定期vs美債 （4）

當日美股開市前
冇特別留意幾點, 印像中香港時間朝早就見到
好似係

想請教下，買債的風險係咪指貨幣貶值？還有其它？

任何投資均涉及風險，債券也不例外。

違責／信貸風險：發債機構未能如期支付利息或本金的風險。

利率風險：利率上升時，定息債券的價格通常會下跌；若利率下跌則會推高定息債券的價格。如果你打算在到期日之前沽售債券，所得金額可能會低於買入價。此外，相對於年期較短的債券，年期較長的債券較易受利率變動所影響，即對利率的升跌較為敏感。舉例說，30年期零息債券對利率調整的敏感度通常會較10年期的定息債券為高，這是因為零息債券只會在到期時才歸還本金，在此之前不會派付任何利息。零息債券的價值是把到期時須要歸還的本金，以貼現(discounting)的方法來計算其現值。因此債券年期愈短，折讓率及利率變化對債券價值所帶來的影響亦愈少。

匯率風險：如果債券以外幣訂價，持有人將要面對匯率波動的風險。若債券持有人將收回的外幣本金及利息兌換為本地貨幣時適值外幣貶值，其收益將會減少。
流通量風險：需要現金周轉或打算將資金轉作其他投資的債券持有人，可能需要在債券到期前沽出債券，但如果債券在二手市場的流通量欠佳，則可能難以沽出債券套現。

通脹風險：投資債券的回報亦會因物價上漲而失去購買力。因此，以債券票息作為定期收入的投資者，必須考慮通脹所帶來的影響。

事件風險：每當發債機構進行合併或收購等企業活動，其信貸評級可能會下調。此外，若發債機構須發行大量新債以集資進行企業重組活動，該公司贖回現有債券的能力亦會減弱。

補充少少，如果買嘅係美國國債券，基本上除左利率風險（長年期債券）同通漲風險，其他風險因素都極低。

謝謝你先。

我都考慮緊美國長債還是美債ETF....

Lm

巴打 請問呢隻你點睇

2044年11月到期
就算將來唔點減息 搞到冇得直接賣賺差價
都可以揸20年 每年3%息冇咁傷 叫做進可攻退可守
你點睇

直接買高d coupon既 買4.5 既

4.5既全部都係99蚊好接近100
會唔會到時如果係咁減息都冇乜肉水食

唔怕，個duration一樣，價位變動唔會差幾多

多謝巴打

coupon高= effective duration低
代表對利率敏感度低
如果好有信心yield會跌
可以買STRIPS零息債
宜家做緊4.7~4.9% 肯放棄現金流可以有比較高既實際回報
將賺價最大化


利申：依一季加息週期帳面-20%

其實都唔係100%有信心yield會跌
單純想如果真係有波幅可以直接賣走賺差價
就算冇得賺差價 揸20年我其實都OK

姐係無論升定跌我都想可以有路可以行
呢個情況既話巴打建議我點買

平均金額咁買唔同年期既零息債
注意金額同面值唔一樣
例如20年期3x蚊 1年期9x蚊
3k面值既20年債大約等同1k面值既1年債
每張差距半年（如果你本大）
每張兩年（本細）



假設你由半年期買到20年
本金1000k
到半年會有25k既債到期
計埋息收番26k
如果到時覺得長債會減息
你就用依26k去買20年債
覺得唔抵再揀其他野
每半年loop一次

多謝巴打 呢個方法幾有趣
缺點係冇乜現金流 不過如果yield跌既話可以賺到盡
我參考一下再諗諗要點做好