最有價值收息股研究所 @ 18

買買買

其實間公司還好吧，點解好似咁多人唔睇好

睇吓條數出埋嚟點樣囉，仲要找建築成本，唔使新增貸款都偷笑

貸款d息呢d野
你做得地產都要借ga la
係睇息口幾多，return幾多
搵得夠多錢唔緊要啦

最好個總負債控制下，啲人都係 Judge 佢唔夠 Trading Portfolio

主要佢地投資得太多冇即時收入項目，但利息照比 好似土瓜灣、醫療集團都係，後者睇個衰樣都係等 IPO

題外話，林海嗰度啲車位好似未開賣

咪入下貨
如果唔係都無乜target
有無新玩具

買股票揸揸下唔岩可以賣左佢
但租務無論個市幾差都要焗頂
樓市好個陣回報率低
回報率高個陣樓市又要跌

以前靠利率低個陣可以靠槓桿倍大股東回報
而加利率正常化既回報率應該要跌
當佢20% net profit margin risk free rate 升200bps credit spread 升200bps leverage x 2 net profit margin就跌到得12%? 12/20=60% 股價要跌40%? 仲未計資產價值可能會跌 條數唔識計 gut feeling 求其up

我見大家成日講利園點點點
但一個場做得好唔好仲要睇各樣配套
有貴既商場貴既租客但原來唔記得開餐廳 個商場價值應該無咁高? 唔一定指0014 既設計 可以係成個區域既大環境 是但講句今年政府salary tax 退少幾千都可以有影響 驚港元脫勾又可能對長期資產價格有影響

股票對部份人黎講黎緊幾個月唔升 咁不如等佢真係升個陣先追 所以有時股票可以暴升暴跌 咁如果0014 將來會升你都可以等呢一刻漫長既來臨

我唔清楚 反正我就無興趣 睇法有錯都對我無影響

1999

所以佢係跌呀

來來去去都係嗰啲，呢個價錢買啲地產股算，823 都考慮緊

如果你話其他，咪睇下兩間快餐店、周字頭金鋪有冇機會 但呢啲仲未搵到個理由入貨

老實講，我冇師兄睇到咁細，尤其是會計方面，呢度都要同你學嘢

我睇條數比較 Top Level，注重個 Cash Income 我個人認為 2024Y 條數會比「預期」理想

幾點去睇：

1）LG Rejuvenation 階段性落成，啲舖頭陸續開返，好似間 Cartier 幾個禮拜前先 Grand Opening，得返 LG1 間 Chanel 未開，啲奢侈品舖全部有得加租，之外仲有其他舖頭年內都開返，不過希慎廣場 1 - 3/F 年中左右開始裝修，臨近聖誕節先開返，呢度都有啲影響。

2）Shanghai LG 開始有「顯著」貢獻，寫字樓「承租率」70%，「出租率」3x%，即係有一部份未開始收租啦，準備開始計租。如果冇聽錯，呢部份 Lease 全部年底前開始計數。

另外，商鋪部分都有 50% 出租率，預期年底前提升到 70%（2024H 講法），不過聽啲內地網友講法 + 上網睇圖，嗰度商鋪感覺有點未成氣候，主要唔夠大，啲租客有酒吧 / 餐廳 / SPA…

可能真係要等到遲啲佢地投埋附近幾塊地，繼續拓展上海利園先有得發大搞

3）2024年4月回購左一億美金 4.1% Perp，呢度下半年點都慳咗一部份利息掛。如果唔係話 2024 再「大幅」加大借貸，個利息成本應該有限？～10 - 11億

4）林海今年算係咁，賣左 ～50間出去（好過冇）

所以一直探討個問題在於，究竟佢地 Gearing 見頂未？項目資金回籠（林海 + IWG…）+ 帳面流動資金（現金 + 定期 + 債券）夠唔夠找 LG8 + LG Rejuvenation Construction Cost？

