跑贏大市,就靠月供股票?

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2019-01-19 17:38:39
月供股票(一)/落雨人/2019年1月19日

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月供股票計劃,對我來說,是很有效的儲蓄投資工具,網絡上亦有不少成功的例子。不過,我認為作出任何的投資承諾之前,都很有需要去認清「自己想要咩」及「樣嘢比到咩你」。想靠買股票發達,絕非不可能。現實中的確存在成功的例子。要在一眾上市公司或IPO中尋找下一隻騰訊控股(00700.HK)絕非易事,只有極少數人真的擁有著這樣的遠見。若以發達為月供股票的目標,我相信失望的機會極高。

本篇文章的內容純粹為筆者的個人看法和投資部署,以及背後的原因,並非任何投資意見。文章的所有內容並不構成任何建議及推薦,讀者務請自行作出投資決定 。另外,筆者並非從事任何基金銷售,保險銷售,房地產銷售及相關的行業,文章內容所表達的純粹為筆者的個人看法和投資部署。

對我來說,月供股票的目標大概就是構建一個可為自己產生5%-8%回報的組合。這樣的回報算不上是吸引,但卻是合理且可行的目標。月供計劃的大多可選股票都是較為成熟的公司,當中大多股息回報率都有3%-4%左右,例如長和(00001.HK)及長江基建集團(01038.HK)(以2019年1月4日的收市價計算)。換句話說,只要股息有3%-4%,相關的月供對象的股價再上升大概1%至5%,我的目標便可達成。

大多月供計劃中的可供選擇對象均為大型股,其股價走勢與大市相關性高。牛市時,1%至5%的股價上升是很平常的。問題是,熊市來臨時,大多大型股的股價都會隨大市下跌。這樣一來,組合的回報便不似預期。要在熊市中穩求5%-8%的總回報並非易事。作為一個散戶,我認為沒有必要花心機嘗試在大熊市中賺錢。只要投資期限夠長,在大熊市蝕少點(組合回報>市場回報),在大牛市賺到市場回報(組合回報=市場回報),組合便可賺到跑贏大市的長線回報。因為複式效應可將投資者在熊市時跑贏大市的回報隨時間放大。對我來說,月供股票計劃的設計可讓投資者輕易在熊市時跑贏大市,前題是投資者的月供對象不是垃圾。若怕選中垃圾,我認為直接月供指數相關資產是合理的做法。

假設小落設立了月供股票計劃,供款對象為指數基金A。小落的月供金額為$10,000,其在過去一年的進場紀錄如下:


月份;指數基金價格;買入單位;累積單位;

1;100;100;100;

2;95;105;205;

3;90;111;316;

4;86;117;433;

5;81;123;555;

6;77;129;685;

7;74;136;821;

8;70;143;964;

9;66;151;1,115;

10;63;159;1,273;

11;60;167;1,440;

12;57;176;1,616;


在過去一年,指數下跌了43.12%。小落共供款$120,000,買入了1,616單位,其組合在年底的總值為$91,928,損失為23.39%。由這角度來看,小落只要在熊市時堅持月供,其組合表現便可跑贏大市。不過,這樣的原理在牛市卻會「倒翻轉」,因為小落的進場平均價會隨指數價格上升而被拉高。因此,要有效地利用「平均成本法」優勢,我認為只有三個策略:


(一)堅持月供,無論牛市熊市;

(二)堅持月供,無論牛市熊市,但熊市時供雙倍;

(三)熊市供款,牛市不供款;


問題是,沒有人可預知牛市和熊市的來臨。因此,除了策略(一),另外兩個,在某程度上,都不能有效地被執行。

人是好勝的,總是想要證明自己的眼光沒錯。我也不例外,所以我不會選擇月供指數相關的資產,而是冒著選中垃圾的風險來月供個股。這樣的策略,對我來說,是頗不理性的,但無辦法,我不夠堅強。

