稍前的下挫已經將一批較弱的投資者清洗出局,現在換了另一班強者入市來重新洗牌,相信就沒有那麽「騰雞」了,因此可以說是「今時唔同往日」,雖然有陣痛,但也不至於出現無底黑洞的情况。
中資金融股表現出強勢,在這一刻成為跌市中的英雄。外圍投資者亦多以銀行股換馬科技股,加上富時的操作,騰訊走勢仍然不算惡劣,那樣後市就十分值得期待。投資者切勿被眼前的價格上落迷惑而失去方向感,這是投資的大忌。投資者如果資金不充裕就不要亂槍掃射,繼續看着大價股來蓄銳一擊會較為可取,因此只要守得雲開見月明,結構性的羈絆一去,就有可能一飛冲天。投資者要擇善固執,否則就可能蘇州過後無艇搭了。
騰訊弱勢投資者已出局
外圍勢頭不錯,投資者無必要太悲觀。市場的信心是要累積而來的,如果騰訊的確可以在稍後飛升,加上這一類股份回勇的話,大市有可能在短期內復上高位。無必要被表面上一點的挫敗,就失去了信心,應該要看到各種微妙的變化來早着先機。不入虎穴又焉得虎子?投資者就是要大膽假設、小心求證才能看到箇中的玄機。港股現在A股化已是不爭的事實,因此絕不能把A股走勢置諸不顧,無疑A股的中堅分子已經有回勇的迹象,時來風送滕王閣,有大智慧不如乘勢,跟紅頂白就是硬道理。
A股回勇 港股後市可期
美國有稅改,但內地也有稅改,美國的稅改會影響到香港,難道內地的稅改就不會嗎?如果用這個角度來看,未來港股仍然有一飛冲天的可能。展望來年北水可能不會減少而只會有增加的可能,原因很簡單,因為今年北水在香港是賺了錢,有了這個契機,想北水不來相信也沒有可能,食過番尋味是人之常情,但對那些AH價差太大的股份卻可能例外。價差太大就變成了市場深度太淺,因為流通量太低,就算贏了也不會影響到大局。只有那些流通量巨大、資金可以大幅出入的股份才能對市場的投資價值有重要的影響,就像港股中的「毫股」、「仙股」永遠不能成為主流而只能成為是神話一樣。現在內地去槓桿導致息口上升,其實對投資者是一件好事,長遠來看應該是受歡迎的。應該着眼於市場的規範化、正常化,長遠對發展會更形有利,投資者應該靈活變通來看待新的變化。
內地去槓桿 長遠利好市場
有些股票如果單看其報表和公告是絕對不可能垂青,應該要看其概念能否打動到投資者的心,如果能夠投下信心的一票,才能夠有望沙裏淘金。等到萬事俱備、盈利前景全面看好之時,還有機會好價購入嗎?要趨吉避凶唯有控制注碼,沒有信心就唯有買少一點,如果猶豫不決,最後就只有好夢難成。市場中追求高回報就一定會面對不確定的因素,風險和盈利成正比是常識,擁抱不確定因素是一門藝術,要講求投資者的功力。
明知山有虎,偏向虎山行,鱷魚潭中並沒有吃素的投資者,要爭取好回報就一定要早着先鞭、快人一步,到全世界都知道有利可圖時,相信只能排在龍尾,是否還有成果就要看運氣了。當所有不確定的因素都確定了的話,賠率就會很低,投資者還會願意嗎?當然不是每個投資者都有拼搏精神,如何取捨就要看自己的想法了。發達之路從來都不會是輕鬆的路,如果不難的話,那就所有人都會發達,但換句話說就是所有人都沒有發達,這難道又是投資者的初心嗎?
(本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》)
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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