【語重心長】投資新手或者唔想再做傻散嘅入一入嚟（5）

梗係捉隻馬騮番黎俾佢用飛標選股

因為總數係100%？

唔識睇，我淨係知 yield futures 同 bond futures 會因為 convexity 而有唔同behaviour ，但你問我short yield定 long bond 好，我就唔識答

雖然我自己會搞到好複雜
但我對於大多數人嚟講
長遠AOR AVMA係最好
一黎Risk adjusted return 60/40已經好唔錯
雖然leverage買 managed futures會更好，即60/40/40
但要人手balance，一般人好易會panic sell

我屋企人啲戶口應該都係60/40/40算，唔會太激進

Backtest for 60/40/40, 60/40, VT and SPY
Survived through crashes, 2000, 2008, 2020 and 2022.
https://testfol.io/?s=9se8XtrWQiE

Return Stack Anything: Portable Alpha with RSSB
https://www.youtube.com/watch?v=Ux3Qp2IbWO4
Very worth watching

係咪cash有超短債利率
模擬返借錢成本

你要模擬leverage etf 成本，最好係用drag 1%

真 睇完 清楚曬 點解佢唔早d出條片 要隔成2年先出

更加唔明

Not important.

見到佢升到咁，又覺得錯過咗
如果買個股margin

樓主，
mstr 30%
mstu 20%
magx 25%
qtum 25%
穩唔穩陣？

我認同係要分散策略

DBMF應該就算係index緊MF, 因為佢係back fit返個index嘅表現去嘗試adjust佢嘅策略，不過我一直都好奇咁做個delay同 tracking error有幾大，同埋08年股災嗰陣表現遠差過KMLM，兼且有equities 成份，所以我先買KMLM

我自己prefer KMLM, 因為佢有超過100% exposure, 股災嗰陣表現又好，不過比起DBMF睇嚟回報更加positively skewed （肉眼睇冇prove過）

CTA都唔錯，multi strategy，一樣冇equity, 兼且喺22年嗰陣一樣表現好好，過去三年同KMLM嘅 correlation比DBMF低少少。但個fund歷史太短講唔到啲咩，佢策略又唔係好透明

跟風傻散 sentiment analysis / momentum trade

Tracking error for DFMF.
https://imgpfunds.com/wp-content/uploads/pdfs/holdings/DBMF_FACT_SHEET.pdf

https://x.com/choffstein/status/1760014700379545877

In his paper about replicating SG Trend, @GestaltU proposed two methods: returns-based and process-based replication.

DBMF: returns-based
AHLT: process-based replication.

Maybe the best way to index MF is split the above.

Julia 巴
我突然忽發奇想

假設我speculate個市，我覺得股undervalued, 債個價到頂
原本我個比例係8:2，但因為覺得個市undervalued, 我買9:1
之後債跌，股價升
我中間覺得呢轉都賺夠，開始rebalance by contribution，每個月淨係供債
咁算唔算tactical allocationSorry我淨係pass咗CFA level 1 真係唔熟PM

中間係咪都好大機會賺唔多過無腦keep住8:2呢個比例(or lets say唔包生仔)？

或者咁講，其實我都知答案係咩
但「如果賺唔多過無腦供」呢樣嘢 我想了解多d

屌那星你月供邊隻

算
但算唔算都其實唔重要
Strategy都可以因為大環境轉變要轉

槓桿要借錢㗎嘛，咪啫係short cash，同埋testfol.io可以打 CASHX?E=-1.5 嚟模擬貴啲嘅margin rate(例如貴過FED rate 1.5%)

雖然我知咁做理論上好啲，但要同屋企人解釋槓桿都好煩，同埋幫人管理portfolio 仲要諗埋tracking error問題

Btw 我發現網上係冇諗埋槓桿同埋volatility drag嘅portfolio optimisation 網站，自己寫緊段 script 去做呢樣嘢，但發現rebalancing 都幾難寫

同埋唔知rebalancing 應該做 target constant leverage ratio定 target volatility 好，兩隻做法都變相等於有 stop loss

咁梗係唔穩陣