最有價值收息股研究所 @ 18

新世界冇底
之前5蚊鐵底
跟住4蚊
而家準備3字頭 100億都唔夠
過多一個月會唔會2蚊？

其實講唔埋… 但比我就唔會買 NWD 股了

GLP 2.0

長實仲可以叫地產商咩

準備3.9蚊見

汽水又黎

[NWDEVL] Media reported PJT Partners seeks to organize NWD bondholders to against loan refinancing

有冇人留意709 收息

代表真係有機會債務重組？

新世界 2025 2026年總數有 734億債務到期，當中 720億係無抵押 bank loan黎

依家傳既 581億係將到期既無抵押 bank loan 轉成有抵押，然後續期
淨低到期既 720 - 581 = 139億無抵押 bank loan
同 14億 bond
total 139 + 14 = 153億就要用 cash 還

新世界依家 cash on hand 244億
Interest payment 74億
下年 core business cash inflow 大概 68億
再加佢 target 2025 賣 130億non core asset （呢部份我估就係預左還錢）
即係真正 net cash outflow 係
68 + 130 - 74 - 153 = -29億

而呢個 PJT傳聞係指 PJT 想叫bond holders 反對提供抵押品將 loans 由無抵押變有抵押
完全唔關重組事

大飛字

反對提供抵押品將 loans 由無抵押變有抵押有乜好處

Priority唔同咗，有抵押品嘅話銀行喺特定資產嘅Proceeds會收先；無抵押品嘅話，就係所有資產找哂有抵押嘅部分，其他Pro-rata咁找

係wo,變相變左二等公民落低一級

新世界未被視為違約候選人 因需要捍衛家族聲譽、同系企業融資能力
摩通認為，相對萬科，新世界母企，即周大福企業，有更強烈的動機去提供援助， 因這不單是捍衛家族聲譽，也是防止影響周企旗下其他公司的信貸能力。該行信貸分析師仍未視新世界為違約的候選人之一。

以沒有公開債務違約為定義，該行相信，新世界具更高的生存可能性，但估計不論新世界或萬科，都有可能出現債務展期或重組的情況。

行業角度而言，新世界一旦違約將產生更大的影響，可能會打開香港房地產市場的「潘朵拉盒子」，因為不同於內地房地產行業，香港房地產市場尚未出現大規模的違約。若然新世界違約，可能會迫使銀行收緊其他更健康的發展商的融資渠道，從而產生更大的增量蔓延影響。由於銀行業亦可能受到拖累，相信金管局可能會介入協調，以確保不會出現公眾違約的情況。

香港地產商新世界發展 （00017） 流動性問題引起市場關注，有外電指，財務顧問、投行PJT Partners Inc. 周四（23日）與部分持有新世界美元債的投資者舉行電話會議，討論新世界所進行的貸款談判工作，最終會否有機會導致其美元債違約。

外電引述一封致新世件的初步信件指，PJT Partners 與銀行貸款人進行交流後，認為美元債所列的部分破產條款有機會發生作用。

新世界集團據報以20多處房產作為抵押，請求銀行提供為期三年的貸款，以再融資 2025 年和 2026 年到期的75 億美元（約581億港元）無抵押貸款。

此舉將導致無擔保債券持有人可支配的資產減少，引發最近數天新世界債券拋售潮，部分債券價格跌至歷史低點。新世界周一表明，目前尚未就任何整體債務重組進行談判。

值得留意是，PJT Partners 也正在處理涉及其他知名開發商的重組案件，例如碧桂園 （02007） 控股有限公司、佳兆業 （01638） 和龍光集團 （03380） 。

跌撚到 路勁咁嘅價錢
一係 路勁 錯價
一係 NWD 錯價
一係， 我錯嫁

利申： 已清倉
補充：叫人鬆 自己衝

今次我無限支持你

Cash 要睇埋放左係咩地方
上年開始要匯錢落黎唔容易

房地產要睇埋restricted cash amt

我當然知啦
但有外匯管制唔代表完全匯唔到出黎
佢始終唔係內房

唔洗一定要聽我講
你可以試下自己計一次 recovery value
我上面有講點計

Restricted cash 得 6億
unrestricted cash 274億

其中 140億 cny
140億 hkd+usd+ others

Debt 就有 181億係 CNY

大飛字

其實抱住預咗輸晒， 當買大細嘅心態， 新世界而家買唔買得過？
市值100億， 如果唔死得， 去翻300億都已經翻3倍。 當佢爆嘅機會係一半一半都已經值搏， 而且我覺得（即係鳩估）佢爆嘅機會無一半咁多。

股定債先？股預佢每年賣樓愈少/再減價賣個earnings唔慌靚仔+impairment未做曬，用番一樣嘅pe ratio佢股價downside仲係好大。債你就好似上面巴打咁計下數睇下recovery value有幾多，股債投資2種concept黎。

股真係可以考慮咩

我就唔考慮