買個股和買指數雖然都是買股票,但兩者的原理卻完全不同。指數反映大市表現,熊市過後,指數定會隨大市上升;但個股只是大市和指數的其中一小部分,大市升,個股未必升;若不幸選了檔垃圾,更可能會逆市跌。此外,不問價進場買入個股與賭博沒有分別。因此,要月供個股,我認為可以先制定一個自己願意遵守的進場策略。這策略最重要的一部分,就是估算出自己認為合理的進場價,並根據這進場價調節自己的月供操作。

以長江基建集團(01038.HK)為例,我在兩個月前曾表示「現價的長江基建集團雖不是非常吸引,但作為月供的對象卻是頗合理的」。我當時所估算出的理想股價為$50.1-$60.3,並表示只要長江基建集團的股價在這範圍內,我都會繼續月供。以這範圍為例,我認為可因應市場波動所造成的股價波動來調整月供計劃,我的策略如下(請留意這是我的個人部署,並不是我的建議):


(一)股價低於$50.1:供雙倍;

(二)股價在$50.1-$60.3之內:正常供;

(三)股價高於$60.3:考慮停供。

某程度上,這樣的策略大大地加大了人為操作的比重,關於這方面,文章長度有限,下篇再討論。
再重申一次,本篇文章的內容純粹為筆者的個人看法和投資部署,以及背後的原因,並非任何投資意見。文章的所有內容只適用於筆者。文章的所有內容並不構成任何建議及推薦,讀者務請自行作出投資決定。

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筆者並不是證監會持牌人士,可能隨時買賣上述提及的股票長倉。風險披露聲明:證券交易的風險證券價格有時可能會非常波動。一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請自行作出投資決定,如因相關言論招致損失,概與本人無關。證券價格可升可跌,甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能賺取利潤,反而可能會招致損失。投資者及客戶應審慎,並在作出其投資決定時僅應視本文為眾多考慮因素之一。本文所提供的建議未必適合所有投資者。作者合理地認為所提及的資料在公佈時是準確的,但並不保證「包括明確或暗示」該等資料的準確性。
2019-01-19 17:41:36
好有啟發性
2019-01-19 17:44:22
巴打最近差唔多日日都出文咁濟
2019-01-19 17:48:40
好有啟發性

齊齊月供
2019-01-19 17:49:02
巴打最近差唔多日日都出文咁濟

隔日
目標係2月開始 1週5篇
2019-01-19 17:53:05
月供for保本加長遠復息效應
2019-01-19 17:55:02
月供for保本加長遠復息效應

2019-01-19 17:55:26
大家月供開邊隻
2019-01-19 18:05:11
大家月供開邊隻

1038,1299 匯豐
仲有啲地產
2019-01-19 18:19:13
新手無咩認識
想知巴打點決定邊個range係合理格價?有啲咩標準
2019-01-19 18:22:01
邊間銀行/證券行開acc抵d?
2019-01-19 18:22:44
月供就係唔想睇/唔識睇短期波幅
你識計合理價咁不如一炮過買
2019-01-19 18:23:00
邊間銀行/證券行開acc抵d?

中銀 出埋恆地會信用卡
2019-01-19 18:24:13
但係 shitty 停供會有手續費...
2019-01-19 18:25:17
留名
2019-01-19 18:25:32
新手無咩認識
想知巴打點決定邊個range係合理格價?有啲咩標準

下兩篇講
我用股息為基礎
因為我月供就是為了長線收息現金流
當優質穩健嘅資產被炒高 息率就會低咗 咁就唔買
2019-01-19 18:26:25
月供就係唔想睇/唔識睇短期波幅
你識計合理價咁不如一炮過買

唔想睇唔識睇 就應該供盈富
2019-01-19 18:26:39
但係 shitty 停供會有手續費...

咁撚仆街
2019-01-19 18:26:40
一半供標普etf 一半供恒指etf
2019-01-19 18:26:50
留名

2019-01-19 18:29:16
月供既精粹係保持儲蓄既習慣,持之以恆
2019-01-19 18:30:34
一半供標普etf 一半供恒指etf

贊成
2019-01-19 18:30:48
月供既精粹係保持儲蓄既習慣,持之以恆

睇吓供咩
2019-01-19 18:31:46
月供金融三兄弟
2019-01-19 18:34:47
月供沒快感
一大lot 入市 再升上去先興奮
利申 支持月供但沒做
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