全市場指數投資/因子投資討論區

無
TQQQ 太集中係市場風險因子
大到其他因子ETF 都幫唔到手分散風險

同埋第一版已經有講唔建議長揸QQQ

成個因子投資既策略係
1. 加入其他因子維持同樣風險同時提升預期報酬
or
2. 加入其他因子減少風險同時維持相同預期報酬

但如果轉QVAL，就可以變value tilt了？

如果TQQQ+QVAL
都係同上
TQQQ 太集中係市場風險因子

新興我有兩隻
ASEA
INDA

但留意衰退前題下
新興市場都係會笠
唔好all in
我都係少注

問題係VXUS會有兩重稅，同埋ex US growth喺派息到

亞洲投資channel黎講
清流君已經解剖哂成個因子投資
Ching有冇睇佢會員頻道既片
真係好似上堂咁 講因子投資條條片都成粒鐘

不過都想知有冇其他channel講解下

係lihkg講因子投資 冇乜人可以一齊討論

Tqqq唔只集中市場風險
仲係三倍槓桿放空價值因子etf
就算買Qval 最尾可能都會變左做growth tilt

無任何關係
只係想將佢既片變成文字
方便重溫重點

地區分散投資很重要?
投資非美國市場的股票指數 ETF (VXUS) 近十年的回報都比 VTI 差。
但由於均值回歸的原因，非美國市場會周期性地跑贏美國市場，
這有助於減少投資組合的波動性。
例如，在 2000 年至 2010 年期間，非美國市場的表現勝過美國市場。
因此，投資者不應該把所有的資金都投入一個市場，
例如，1990 年代的日本市場，亦可以參考上圖。


呢度加返幅圖

竟然係連登有人講呢樣野，我都寫左個blog，大家有興趣一齊交流下
https://tminvestor.blogspot.com/?m=1

我相信係財經台
呢個係小眾post
主流都係鐘意出出入入

有時幾羨慕人地台灣已經有個好大既群體係指數化投資，香港號稱金融中心反而一般人既概念重可能落後過人

漫步華爾街
lol

垃圾書

香港近10-20年多數人都係投資房地產財自
如果擺錢落盈富基金做指數化投資
報酬係極度落後
台股 美股 點解指數化投資相對流行
係因為回報相對較高
單一市場既風險真係唔可以忽視

依家香港老一輩都係種根深蒂固既觀念
就係買樓係財自既第一步
嚴重比近廿年既樓價升幅導致幸存者偏差

港股/台股市場玩指數化投資都係有啲笨柒
係美股買ishare同vanguard嘅產品，包圍個範圍夠大、expense ratio又低，又做到貼近指數報酬

綠角自己都成日抨擊台股市場啲etf收太貴
咩垃圾2800更唔好拎嚟講，仲玩港股真係笨撚柒

https://youtu.be/jCYhXZkp5H8

生命投資法

目的：
在風險不變的情況下，提升報酬。

為什麼要使用槓桿投資？
當收入穩定時，年輕時對股市的風險較小。
然而，隨著年齡增長，收入變多，對股市的風險也隨之增加。
如果按時間線進行投資，不分散時間進行投資，則風險會極高。
因此，生命投資法建議年輕時All in加槓桿投資，
直到投入股市的金額達到特定比例和總財富金額，
然後逐漸降低槓桿比例，維持風險金額不變。
當財富增長到不需要槓桿時，可以將投資組合慢慢加入債券，
直到退休時，股債比例達到我們初設定的比例。
簡而言之，生命投資法建議分散時間進行投資。


推薦的時間配置：

第一階段，30歲之前可以使用兩倍槓桿投資；
第二階段，30-36歲期間應降低槓桿至一倍；
第三階段，逐漸買入債券，在退休當日，股市的風險應降至總資產的40%。

分散時間投資的例子：

類似於房屋購買，
借入30%資金實際上開啟了3.33倍槓桿。
每期還款均衡，
早期投入的資金與後期投入的資金相等，避免過度曝險。
然而，
如果將購房視為一種投資，
將失去同一時間分散不同資產、因子和地區風險的好處。
專家建議，
同一時間應分散至少兩種不同的投資方式，
雖然短期風險可能會較大，
但在整個人生的投資計畫中，
這將有助於降低風險，
同時增加總財富的積累。


實測結果
美國股市1871-2009年
滾動測試
即
1971-1914年
1872-1915年
至到
1966-2009年
96個投資人的結果

固定股債比75/75；
生日規則策略，從90%降至50%；
200/83 生命周期投資法。


有效的原因：

採用分散時間投資法的有效原因是，
透過花費更長的時間來分散投資風險，
而非在晚年時集中投入一大筆資金並承受高度風險曝險。
這樣可以降低一生中的投資風險，
並有更多時間適應市場波動，
提高長期績效。
樣本外測試



實際上有一個大問題，
即年輕人如何開始使用槓桿，
例如Margin Option LETF等金融工具。
開始使用前必須要有強大的信心和風險承受能力，
才能實行生命投資法。

一般人可以參考其思路，
最初投入100%股票市場曝險，
當儲蓄達到一生總財富的某個比例時，
開始慢慢買入債券，
即使不開槓桿也能享受分散時間的好處。

最後，開槓桿真是很難做到，
必須考慮自己的工作穩定性和家庭狀況等因素，
然後自行決定使用槓桿的倍數。

我而家做緊
先LV2 定期定額買入
再之後 就慢慢加入國債


至於之前買入既TQQQ+TMF
定期rebalance就算
嗰時未開始因子投資

係唔係跟足佢買
我諗緊AVUV好唔好分一半做QVAL

利申 50市場50價值+動能

我有backtest 過全因子
真係頂唔住個追蹤誤差
所以去到lv2 已經好足夠

清流君版既生命周期好簡單
一開始所有資產推去股市
係投資時間、地域、因子上分散投資
再到中年慢慢加入資產上分散

我就跟以下:
VT 60%
AVUV 7%
QVAL 7%
QMOM 9%
AVDV 5%
IVAL 5%
IMOM 7%