Leveraged ETF 討論區
Outliers
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幾乎係
不過正如上面所講，遲啲會轉
不過正如上面所講，遲啲會轉
介唔介意講嗰盤係咩size?以十、百萬計？依個post目的主要係討論投資工具，我講咗比例證明自己真係有買就算。
講銀碼嘅話個post就會變質。
而且相同金額對唔同人嘅份量都唔同。例如5萬對fresh grad嚟講可能好多，但係對30歲嘅人嚟講又唔算太多。你唔知道我年齡、工作、家庭背景，就算我講銀碼出嚟都無咩參考價值。
而且leap call行使價揀低啲嘅話，風險都會低啲。美股而家開始橫行三四年我先會收皮。更何況我之後會減槓桿。
講銀碼嘅話個post就會變質。
而且相同金額對唔同人嘅份量都唔同。例如5萬對fresh grad嚟講可能好多，但係對30歲嘅人嚟講又唔算太多。你唔知道我年齡、工作、家庭背景，就算我講銀碼出嚟都無咩參考價值。
而且leap call行使價揀低啲嘅話，風險都會低啲。美股而家開始橫行三四年我先會收皮。更何況我之後會減槓桿。
今晚又係冇brake
其實tqqq個原理同期貨一樣 tqqq都係用swap同futures去做 分別只係人地幫你做rebalance,你期貨都可以每日自己rebalance 效果係一樣的
師兄可否講多小小用期貨點解要每日rebalance？
利申：已實行用期貨渣標指一年
利申：已實行用期貨渣標指一年
咁我咪好唔得閒？ 
你自己可以汁同rebalance 主動權係你手 tqqq就一定要rebalance
期貨Mark to market,你每日根據你個floating去平衝番你個exposure姐 道理其實好簡單 你每日用三分一既contract value 開倉，day end有幾多equity再選擇番平倉/開倉幾多張
你想simulate tqqq就要做rebalance 如果唔係第二日就會同tqqq deviate
師兄應該期貨高手
聽完好似明明地，又唔係好明
係咪即係每日買買賣賣保持返NAV等如倉值既三份一？
我簡單d，每季到期時轉倉返相同張數，maximum leverage係倉值= nav x 3 得唔得
聽完好似明明地，又唔係好明
係咪即係每日買買賣賣保持返NAV等如倉值既三份一？
我簡單d，每季到期時轉倉返相同張數，maximum leverage係倉值= nav x 3 得唔得
我可以自己簡點rebalance 但tqqq 係每日rebalance，你咁做係每季rebalance 應該會deviate 幾多下，但同樣都要面對roll over果陣有可能要食contango
多謝指教但好彩我上幾次轉倉都係低水，即係有小小袋返落袋添
其實好多2x 3x etf做法都係咁 tqqq就因為體量大 會開好多swap去做 但原理同期貨差唔多
今日同大家探討一個學術啲嘅問題 
就係點樣計一段時間內volatility decay有幾嚴重
坊間對volatility decay最簡單嘅解釋就係指數跌完之後升返去原位，leveraged ETF仍然會係蝕錢。
首先睇一個最簡單嘅例子：
指數由1萬跌到8千之後升返原位，但係2X ETF跌咗10%、3X ETF跌咗30。依個就係volatility decay嘅影響。
跟住我地睇複雜少少嘅例子。
Day 1至Day 3同上面一樣，只係加咗Day 4-5。到底2X、3X ETF嘅volatility decay分別又係幾多呢？
答案係無變，一樣係10%同30%。因為Day 3-5係不斷上升。連續上升嘅交易日係唔會有volatility decay。
理解依個原則之後，就可以正式計算啦。首先我去Yahoo Finance download咗Nasdaq-100 Index 2020年1月1日至2021年8月31日嘅數據，然後計算每日變動百分比。
https://finance.yahoo.com/quote/%5ENDX/history?p=%5ENDX
跟住將依啲變動百分比由最小至最大排列(日期同指數嗰兩欄已經無用)
然後再模擬1X, 2X, 3X ETF由$10,000開始嘅價值變化。
由於變動百分比係由最小開始排列，所以1X ETF會由$10,000開始下跌，然後又會升返到$10,000原點，跟住仲會繼續升。
可以見到當1X ETF由低位升返去$10,000嗰陣，2X ETF同3X ETF分別係$9,143同$7,130。換言之依段時間入面，2X ETF嘅volatility decay大約係8.56%同28.70%。
（由於1X ETF並非準確回到$10,000原點，所以依個計算結果並不精確，不過夠用就得啦，唔洗100%準確）
依個volatility decay幅度算唔算嚴重呢？因為2020年3月曾經大起大落過，所以volatility decay先特別嚴重。如果你純粹拎2021年數據嚟睇，就會發現好輕微。不過我就唔post啦，大家可以試吓自己計。
