佢60%arkk
34% qqq
5%tlt
佢27歲 咁樣好高風險咩
美股新手ETF 組合（7)
Go_Marine
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我幫人問
佢60%arkk
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佢27歲 咁樣好高風險咩
佢60%arkk
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佢27歲 咁樣好高風險咩
無leverage etf,無margin買都係低風險
你自己睇吓TLT先...
真係水退緊
本身想用TLT避險
結果插最勁係TLT
最近一定要買嘅買IEF算
真係水退緊
本身想用TLT避險
結果插最勁係TLT
最近一定要買嘅買IEF算
如果想入舊經濟股 有咩ETF推薦？
有啲想入BRKB但怕燈死廢老
有啲想入BRKB但怕燈死廢老
Sharpe Ratio = (Return - Risk Free Rate)/ Standard deviation
學左之後揀MPF都用Sharpe Ratio黎揀
學左之後揀MPF都用Sharpe Ratio黎揀
想問下即是邊隻
好似有2隻brkb
好似有2隻brkb
買金etf+中期債，金礦股風險太大個人組合
20%中期債
5%短期公司債
5%金etf
成交量得幾百股，差價又高，我真係唔會買
不過送我一股我都會好多謝你
300k usd姐
不過送我一股我都會好多謝你
300k usd姐
要用錢咪拎，計下拎錢個比例唔會好快用盡資產咪ok
見大家討論債/金
我自己睇法
Treasuries return
≈ Nominal yield + Duration*(nominal yield movement)
TIPS/Gold return
≈ Inflation + Real yield + Duration*(real yield movement)
= Nominal yield + (unexpected inflation/deflation) + Duration*(real yield movement)
(Gold可自行想像為very long duration TIPS)
Cash return
= Nominal yield
= Inflation + Real yield
結論係無論你選擇買債/金/TIPS/Cash，長期/中期/短期，你離唔開都係賭緊條nominal yield curve或者real yield curve邊個位置押注最有利
講返又實在有太多唔同既經濟情況
每一種情況對三種資產既影響又會唔同
例子1
經濟突然爆破，Fed急減息行寬鬆 (08海嘯，20肺炎)
Treasuries: nominal yield大跌，國債成為最大贏家，duration越長升得越勁
TIPS/Gold: 寬鬆政策，real yield跌都有利，但經濟差令通脹預期降溫，又抵銷左部分升勢。加上TIPS/Gold係less liquid than treasuries，所以你見兩次股災時都有一下震盪，但整體趨勢都係向上升
Cash: nominal yield同real yield同時壓到好低，持有現金會不斷削弱購買力
例子2
經濟正常向上，通脹慢升，Fed緩慢加息收水 (呢個每次cycle都有唔同，其實就難d一概而論)
Treasuries: nominal yield慢升，不算太有利，但本身有收息頂住，通常都仲有正數但低回報
TIPS/Gold: real yield慢升都會不利，但通脹慢升又會有利，兩者影響抵銷，回報可能keep up with inflation咁上下
Cash: 視乎個background，如果real yield係正數時 (nominal yield > inflation)，揸cash都可以preserve到購買力，如果負數就會削弱購買力
例子3
經濟唔好，但通脹突然急升溫，Fed舉旗不定，息口整體向上，但追唔到通脹 (70年代)
Treasuries: nominal yield逐步上，頗為不利，越長duration越差
TIPS/Gold: Fed加息但追唔上通脹，代表real yield其實仍然壓住上唔到，呢方面影響應該比較中性。突然間有high inflation就同時令TIPS/Gold個價急抽上去，而且duration越高升得越快，所以當年金價坐火箭 (可惜70年代未有TIPS，參考唔到TIPS在stagflation環境既實際表現)
Cash: zero duration，所以起碼叫唔會跌價，好過treasuries先。但加息唔夠快，real yield keep住低，個購買力可能都會跌
例子4
Stagflation背景下，Fed決定大幅加息fight inflation (80-81年)
Treasuries: nominal yield爆升，一定極不利，duration越長死得越快
TIPS/Gold: real yield都一齊爆升，而且預期將來通脹可能回落，，所以80-81年時通脹雖然仍然係高，但金價兩年內由$800跌到$300。同樣地，應該都係duration越長死得越快
Cash: real yield爆上去，揸cash其實最爽，當年擺money market fund已經輕鬆收15厘息以上，仲跑贏通脹
例子5
