全市場指數投資/因子投資討論區 (2)

份Google doc 好詳細

推

推

lm

書:
https://www.amazon.com/Your-Complete-Guide-Factor-Based-Investing/dp/0692783652
https://www.eslite.com/product/1001245592851720

"原因都係類似話因子投資其實係需要主動選股（雖然唔係投資人選，而係基金經理選）
而基金經理主動選股就會陷入跑輸市場指數"

主要睇ETF 選股既方法係點
可以參考AVUV 同QMOM 既etf 介紹
或清流君有講

"就算短期有超額報酬，只因額外承擔風險
而且無法長期跑贏市場"
無法長期跑贏市場
睇黎嗰個人無搵過data

我的理想

唔怪得篇嘢咁熟口面

星期六一推

之前返工睇咗啲factor investing嘅paper
覺得幾有趣
好似factor 會有rotation同cycle
會唔會跟住個trend actively manage?

有rotation同cycle 即係mean regression
建議集中買3-4個因子
之後等

片 清流君
書 #11 有推薦
Google doc 最後都有兩本書

其實任何偏離市場指數既投資都係有機會跑輸，而且係長期，呢個都係接受因子投資既前提。

的確，因子投資的超額報酬好大部份係額外風險。

無法長期跑贏市場呢方面，我估本書可能想講因子會有regression既現象，即係某段時間跑贏之後好可能跑返輸，好似value同growth會有互有領先既時間。

而長期跑贏好睇取樣時間，因為呢啲因子經常係突然爆發。

我自己反而覺得跑唔跑贏唔係最重要，最重要佢有冇帶到分散性俾個組合。

btw 點解第一個po冇爆就開左新po既

由1963年既數據
x axis 係rolling period
你可以見到五年以上
淨係投資市場因子
跑輸三因子既投資組合既機率好大


所以如果真係長期持有十年以上
跑贏市場因既機率好高

至於mean regression 係投資要分散既原因

開多個post
想update 一樓既內容