另一個interesting fact就係你可以見到大部分升幅都係嚟自最好嗰幾個交易日。例如3X ETF，如果你miss咗依段時間最好嗰7個交易日，你嘅回報就會差3.65倍。
由於我地唔知道最好嘅交易日幾時會出現，所以大家一定要keep住SH先保證自己會遇到。如果你炒出炒入，大跌嗰陣放就隨時會miss咗大升嘅日子。
歡迎大家都做一做依個simulation，會對上面依段文字理解深刻啲。
就係點樣計一段時間內volatility decay有幾嚴重
坊間對volatility decay最簡單嘅解釋就係指數跌完之後升返去原位，leveraged ETF仍然會係蝕錢。
首先睇一個最簡單嘅例子：
指數由1萬跌到8千之後升返原位，但係2X ETF跌咗10%、3X ETF跌咗30。依個就係volatility decay嘅影響。
跟住我地睇複雜少少嘅例子。
Day 1至Day 3同上面一樣，只係加咗Day 4-5。到底2X、3X ETF嘅volatility decay分別又係幾多呢？
答案係無變，一樣係10%同30%。因為Day 3-5係不斷上升。連續上升嘅交易日係唔會有volatility decay。
理解依個原則之後，就可以正式計算啦。首先我去Yahoo Finance download咗Nasdaq-100 Index 2020年1月1日至2021年8月31日嘅數據，然後計算每日變動百分比。
https://finance.yahoo.com/quote/%5ENDX/history?p=%5ENDX
跟住將依啲變動百分比由最小至最大排列(日期同指數嗰兩欄已經無用)
然後再模擬1X, 2X, 3X ETF由$10,000開始嘅價值變化。
由於變動百分比係由最小開始排列，所以1X ETF會由$10,000開始下跌，然後又會升返到$10,000原點，跟住仲會繼續升。
可以見到當1X ETF由低位升返去$10,000嗰陣，2X ETF同3X ETF分別係$9,143同$7,130。換言之依段時間入面，2X ETF嘅volatility decay大約係8.56%同28.70%。
（由於1X ETF並非準確回到$10,000原點，所以依個計算結果並不精確，不過夠用就得啦，唔洗100%準確）
依個volatility decay幅度算唔算嚴重呢？因為2020年3月曾經大起大落過，所以volatility decay先特別嚴重。如果你純粹拎2021年數據嚟睇，就會發現好輕微。不過我就唔post啦，大家可以試吓自己計。
另一個interesting fact就係你可以見到大部分升幅都係嚟自最好嗰幾個交易日。例如3X ETF，如果你miss咗依段時間最好嗰7個交易日，你嘅回報就會差3.65倍。
由於我地唔知道最好嘅交易日幾時會出現，所以大家一定要keep住SH先保證自己會遇到。如果你炒出炒入，大跌嗰陣放就隨時會miss咗大升嘅日子。
歡迎大家都做一做依個simulation，會對上面依段文字理解深刻啲。
gchi
大家可以計吓依個問題：
1985年10月1日用1萬買TQQQ (假設嗰陣已經有TQQQ)，而家會有 _________ 萬。
利潤都係嚟自最好嗰 _____ 個交易日，如果你miss咗依堆最好嘅交易日，就只能夠剛好打和。
如果你計到，就代表你理解上面嘅計算啦。
1985年10月1日用1萬買TQQQ (假設嗰陣已經有TQQQ)，而家會有 _________ 萬。
利潤都係嚟自最好嗰 _____ 個交易日，如果你miss咗依堆最好嘅交易日，就只能夠剛好打和。
如果你計到，就代表你理解上面嘅計算啦。
其實用UPRO會唔會安全d？
有天然保險因為單日下跌20%就會自動停市。點都唔會total loss
有天然保險因為單日下跌20%就會自動停市。點都唔會total loss
其實用UPRO會唔會安全d？
有天然保險因為單日下跌20%就會自動停市。點都唔會total loss
其實Nasdaq-100同S&P 500好多重疊
喺Nasdaq-100單日跌33%之前，S&P 500都一早跌到停咗市。
UPRO應該安全過TQQQ嘅，不過熔斷機制依個原因好好好好minor。
即係假設我就算而家買，都好過等等等到佢跌先買。
如果我留定資金，等佢跌第一日，第二日，第三日，我就x2咁買，即係10，20，40，80，一升就停，個底本就SH。
咁樣食升勢，會唔會好過一炮車落去呢？
如果我留定資金，等佢跌第一日，第二日，第三日，我就x2咁買，即係10，20，40，80，一升就停，個底本就SH。
咁樣食升勢，會唔會好過一炮車落去呢？
假設而加係50蚊，你唔買
可能升到100開始跌，你先開始溝貨
如果跌返50蚊，50入果個都只係loss the profit，你已經輸入肉
可能升到100開始跌，你先開始溝貨
如果跌返50蚊，50入果個都只係loss the profit，你已經輸入肉
其實會唔會唔好用2020 3月打後啲data睇會fair 啲
in case 真係想長線
3月打後啲印鈔機操作都係十幾年先一次
in case 真係想長線
3月打後啲印鈔機操作都係十幾年先一次