【語重心長】投資新手或者唔想再做傻散嘅入一入嚟(8)

JovianJulia

132 回覆
4 Like 0 Dislike
JovianJulia 2025-05-19 14:08:16
回頭是岸,由今日開始月供low cost index fund,五年內包你贏90%專業投資者,廿年內贏99.9%。

常見問題

Q: 點解我唔去day trade炒股炒期貨聽日就發達要等index fund成廿幾年先發達?

A: 因為喺短時間內嚟講,錢就係得咁多,你贏錢就有人輸,個distribution 嘅平均一定係零,然而計埋手續費抽抽插插之後個平均就只會係負數,仲未計你條死傻散高買低賣,仲未計啲大firm有幾打PhD同超級電腦每日就係諗點樣打贏你,所以長遠嚟講day trade必定係跑輸大市兼蝕時間

如果你講唔岀你嘅策略係exploit緊咩 market inefficiency, 啲alpha係點嚟,就不如收手算


Q: 咁係咪月供VOO, QQQ就得?

A: 唔係,VOO同QQQ就只係美國市場,遇着美股未來10年好似2000-2010年代咁打橫行你就仆街。正確做法係買勻全球股市分散投資,咁樣成個地球收皮你先會輸


Q: 過去十年Magnificent 7升到仆街,呢啲公司又唔會執笠前景有咁好點解唔買佢地?

A: 公司前景好唔代表佢就會升,係要公司前景好過大家嘅預期先會升。Magnificent 7嘅股價一早已經反映咗大家對佢嘅憧望,佢要繼續有得升就要一直繼續打破大家嘅期望,咁你覺得有冇可能繼續連續打破多十年?

而實際上過去咁多年真正跑贏大市嘅一直都係小型價值股,超大型股只係咁啱呢十年跑贏大市


Q: 股災點算,股票一定會升?

A: 股災即係減價,坐返幾年美國佬就會搞掂。平時有三至六個月應急生活開支喺短期國債,再加啲中長期國債去hedge返股票就得
JovianJulia 2025-05-19 14:09:49
JovianJulia 2025-05-19 14:10:46

圖一,x-axis係美股大市年頭嘅P/E Ratio,y-axis 係之後五年嘅回報,每個data point係五年rolling return (eg 1881-1886, 1882-1887, etc)

你見到通常股票越貴之後嘅回報會越低,所以我先成日叫大家唔好全倉QQQ或全倉美股

但留意只係通常唔係一定(你見個correlation其實唔係咁robust),亦冇人講過個P/E ratio一定會返去某個位,所以唔好用P/E ratio去左右你投資決定,例如去all in「平貨」,有陣時有啲嘢真係只係值嗰個價,最佳嘅做法依然係去分散投資


圖二,同圖一一樣但唔同持貨年期

你會見到持貨時間越長,正回報機率越高,回報嘅不確定性越低,同埋受P/E ratio影響越低
JovianJulia 2025-05-19 14:11:34
你個教宜家係月供緊乜?
好難跟
我個教月供啲咩唔係重點,學習投資知識先係重點

突登唔想整個”model portfolio”岀嚟俾人抄,因為每個人財務狀況、目標、知識同risk tolerance都唔同,就算我整個portfolio 岀嚟係啱你用,你睇唔明係點嚟一間股災你又嚟問我點解會輸錢,咁唔通我要為你嘅缺乏知識負責任咩。最重要都係去讀書,或者去睇下我條 pinned link

格梗要俾個大部份後生適用,目標係退休嘅portfolio 咁就3-6個月緊急開支+ 80 VT + 20 BND/VGIT
JovianJulia 2025-05-19 14:17:00
睇完都唔知應唔應該加因子 本身淨得vti+vxus+短債

理論上係一定加,無理由唔去分散投資,實際上就視乎你對因子認識深唔深,因為加咗因子之後你嘅組合表現會偏離大市,你唔知自己點解要加因子嘅話就好大心理壓力

買因子嘅原因係
1. 單計market factor 以外嘅factor嘅話即使adjusted for beta之後仍然有超額回報
2. 投資組合入邊有唔同嘅因子有分散投資嘅作用,因為唔同嘅因子有唔同時間表現會好啲,最近例子例如22年股災,其實small cap value表現好過大市好多