如果唔計死數但睇大環境既話會唔會有亮點？

我呢幾年個人好淡
好多野都自動有色眼鏡扣左分先 想要穩定低回報

純粹討論，如果係咁國企會唔會係好選擇？

真心想問，點解你覺得14、823、快餐店、金鋪..等等，喺未來3-5年可以跑贏S&P 500？ 講緊S&P500平均回報有10%-13%，你依幾隻真係做到？

我睇咗依個Post好耐，始終唔明點解咁鍾情港股
港股殘係有基本因素支持——香港經濟、大陸經濟、地緣政治、資金流向
依啲Factor好有可能一段長時間都冇改善
你哋眼中嘅廉價，好大部分都係Factor in咗負面因素，而唔係單純錯價而造成為嘅價值投資機會

買港股本質就係屎裏淘金，吃力不討好
不如你將同一套投資Knowledge/skill set放喺美股，我相信係會容易好多

如果講 14號，主要都係等到間公司找埋建築成本條數

大環境咁睇，反而見到核心區舖頭加租，寫字樓租金雖然未見底，但跌幅開始收窄，空置率都跌緊

14號除咗上面講嗰啲項目，仲有土瓜灣項目，唔好講賺唔賺了，都洗濕咗個頭，但係起碼開賣樓花有資金回籠先？管理個商場之後再講

另外，仲有個醫療投資，如果係嘅就快啲IPO，Exit 算了

好難講，隻隻都唔同，我個人認為港股，尤其是港資股折讓有啲大了，流通性唔夠

港股長期跑輸係有系統性原因
唔好將依啲discount當咗做普通錯價

錯價係因為market ineffeicent，而inefficient 通常都係短暫，但如果一個市場長期「錯價」，就要諗清楚真正原因係咩

港股所謂「錯價」都係呢幾年既事姐

港股做到fcf yield 20%, spy做唔到

個人睇法，港股比較似 Event Driven

不過都同意你講法，有點屎裡淘金感覺

你話周字頭金舖、快餐店，好老實講，我都未諗到一個好強 Thesis 點解要買入，純粹只係留意緊

金舖生意同質化有點嚴重

Ching，所講既野小弟 100% 同意🍻🍻🍻
亦即係類似於我一直講既
1）country risk premium 好可能係永久
2）地產個價一早 price in 左正確 cap rate 同 lower nav
依家個價 “平“ 只係表面
3）港股只能夠當 cigar butt 做，搵d 淨現金佔市值比高，肯派高股息，高 roic，同時估值超平既
期望佢每年派到 10% yield 以上

要滿足一個咁難既條件，的確係垃圾桶入面搵飯食
搵到既數量真係十隻手指數得晒
所以我自己都 > 70% 買其他國家 securities

大飛字

個人認同港股收息係好啲，始終唔使俾稅
但除非你就嚟退休，如果唔係就唔應該為咗股息而揀（普遍）回報較低嘅港股，仲要有機會承擔更高風險（香港未來經濟係有風險，大陸今次翻唔到身，香港股市好大機會係咁先）

你要揀個股其實美股都可以，唔講NVDA依啲咁極端
例如AAPL過去5年都升左起過200%，依啲股票好大路，唔難分析，仲要有股神加持，要買中都唔係咁難

我諗5年前買中AAPL一定易過買中唔知邊隻港股升200%

S&P500 P/E ratio依家去到28，理論上佢未來嘅expected return只會係1/28=3.5%一年，呢個水平對我黎講代表美股係貴，所以會想將d錢泊去其他市場/資產。

我年中都將一部分美股轉左做港股，我冇上面個幾隻，但其實有d港股質素係好，講緊7-8厘而計數係可以keep到派息，比到現金流，就算睇價今年都有好多股係升左>40%。

另一個買港股嘅原因係恒指跌市3年後，就算計曬大環境堆野，係呢一刻downside係limited，啫係再差都跌極有限，一件資產質素再差都好，只要個價夠平個risk就會低。但美股唔同，依一刻個個都當正會長升長有，對我黎講呢個氣氛先係最high risk。

我港股：美股係50:50，淨係都慢慢儲cash睇出咩事再入貨。

美股唔平我認同
但恒指downside risk係咪細過美股我真係唔敢講
例如大家都跌30%，恒指14,000 vs S&P 4,500，我估前者機會係大啲

又或者咁講，S&P真係跌3成，恒指都唔慌高過14,000幾多