資產配置(一)/落雨人/2019年1月7日
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過去寫過的大部分文章都以個股分析為主,但現實投資中,除了股票外,仍有很多風險回報特性不同的投資產品,例如基金、債券、月供股票、儲蓄保險、房地產等。我認為要有效地分配自己的資產,在進行投資股票前,先了解一下市場上有沒有更好的工具,也是很重要的。今篇文章會比較兩項較具爭議性的工具-月供股票 vs 儲蓄保險。
本篇文章的內容純粹為筆者的個人看法和投資部署,以及背後的原因,並非任何投資意見。文章的所有內容並不構成任何建議及推薦,讀者務請自行作出投資決定 。另外,筆者並非從事任何基金銷售,保險銷售,房地產銷售及相關的行業,文章內容所表達的純粹為筆者的個人看法和投資部署。
部分人對儲蓄保險有很多的指控,包括但不限於:
「第一年現金價值是零。」
「經紀抽好多佣。」
「非保證紅利並非保證。」
「急要錢退保會蝕好多。」
「供供吓唔夠錢無得停供。」
對我來說,月供股票和儲蓄保險其實很相似,因此我會選擇同時利用這兩項工具來理財。在解釋我的個人部署之前,我認為可先定義這兩項工具的投資意義。
首先,兩項工具都只適合長線投資。儲蓄保險在早期的現金價值很低,回本期長,相比月供股票,儲蓄保險在這方面的表現明顯遜色。不過,月供股票計劃雖然可以隨時中止並出售股票套現,若投資期限太短的話,月供股票是沒有意義的。因為月供股票的最大特性就是「平均成本法」。假設月供計劃的對象的股價持續上升的話,平均成本法是絕對地會成功的,因為平均買入價一定會低於未來價格(如下):
月份;股價;平均價;
1;$10;$10;
2;$20;$15;
3;$30;$20;
4;$40;$25;
5;$50;$30;
6;$60;$35;
7;$70;$40;
8;$80;$45;
9;$90;$50;
然而,現實投資中,沒有人可以肯定股價一定會持續上升,因此,在現實中執行「平均成本法」必須要持久,以確保牛市買入的貴價貨可由熊市買入的平價貨拉低成本。因此,兩項工具的投資期限都應以長線為主,但儲蓄計劃的理想投資年期可能會更長。
第二,兩項工具的設計都以穩定回報為基礎,月供股票雖是投資股票,但卻不大可能會有爆炸性的增長,讓投資者一致富貴。當然,有人會認為月供股票若供中下一隻騰訊控股(00700.HK),便會發達,我並不反對這說法。不過,月供股票計劃的可供投資對象大多是業務已靠穩的大價股,包括現時已成長的騰訊控股,即使市場上有下一隻騰訊控股存在,亦未必會在月供名單之中。