唔買因子嘅原因係
1. 單計market factor 以外嘅factor多數會有更大tail end risk, max drawdown會更大
2. 投資組合入邊有唔同嘅因子雖然長遠可以跑贏大市,但個長遠可能講緊長達十幾廿年,短期內你係會偏離大市。你班牛市股神friend喺度炒科技股賺大錢嘅時候你就係隔離成個孔乙己咁係度講咩factor models

如果你係唔會中年失業嘅工種,距離預計退休仲有至少10至15年,就咁主力股票加少少債係冇問題的。

黃金/商品最多可以叫diversifier,佢地嘅expected real return 係零
四季平平安安安 2025-05-19 18:42:44
lm 希望再嚟多次熊市
JovianJulia 2025-05-19 22:37:30
美債呢啲垃圾,好彩我有managed futures
Rainbooow 2025-05-19 22:43:05
Lm
共橙黨·萬碎 2025-05-20 17:20:52
想問幾個問題

我依家手頭上剩係得隻類似msci 既etf
你會選擇呢隻etf係acc定dist?

同埋我點樣分析我到底揸一隻masci就算定係我要加唔同既etf入去我既profile ?

你提到要泊d saving 去短期債到。係咪都係買d低手續費既etf就ok? 同埋係咪每半年做一次rebalancing個時抽一部分落短期債到?

Thanks
JovianJulia 2025-05-20 19:45:25
咁梗係acc, 方便呀嘛

你個msci係指 global stock? 你要加啲ETF,你意思係加股票?定其他資產?

係買低成本短債ETF就得,都係最好買accumulative

緊急開支嗰度唔使rebalancing 㗎,夠你三至六個月洗費咪得,除非你每月洗費突然改變咗啫
共橙黨·萬碎 2025-05-20 20:11:17
你個msci係指 global stock? 你要加啲ETF,你意思係加股票?定其他資產?

係呀,我依家個隻就包 23 developed and 24 emerging markets。我之前就諗住加QQQ,加國債ETF,再加隻軍用股ETF咁。但我掉上去Chatgpt到幫我計,佢又同我講剩係買msci會回報大d。所以我想知佢有冇錯。
JovianJulia 2025-05-20 22:02:58
QQQ同sector ETF睇呢度
https://expensive-middle-c07.notion.site/QQQ-VOO-df1dd4ae552446d789b1e26ebacc977c

加唔加國債睇你 risk tolerance 同投資年期
DevilNeverCry 2025-05-21 16:54:10
JovianJulia 2025-05-21 21:47:23
pish
三文魚愛好者 2025-05-23 00:36:16
想問下ching作為投資新手,你認為我應該從邊度學起?點樣學先會有個紮實嘅基礎可以判斷同分析?
Thx ching🙏
JovianJulia 2025-05-23 00:39:27
掉鳩晒無交嗌 2025-05-23 01:13:53
有無巴打幫手?個倉無期貨持倉,但富途成日出警告話要強制平倉,係乜嘢事
掉鳩晒無交嗌 2025-05-23 01:16:16
jvbb2005 2025-05-23 07:44:46
價值觀相同
入嚟繼續支持
JovianJulia 2025-05-23 10:59:06
你要搵客服啦,呢度幫你唔到
JovianJulia 2025-05-23 10:59:26
感謝
JovianJulia 2025-05-23 18:46:21
新問題,而家IB借港紙2.5厘,係咪可以carry trade了,好似有啲too good to be true
JovianJulia 2025-05-23 19:17:10
冇嘢了,個息差要維持半年先至可以賺得返個匯率差價
冇話唔得 2025-05-23 19:34:04
息差唔係咁賺嘅. 反而你可以考慮做chf/gc/btc/eth嘅cash and carry.
奉天政府 2025-05-23 22:13:12
如果我用歐羅買Ucits etf 係咪分散埋美元啲貶值問題
我依家買緊 EXUS
吹水台自選台熱 門最 新手機台時事台政事台World體育台娛樂台動漫台Apps台遊戲台影視台講故台健康台感情台家庭台潮流台美容台上班台財經台房屋台飲食台旅遊台學術台校園台汽車台音樂台創意台硬件台電器台攝影台玩具台寵物台軟件台活動台電訊台直播台站務台黑 洞