日本央行再度開展計畫外購債操作 捍衞殖利率曲線目標
日本央行與押注其會進一步放鬆殖利率曲線控制政策的交易員展開角力,宣佈了兩輪計畫外購債操作。日本央行提出分別以固定殖利率無限量購買2年期和5年期債券,以及總計6,000億日圓(45億美元)的1至10年期債券。此外,日本央行每天還按照當前殖利率目標上限0.5%購買10年期國債。日本央行週三也展開了計畫外操作。額外操作彰顯了日本決策者面臨的難題。他們本月將10年期國債殖利率上限提高了一倍,以幫助改善市場功能,但只是引發了決策者會進一步提高上限或徹底放棄殖利率曲線控制的更多押注。從BlueBay Asset Management到施洛德等基金公司表示自己增持了日本債券空頭頭寸,有些公司還在購買日圓。「市場將繼續試探日本央行的極限,」華僑銀行駐新加坡策略師Christopher Wong表示。「殖利率曲線控制調整可能只是開始。」操作未覆蓋的債券殖利率上漲,20年期國債殖利率攀升3.5個基點至1.305%。日圓漲0.5%。日本央行開展兩種債券購買操作,一種是以固定殖利率無限量購買債券,另一種是按現行市場殖利率購買固定數量的債券。這些特別操作推動12月的購債規模達到約16萬億日圓,接近6月份創下的月度紀錄。鑒於日本央行計畫在明年一季度將計畫購債規模提高23%,這個數字可能會進一步擴大。日本的關鍵通膨指標正在以四十年來最快的速度攀升,也給央行帶來更大的壓力。日本央行更頻繁地在市場上展開更大規模的操作,可能會損害流動性並進一步扭曲殖利率曲線,與行長黑田東彥讓曲線控制計畫更可持續的既定目標相矛盾。「日本央行試圖解決一個問題的時候,另一個問題出現了,」三菱日聯摩根士丹利證券的債券策略師Keisuke Tsuruta表示。「市場人士一直感覺殖利率曲線控制正在接近極限,但日本央行不承認。」


