【語重心長】投資新手或者唔想再做傻散嘅入一入嚟（6）

可以呀 亦係富途牛牛做唔到嘅嘢

https://x.com/SpencerHakimian/status/1874522442712183259

You want to say this?

我暫時想買
40%RSSB,20%RSST,30%AVGS,10%KMLM/CTA
因為想槓桿買多啲股,但又想平衡啲
想問有無咩選擇係可以用到多啲歐股黎取代(for tax)
同埋RSST作為managed futures有無咩大問題?

同埋RSST作為managed futures無大問題
If your portfolio is more than 1M, better to buy multiple managed futures.

槓桿買多啲股: 2x SPY = SSO

冇一個正確嘅答案, 但可以講少少我自己嘅思考.

1. aapl係smart phone成功, 就當佢係死好彩. 可以picture下佢唔好彩嘅情況係點, 可能就係samsung一統天下, 所以一樣變左mega cap growth跑出. 我哋唔會覺得係百家爭鳴嘅scenario, 因為winner takes all. 全世界嘅人都會睇魷魚遊戲, 因為連娛樂都一樣globalization. 就算唔係nflx跑出, 新贏家嘅娛樂內容都會吸引到全世界嘅人.

2. 世界開始deglobalization, 但我地一樣會睇nflx, 買iphone, 所以唔會影響個情況. 會唔會有逆轉嘅可能? 例如全世界都好似大陸咁各自censorship, 咁明顯goog就會gg. 將來會唔會有類似嘅可能冇人知, 但最少將來幾年唔似會.

唔該曬

1. 我認同總會有公司跑岀，但唔認同咁等於股票會賺得多，股票永遠都係賺/蝕預期之外嘅嘢，你講嘅嘢如果大家都預計到嘅就冇乜意義，因為已經priced in哂

2. Deglobalisation 關QQQ咩事，定你想支持全球分散

What’s this

1. 咁當然mag 7的確過去十年都真係不停打破大家預期，佢哋點做到就真係幾好奇，係有啲咩 fundamentally 改變咗定只係低息環境時勢造英雄

冇咩問題，可惜佢股票部份只係S&P 500

歐股嗰度我都想知

解釋緊點解large cap 咁高估值係合理
Cash flow margin史上最勁😂

下下拎dot com bubble出黎講咁不如VOO連Mag7都剔走埋

https://www.direxion.com/product/daily-magnificent-7-bull-2x-bear-1x-etfs

QQQU
Magnificent 7 Bull 2X

邊有咁易price in到. business projection到3-5年條數已經假假地, 後面嘅數全靠吹水. 現實係啲large cap10年前30倍pe大地人話好貴, 10年後pe仲係30倍, 但earning每年平均升左幾十%.

現實係啲large cap10年前30倍pe大地人話好貴, 10年後pe仲係30倍, 但earning每年平均升左幾十%.

你咪 exactly 講緊佢地 keep住打破大家期望囉，咪就係問緊過去十年都 keep住打破到呢個現象係咪一次性

財經台 strongest post is me

就咁一張圖就做解釋會唔會太倉猝，至少都對比下 all market嘅 free cash flow margin有冇隨時間上升，同對比唔同時期每個sector 嘅 free cash flow margin, 因為 largest stocks嘅 business nature/ sector 隨時間改變

ib幾時肯加粒制可以用盡d cash買野/唱錢

long term investment講beat/miss expectation其實無意義. 一來班analyst係9估, 二來世界有好多未知數. 如果我地話 qqq outperform係因為analyst冇估到依十年winner takes all, 依句話係啱, 但咁嘅conclusion冇意思.

而且over/underestimate幾成都好, 分返十年, 每年都係幾%, 而個earning growth係講緊幾十%. 所以我地focus嘅唔係valuation or expectation, 而係仲會唔會winner takes all. 舉個例, in long term investment, 我地唔使去諗tsla 10年後整到幾多部機械人先叫beat expectation, 而係諗winner 仲會唔會takes all. 嚴格啲, 就係將來邊啲scenario winner繼續takes all, 邊啲scenario唔可以.

long term investment想outperform, 最重要就係去觀察現象再去判斷佢會唔會繼續出現. 以前嘅人observe到value好過growth, 依家我地observe到winner takes all. 點樣判斷留返你哋自己.

感謝樓主
啱啱fresh grad 爬左一陣文 諗住個allocation係90% VWRA + 10% bonds bonds嗰邊應該係BND定VDST好啲同點解?
另外如果宜家咁後生係咪其實唔使bonds都得

我試下釐清你講嘅嘢，我有理解錯你指正我

long term investment 有冇beat expectation 點會冇意思，如果市場今日已經priced in咗未來嘅high expectation，兼且呢個 price in係完美嘅，咁我今日再買已經冇意義。咁當然冇可能完美 priced in啦，個市場對未來一定會抱住懷疑嘅心態（即係不確定性）

我嘅立場係根據歷史，呢啲樂觀嘅high expectation 通常都係overestimation ，反之亦然，令到value stock長遠係會跑贏

你嘅立場係未來會 winner takes all, 咁當住市場未完全 price in 哂呢個資訊，因為如果已經正確price in 哂就冇意義，我今日已經係買緊十年廿年後嘅 fair value

e.g. 今日市場淨係 priced in 咗未來50% winners take all

可能性1. 未來真係會 winners take all，咁你買megacap就會賺好多

可能性2. 未來冇 winners take all，咁你買 megacap就跑輸大市

個問題就係邊一種可能性會大啲，我就覺得除非過去10年有啲咩好基本嘅嘢改變咗，破壞咗 value > growth 所用嘅基本假設（例如你可以拗傳統計算股票價值嘅方法唔適用於新經濟股，當然要證明都好難），如果唔係我冇理由淨係因為過去10年美股嘅數據，就唔相信再之前接近100年全球嘅數據，同埋大量 risk premium + behaviour finance 嘅 theory

債越少，年期就應該要越長，10% 用20年+嘅超長債都仲得。因為長債波動大，你會想佢股災嗰陣時可以升得比較多

後生唔用債券係冇乜所謂，但我唔會叫佢做最好嘅做法

https://expensive-middle-c07.notion.site/Diversification-is-still-the-only-free-lunch-143df39d108780e18676dd80fa0d5c1f

真係會有analyst咁樣去做Pricing?如果係, 咁而家market consensus price in 左幾多%winners take all? 如果你唔知, 又點知佢宜家係樂觀定悲觀, over定underpriced?

要知道間公司係咪overpriced仲難過估股價升定跌. 要知升定跌, 攞到Insider Information就知, 但連insider都唔會知間公司係咪Overpriced. 正如analyst唔會知fb突然要玩元宇宙, 然後又極速收皮.

呢刻當然冇可能知一間公司係咪Overpriced，呢個你絕對冇講錯，如果唔係佢overpriced 呢個 information就都會 priced in埋。我意思只係根據過往長期嘅證據同理論，通常都係Over priced, 留意我話通常唔係一定，你 winners take all嘅預期可以係正確而喺股市賺到錢，只係我覺得機率較低

你元宇宙都係一個好好嘅極端例子

至於點解知道咗通常Over priced但又冇 correct 返，呢點可能就要問返behavioural finance