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本港零售商舖租賃市場受高息環境及消費者北上消費影響最為顯著，電子商務崛起亦削弱實體店競爭力，傳統零售業持續萎縮，尤其是飲食、水電/五金/建材及衣服/鞋履/皮具等行業。根據美聯工商舖資料研究部綜合土地註冊處數據，由2024年第三季至2025年第一季的半年間，共有847個商戶舖位變成空置或有新租客，結業率高達11.4%，為疫情復常後的新高。
不過，該行又指，上述半年間亦有786個商戶開業，開業率達10.6%，僅次於2024年第一季約11%，反映市場商戶周轉率提升，不少商戶結業同時，市場填補速度加快，商舖租賃市場保持活力。
租金回落吸引多國品牌進駐香港開設實體店，包括來自內地、日本、南韓等地，反映市場更趨多元化及國際化。根據差估署資料，2025年3月零售物業售價及租金按年分別下跌約16.3%及約5.2%。
至於，今年首季，本港四大核心購物區包括中環、尖沙咀、旺角及銅鑼灣共有897間吉舖，較2024年第三季增加23間或2.6%，空置率則升至約約12.1%，創近4年半新高，反映零售市場仍面臨壓力。
不過，與2024年第三季相比，該等空置率升幅顯著收窄，分區市場各異；其中，尖沙咀表現最為理想，空置率從高位回落，展現局部復甦。旺角則受建材行業撤出影響，空置率創新高；中環餐飲業受高端消費疲弱拖累，區內舖位空置率升幅最大，而民生區如元朗等，則因民生需求支撐，空置率有所回落。
在4個核心區中，禮品/精品/紀念品店舖在2025年第一季錄得32間，較2024年第三季的23間大升約39.1%，升幅冠絕各行業，增長顯然受惠於旅遊業復甦。事實上，自香港恢復通關以來，找換店亦增至119間，較半年前增加4間。
美聯旺舖董事江靜明指出，近期短租戶入主空置舖位的情況日漸盛行。業主為免物業長期空置，傾向以短租舖位，以維持物業價值及人流活力。短期租賃可減低租戶的資本投入，並可「試水溫」，隨時調整策略或營運地點，較容易適應經濟轉型期帶來的不確定性。江又稱，不少位於民生區食店及景點受惠內地小紅書的推介，帶旺區內人流，預期不少從事或主打中低價服務與快速消費等範疇的商戶，將陸續進駐民生區域，區內舖市有望率先好轉。
