【語重心長】投資新手或者唔想再做傻散嘅入一入嚟（6）

QQQ回報根本唔值個風險

可唔可解解釋背後理論？

想問樓主係咪用ib 月供？

Futures同樣會爆倉
只不過好似低多少少
5-10% maintenance margin

唔係好明 manage futures 既操作
長期黎講,manage futures係咪唔會有利息既?同埋個價格大勢都唔係向上
只係股市債市大跌既時候會做到對沖既作用?

https://wholesale.banking.societegenerale.com/en/prime-services-indices/

呢個就係SG index, DBMF 同埋其他managed futures 嘗試跟嗰個
25年升左200%
平均一年4-5%
仲有其他hedge fund index 都係類似

Managed futures 既目的係比起cash 有更高return
Portable alpha 都係講緊呢樣野

當你買左60% RSSB
你已經買左60% world stock 60% bond
剩返嗰40%你買Managed futures 係可以提高回報，因為呢40%比起cash有更高return

雖然呢啲產品係近期先比散戶買到，但係呢個概念已經有幾十年，大多數退休基金都係用緊呢一招

唔該曬師兄回覆
我見唔少人用KMLM買managed futures
但佢22年大升完又跌番落黎
係唔係因為佢成立時間唔夠長
所以先未反映到個長期升勢?
驚自己有野搞錯左

Managed futures 最好買幾隻
KMLM呢個產品跟既方法（200天線）已經幾十年，只係近期先可以俾散戶買，佢唔係跟SG index
呢兩年見到佢升得多先再買嗰啲，咪又係chase performance

雖然我自己買CTA都係chase Performance

理論就VOO/QQQ篇文都講得七七八八，實際做個backtest睇下你就明

QQQ係回報好高呀，但喺同樣波動之下可以有組合（第二個）回報高過佢。兼且風險唔係淨係睇波動，你個人心理坐唔坐得定，你睇埋max drawdown 同Ulcer index，第二個組合根本完勝，我肯定冇人全倉QQQ爆完科網股泡沫之後坐定定十幾年

仲有sequence risk呢？我個backtest咁啱由95年開始，叫做科網股泡沫之後掃咗十幾年QQQ平貨，最尾十年爆升條數先望落去咁靚仔啫。如果調返轉，你由70年供三十年Nasdaq 1000，係00年退休咁點搞？做多十年嘢等佢升返？點解我設計投資組合嘅時候唔揀一個會穩定啲上升嘅組合，唔使俾啲投資回報時機控制返我嘅人生計劃轉頭？

月供$10000，扣咗通漲
唔好跟入面嘅組合，用咗好大槓桿
https://testfol.io/?s=hs52qZCseZk

你觀點同呢個人有啲類似

https://youtu.be/Xeu7KEa6IOk?si=IkVtM6Qx5S4hRYNU

其實正常有讀過 finance 101嘅人都唔會建議QQQ，不過都明點解啲人咁鍾意QQQ, 唔使槓桿，簡單易明就可以放大beta

lm

是

Chase performance is human nature.

當大家討論得如火如茶之際，提提大家，VOO 和SSO又預備破頂，大家加咗倉未？

Always in the market.
I am very risk adverse, only have 6x% in equity.

無知一問，唔計通脹同唔睇返咁多年嘅往績嘅話其實長遠點解全球股市/大市一定會升？

純粹想股災嗰陣心態好啲

Managed futures係一大類利用futures為工具嘅策略嚟，不限於但主要用trend following / momentum, 透過 long / short好多唔同嘅市場（stock, bond, yield, currencies, commodities, etc）嚟賺錢，算係主動策略嚟

長期嚟講係唔會有利息，long/short會大致cancel out

係大致向上的，不過managed futures 靠嘅係策略，唔似股票同債券天生就識賺錢，所以都幾建議如果managed futures 比例較高就買多幾個，分散返單一manager / strategy risk


個長期trend顯著嘅市就會賺到錢，股災/債災係一個例子。好似近排得閒又話加息得閒又話唔加，個trend係咁轉咪蝕錢

留意trend following嘅 return distribution係比較positively skewed, 所以除咗極端市況，平時都唔太賺到錢，hedge就係咁運作。兼且個極端市況要喺比較長期嘅嗰種先有用，如果你係想hedge against 2020年3月嗰種急跌要deep out of money option先幫到你



最後留意 managed futures 嘅ETF派息都偏高，要留意稅嘅問題

【語重心長】投資新手或者唔想再做傻散嘅入一入嚟（5）
https://lih.kg/DkdCzvX
#199 回覆 - 分享自 LIHKG 討論區

冇得同 cash 比啦，個risk nature差咁遠

係咁運作的，志在股災/債災嗰陣會升然後用嚟rebalance

嘰