成人網站OnlyFans年賺38億港元，創辦人一年分紅高達 37億，表面風光，背後卻隱藏著另一難題。市傳 OnlyFans 正在市場放售，估值高達 24億美元，但這盤賺錢好生意卻遲遲未有買家接手，當中原因何在？
OnlyFans印銀紙年賺38億，創辦人欲放售卻無人敢接手。 (Photo by Denise Truscello/Getty Images for OnlyFans) · Denise Truscello via Getty Images
OnlyFans年賺38億 老闆分紅37億
據《紐約郵報》引述消息人士報道，現年40多歲、烏克蘭裔美籍創辦人Leonid Radvinsky，正低調替OnlyFans尋找買家，打算套現後退出這個全球最火爆的成人內容平台。但由於業務涉及色情內容，令不少機構投資者敬而遠之，買家難覓，令其市場估值遠低於同規模網絡平台。
OnlyFans母公司Fenix International於2023年度稅前盈利高達4.85億美元（約37.8億港元），其中多達4.72億美元（約36.8億港元）以分紅形式，派予唯一股東創辦人Radvinsky。據英國公司註冊處資料顯示，他在過去三年間累計已從公司領取逾10億美元分紅。
創辦人Leonid Radvinsky打算套現後，退出OnlyFans。（Facebook: Leonid Radvinsky）
OnlyFans估值折讓 憂「品牌污染」
OnlyFans以「創作者經濟」為招徠，內容涵蓋直播、訂閱、按次付費等模式，當中大部分為成人影片，平台與內容創作者分賬兩成至八成不等，據報目前擁有約400萬名創作者、3億名訂戶，用戶主要來自美國。
儘管盈利可觀，但成人網站估值一向低水，業界人士指，成人內容平台的估值一般只獲EBITDA的3至5倍，遠低於同規模科技公司，換言之，OnlyFans估值或僅約15億至24億美元，這類業務往往與大型基金、政府退休金等長線資金的投資準則不符，「品牌污染」成為最大阻力。
Pornhub曾放盤三年 估值不足10億
類似例子包括全球流量排第19的Pornhub，早前放盤長達三年乏人問津，最終由一間匿名人士成立的私募基金「Ethical Capital」接手，據報成交價遠低於10億美元，部分信用卡公司更曾指Pornhub涉嫌違法內容，而中止對其付款服務，導致業務大受打擊。
OnlyFans創辦於2016年，原本定位為音樂與健身創作者平台，翌年Radvinsky入主後，取消對色情內容的禁令，令平台流量大增。疫情期間訂戶爆升，亦成為不少創作者當時的謀生工具。
Pornhub曾放盤長達三年乏人問津。 (Photo by Ethan Miller/Getty Images) · Ethan Miller via Getty Images
色情網站監管風險高
Radvinsky本人極為低調，據報長居邁阿密，育有妻兒，早年畢業於美國西北大學，主修經濟，亦是程式開發出身。他目前持有OnlyFans全部股權，個人淨資產逾38億美元。
雖然OnlyFans靠「創作者經濟」賺得盆滿缽滿，但由於涉及成人內容，潛在買家多有顧慮，尤其是法規與金融風險難以估算。分析指，在社會道德與商業利益之間，色情網站仍難擺脫「高風險資產」的標籤，成為最難出手的網絡生意之一。
無人接手又唔想做嘅咪執柒佢，都賺咗幾十億
BNB都係咁咋嘛