港匯港息集中討論（1）

介有三星期就加息

香港時間4/9/2018
早上11時15分的結算率。
到期日 港元利息結算率

隔夜 1.03893
1 星期 1.36429
2 星期 1.51429
1 個月 1.66150
2 個月 1.79214
3 個月 2.02155
6 個月 2.19446
12 個月 2.56312

再升

Libor
(1month) 2.07 %
(3 months) 2.31%

7.8492

大鬥法

應該都係等美團 集完資
先再偏軟
岩岩好軟到美國九月加息

升左25倍

即係供樓都加？

未加，但不遠焉

根據劇本 今晚或者聽日其他銀行一齊跟加到0.25%

美匯急彈

又貼近7.85了

差3格

香港時間5/9/2018
早上11時15分的結算率。
到期日 港元利息結算率

隔夜 0.82893
1 星期 1.29786
2 星期 1.49929
1 個月 1.68929
2 個月 1.81250
3 個月 2.03386
6 個月 2.20571
12 個月 2.57370

隔夜回落，其他升

劇本係咪每次傾好揾一間帶頭做新聞﹐今次你先下次到我咁

聯儲局加息唔易 — IOER與ONRRP的角色

美國聯儲局的議息會議後調高基準利率，但要成功加息其實有不少技術問題要解決。而技術問題的成因，正是QE令聯儲局資產負債表過大及銀行儲備過多。

聯儲局是如何調控息率的？

先要講講美國聯儲局的調控利率機制。一般「基準利率」是指聯邦儲備利率（Fed Fund Rate，FFR），為美國各銀行間互相借貸其放在聯儲局的儲備時，所要支付（或收取）的利率。例如A銀行需要儲備周轉，向B銀行借，A就要支付FFR予B。聯儲局就通過「參與這個銀行互借的市場，以控制FFR。

聯儲局怎樣參與？方法有很多，但常明的就是聯儲局透過與銀行買賣美國國債，增減銀行體系內的儲備供應量，以調節銀行間互相要求的利率，這方法就是「公開市場操作」（Open Market Operations，OMO）。聯儲局想加息，就向銀行賣出美國國債，銀行就以儲備購買。這令銀行體系內儲備減少，供應少價格就上升，而儲備的價格就正是FFR。

而在2008年聯儲局引入「多餘儲備利息」（Interest on Excess Reserve，IOER），當銀行存在聯儲局戶口的儲備高於官方要求，聯儲局會為多餘儲備支付利息，IOER其一目的是加強對FFR的控制能力。如何加強對FFR的控制？由於FFR為銀行間互借儲備時所支付的利率，若果聯儲局容許銀行將錢單純閒置亦有利息收入，就會令銀行互借時要求的利息收入，不能低於IOER。因為放錢在聯儲局是零風險，借給同業不然，結果是IOER理論上可成FFR的下限。IOER於在2008年10月推出，及後聯儲局更推出量寬（QE），結果是銀行將大量QE得來的款額，投入聯儲局作多餘儲備。

在海嘯前聯儲局只需進行OMO（即出售國債）就可減少儲備供應，製造加息壓力，但在現時儲備極多的環境，聯儲局無可能可向銀行收回這海量儲備，亦即是OMO將大有機會失效。那調升IOER有用嗎？這裹IOER陷入一個困境。在正常的貨幣政策環境，IOER上升會令「市面上可借」的儲備減少，銀行要借入儲備周轉，就只好提價以吸引其他銀行借出儲備。但當大部份銀行都不愁無儲備時，這個令利率上升的機制就難以有效運行。事實上IOER推行多年，都無法為FFR設定有效的下限。

https://econreporter.com/2015/09/40/聯儲局加息唔易ioer與onrrp的角色/

香港時間6/9/2018
早上11時15分的結算率。
到期日 港元利息結算率

隔夜 0.72964
1 星期 1.17607
2 星期 1.41143
1 個月 1.68268
2 個月 1.81000
3 個月 2.03018
6 個月 2.20750
12 個月 2.57821

就黎穿700億

Hibor keep 住升，但仍然弱勢

IPO過後一定好精彩

Libor
2.12050

1～2格，今晚唔知有無機接