【語重心長】投資新手或者唔想再做傻散嘅入一入嚟（6）

有時我都懷疑後QE時代係咪唔會再有股災
中央銀行自己買返自己股票
係好難出現到以前嗰種跌一半

跌50%話你要升100%先可以打和

At a meta level, we need the strategy to be sufficiently difficult to stick with to prevent the premium from being arbed away.

If an investment approach is viewed as easy money, enough people will adopt it that the inflows will drive out the excess return.

你諗下啦
睇下D 歷史圖

如果你一開始係牛市買, 好似早幾年, 你一兩年已經身家賠翻
如果你一開始係熊市開始, 起碼3-5年你先平手咋
當你22 歲畢業開始
25-27 你先平到手
人地25 已經倍翻左

如果你一開始係熊市開始, 起碼3-5年你先平手咋
當你22 歲畢業開始
25-27 你先平到手
人地25 已經倍翻左

試舉出散户可以準確 time 到熊市然後喺其他人蝕錢嘅時候，自己賺錢嘅辦法。如果你係做到呢樣嘢嘅人，一開始牛市定熊市又有咩所謂

我諗佢意思係，如果冇股災嘅話，個組合只會同全倉股票差唔多，係靠股災嗰陣一嘢跑贏大市

If there’s truly no risk, then no risk premium

22年已經算股災啦

一開始畢業本金有限，就算1倍都是有限

Agger，例如點解有槓桿嘅平衡組合喺理論上同 empirically 都賺得更多，但係又冇人做，就係因為難明/做，所以槓桿平衡組合呢招先至繼續有優勝

類似 bet against beta

搭單問 咩叫locked in losses 係要放啲margin緊嘅etf?

同埋假如我依家個range係 1.2x-1.45x. 係咪如果升市, ratio去到1.2x, 我先再孖 for rebalance, 定其實我每次月供都可以keep住孖去keep返個ratio (1.3x)

你又岩

好有所謂
人地27-30賺到舊錢, 買得樓
柒左個頭, 27先翻本, 買毛

你係要對比同你同齡嘅人喎，同你同齡嘅人咪又係同你一齊fg熊市，你買唔到樓，佢哋都買唔到樓

你要對比以前有人fg牛市好快買到樓，咁每個時勢嘅經濟都唔同㗎啦，你不如問點解你唔係以前香港80, 90年代魚翅撈飯嘅fg ?

我都想
唯有努力

同意。又或者你唔用依家中學生比？個個返緊學已經用iphone +ipad ,隨時父幹一畢業已可退休

你諗下啦

如果2023年頭無all in

身家少左50% 了

2023 2024 keep 住冇增長
都算係咁

mtum同avdv同avuv
呢d算唔算係主動投資etf
應唔應該加入長線投資到

有一筆定期就黎到期，準備all in 哂佢
希望唔會後悔

all in咩先

Voo

VWRA 同一部分CSPX

Long-term investment 主要投資Avantis Global Equity UCITS ETF有冇問題？

我見佢一隻ETF包齊global stock market-cap, 同value tilted

因為我覺得風險唔止係用波動去定義，max drawdown、坐貨時間、tracking error導致嘅行為錯誤都算係風險，所以即使開槓桿加咗managed futures之後嘅Sharpe ratio因為成本唔會好太多，用Calmer ratio去睇會好好多就已經算係一個好啲嘅組合（對比冇開槓桿加managed futures）

數學上呢樣叫Pareto frontier

純學術討論：
到底EMH本身背後淨係imply緊investor會用 all available 嘅information做 valuation, 唔包生仔定
imply埋佢地做嘅valuation 係正確無誤
好似好多人都為呢2個contradict嘅implication爭拗過

個人認為係前者
但偏偏market嘅bias嘅係比想像中更難調節，所以比你知道undervalued/overvalued 都好難掙Alpha
特別係要諗吓點解ibank一大堆超人砌出嚟嘅quantitative models點解唔把握呢個mispricing就係因為市場係出乎意料地唔理性