暹羅貓
2019-04-09 14:08:33
匯豐發表研究報告,維持中國鐵塔(00788)“買入”投資評級,因為相信公司長遠而言會受益於數字化推進及5G商業化等發展,目標價由原來的2.09港元上調至2.11港元。報告指出,雖然中國正步入5G商業化的發展,但從中國電訊商2019財年的資本開支指引可見,用於4G的開支仍然龐大。而大部分營運商將今年的4G資本開支用於重組、擴容及推出LTE語音等方面,即主要是更換設備,而不是建設新的基站。因此,該行預期中國鐵塔今個財年新增的鐵塔數目將會按年減少約25%,又預期公司今年首季的收入將按年增長9%,2019財年收入將有8.8%增長。該行提到,5G頻譜分配在過去五個月是中國鐵塔的主要催化劑,為5G商業化及商業模式帶來更高可見度,將會繼續推動公司股價,這些潛在事件包括5G發牌、5G SA標準制定的進展快於預期及內地電訊商5G網絡發展計劃詳情公佈等,預期這些事件最有可能在今年下半年出現,預計中國鐵塔有強勁的資本負債表以實現未來增長,而其負債比率遠低於地區同業