準確啲嚟講唔係因為volatility decay,而係因為高息環境swap rate會比較高,所以對TQQQ股價不利,相反對SQQQ股價有利。
如果去SQQQ網站睇holdings,會見到SQQQ揸咗唔少treasury bill
https://www.proshares.com/our-etfs/leveraged-and-inverse/sqqq
只不過我喺依個post用嘅decay定義闊過一般理解嘅volatility decay。
一般理解嘅volatility decay:
當指數升升跌跌再回到原位,理論上TQQQ會冇咗 x%
例如指數單日升10%,之後在一日回到原位,TQQQ會冇咗30%。
但實際上swap rate, ETF管理費, premium/discount等等其他因素都會影響TQQQ價格。
所以我直接用每日實際股價去推算「如果指數回到原位,TQQQ會冇咗 x%」計算"true" decay。
依個"true" decay就唔只係volatility decay,而係包括哂所有已知/未知因素。我喺依個post平時post嘅decay (%)都係用依個定義。