Stagflation完結，經濟回穩，Fed減息放返水 (82年後)
Treasuries: nominal yield由高位急回落，非常有利，越長債升得越爽
TIPS/Gold: real yield一路回落返係有利，但同時通脹又keep住一路降溫，又抵銷左有利因素，整體應該偏低回報
Cash: 要視乎減息有減得幾快，如果個real yield仲係正數水平都可以keep到購買力
如果有本事完美time the market，以70年代為例，你應該70年開始就揸GLDM，坐到80年轉BIL，再坐到82年就轉TLT (假設當年有呢d ETF啦)，成個cycle入面債/金/cash呢三大類工具你都會有用過，所以似乎三者既存在都有一定價值。個問題當然係我地預測唔到未來，咁就又係去返起步點要做資產配置，樣樣都有d咁
我自己睇法
Treasuries return
≈ Nominal yield + Duration*(nominal yield movement)
TIPS/Gold return
≈ Inflation + Real yield + Duration*(real yield movement)
= Nominal yield + (unexpected inflation/deflation) + Duration*(real yield movement)
(Gold可自行想像為very long duration TIPS)
Cash return
= Nominal yield
= Inflation + Real yield
結論係無論你選擇買債/金/TIPS/Cash，長期/中期/短期，你離唔開都係賭緊條nominal yield curve或者real yield curve邊個位置押注最有利
講返又實在有太多唔同既經濟情況
每一種情況對三種資產既影響又會唔同
例子1
經濟突然爆破，Fed急減息行寬鬆 (08海嘯，20肺炎)
Treasuries: nominal yield大跌，國債成為最大贏家，duration越長升得越勁
TIPS/Gold: 寬鬆政策，real yield跌都有利，但經濟差令通脹預期降溫，又抵銷左部分升勢。加上TIPS/Gold係less liquid than treasuries，所以你見兩次股災時都有一下震盪，但整體趨勢都係向上升
Cash: nominal yield同real yield同時壓到好低，持有現金會不斷削弱購買力
例子2
經濟正常向上，通脹慢升，Fed緩慢加息收水 (呢個每次cycle都有唔同，其實就難d一概而論)
Treasuries: nominal yield慢升，不算太有利，但本身有收息頂住，通常都仲有正數但低回報
TIPS/Gold: real yield慢升都會不利，但通脹慢升又會有利，兩者影響抵銷，回報可能keep up with inflation咁上下
Cash: 視乎個background，如果real yield係正數時 (nominal yield > inflation)，揸cash都可以preserve到購買力，如果負數就會削弱購買力
例子3
經濟唔好，但通脹突然急升溫，Fed舉旗不定，息口整體向上，但追唔到通脹 (70年代)
Treasuries: nominal yield逐步上，頗為不利，越長duration越差
TIPS/Gold: Fed加息但追唔上通脹，代表real yield其實仍然壓住上唔到，呢方面影響應該比較中性。突然間有high inflation就同時令TIPS/Gold個價急抽上去，而且duration越高升得越快，所以當年金價坐火箭 (可惜70年代未有TIPS，參考唔到TIPS在stagflation環境既實際表現)
Cash: zero duration，所以起碼叫唔會跌價，好過treasuries先。但加息唔夠快，real yield keep住低，個購買力可能都會跌
例子4
Stagflation背景下，Fed決定大幅加息fight inflation (80-81年)
Treasuries: nominal yield爆升，一定極不利，duration越長死得越快
TIPS/Gold: real yield都一齊爆升，而且預期將來通脹可能回落，，所以80-81年時通脹雖然仍然係高，但金價兩年內由$800跌到$300。同樣地，應該都係duration越長死得越快
Cash: real yield爆上去，揸cash其實最爽，當年擺money market fund已經輕鬆收15厘息以上，仲跑贏通脹
例子5
Stagflation完結，經濟回穩，Fed減息放返水 (82年後)
Treasuries: nominal yield由高位急回落，非常有利，越長債升得越爽
TIPS/Gold: real yield一路回落返係有利，但同時通脹又keep住一路降溫，又抵銷左有利因素，整體應該偏低回報
Cash: 要視乎減息有減得幾快，如果個real yield仲係正數水平都可以keep到購買力
如果有本事完美time the market，以70年代為例，你應該70年開始就揸GLDM，坐到80年轉BIL，再坐到82年就轉TLT (假設當年有呢d ETF啦)，成個cycle入面債/金/cash呢三大類工具你都會有用過，所以似乎三者既存在都有一定價值。個問題當然係我地預測唔到未來，咁就又係去返起步點要做資產配置，樣樣都有d咁
