哇依家美國20年債有成5厘咁高

係囉
點解咁多人話coupon rate低會收少d息
market value低自然可以買多幾張
計返收既息咪差唔多
長債係衰在要睇resell value要坐一排啫

有d分別。如果現時coupon 1%. YTM 5%. 價大概50蚊
Current yield都係2%, 你100蚊買2張每年收2蚊同收5蚊既分別
佢多左回報響bond price

簡單d講，低coupon 比較高回報集中響到期bond price, 所以對利率最敏感，duration長，靠沽貨就會面對短期利率抽上要沽多d既問題，實際你就少左債係hold to maturity 食晒成個YTM

依家active果個廿年treasury 派緊4.375 息

分段收 3.0%左右 coupon， 20年 bonds

預計放5年，等下一輪減息週期賺價

20年低過10先係

有冇真實例子計黎睇下？

想問有無方法買新美債？
或者原價買賣長渣？

所以咪話心理問題
有人覺得Brk唔派息冇cash flow
要買HSBC 先啱retired

有處女情意結

買new issue 咪得囉

美國人 ？

而家啲ching 係講緊ytm 一樣
揀高啲current yield 個個wor
咪偷換概念啦

我就咁睇，你買bonds 應該揸到尾，所以我只睇 ytm, 睇 coupon 通常無乜用, 當然個個玩法唔同.

啱r, 我全部都係短債

揸到尾淨睇ytm 冇乜問題
但當係gen passive income,就唔會只睇ytm, current yield 都會睇

買bond 時既目標根本唔撚同

YTM個回報係講緊hold to maturity
話靠沽bond當gen錢果d, 如果撞正market yield升係未必拎到呢個回報
當然上面講短債。或者9十幾蚊果d債分別就唔大

新債直接睇利息計到
二手市場要睇市價
又要計返息比上一手

我當極端啲，coupon rate 得1%，就算ytm係5%，咁你每年200萬咪得2皮落袋囉，係最尾個年你攞返本金你先除返開有10皮一年咋

Brk同hsbc個expected 20年回報係咪一樣先
我舉個再極端d例子、假設你買左兩隻ytm 5%債
老美因為停擺俾人downgrade 全部債都跌
你唔通又繼續沽bond換cash flow
講緊分分鐘捱幾年價
買current yield 5%就係想鎖死cash flow
而家隻隻同年期既國債ytm都差唔多啦。調番轉問你，點解唔睇coupon

咁講啦
即使係zero coupon yield
現價37.7到期100
咁你嗰兩球可以買2M/38 = 52631 個unit
咁一年後由37.7升到39.6嗰時
你可以套現2126個unit收返84189美金
本金維持兩球

Assume yield constant
理論上要收返一樣年息同本金
你嘅成本會係一樣
有錯請指正

一年後債價跌嘅話應該點做? sell more units?

你assume左flat/down yield
Zero coupon duration最長從來都係主要賭yield升跌
想鎖cash flow都係買番岩current yield

因為ytm 5厘，係coupon rate return 加bond price return, 咁如果你已經係below par 買左條債，咁你已經有一部分嘅回報係去左bond price return，咁即係coupon rate return < 5厘，樓主講嘅200萬收10皮息就唔成立

咁解釋會唔會直觀啲易明啲？