信咗大飛哥買新世界永續債，而家點算？

1供10供股還債

幾時可以趁低吸納

笑死
大飛有機會係賺少咗 但唔會蝕

大飛打完一大段野之後開post果個留低負皮就走

我聽過有做會計嘅人講，以前會計入帳價值低過資產實際價值，但近兩三年資產價格大跌，導致普遍帳面價值高於實際價值，所以風險在於新世界實際資產少於會計報告上的總資產

所以佢打左59折去計
當然59折呢個數算保守定進取就可以討論

贖回就唔會平啦

佢其實有啲打0 打啲打高啲
不過無成個excel show出黎
59折係平均數

想了解下佢係點去評估每個asset class既discount
諗返佢之前40走左一張應該係個價去到佢覺得高估既價所以先走

岩呀，PPE 同土儲係用成本入帳
呢部分因為 cap rate 升左，實際價值可能比帳面低
所以我咪打 59折去做 adjust，將佢個帳面值變成實際值
當然我有個 model 去計算每一項實際幾多折，59折只係一個整體平均值

舉例，投資物業帳面 2060億
我係計佢最新 cap rate 再調整成現值 cap rate 令佢資產價格下跌 20% 至 1650億
然後再假設因清盤清算再跌 40%
即 1650 × （1-40%） = 990億
咁投資物業呢個部分既整體折讓就係 990/2060 = 48%
即原本帳面值既 48%

我係每一個 accounting item 單獨抽出黎打折
最終得出整體平均為 59%，而唔全部都用 59% 一粒數打落去
所以個 recovery value 已經考慮左帳面值同實際市值既差距

大飛字

樓主開post就係為左比機會大飛入黎秒自己

其實又唔可以咁講 要睇番樓主所講 *另一位會員 大飛*？ 當時推介買入價 同有冇推介賣出價先好笑佢 未知之前最好都入食花生 順便學下野

大飛不嬲無推介野 更加無所謂買入賣出價
佢只係講佢自己買既野 同埋睇到既數
當然都係可以順便學下野

股都有人買啦，高風險既野..
其實都係拖住爆姐 減極d債都無少 資產就係咁少
Cap rate低成咁 成堆無用既子公司/資產/爛尾project

可唔可以咁講，實際環境下就算當將來持平，間野已經資不抵債，股票內在價值係零

40其實唔係高估，只係手頭咁多張，價岩就減d，太低值搏又加返，都係平衡倉位
始終債券其實真係考計數，底線就係清算值。低過清算值（當然要保守及準）就係坐和望贏。以nwd宜家既樓盤銷情、銀行支持度、同埋仲有200零億流動資金黎講，呢一年就停派既機會好微（因為只係deferred, 會accumulate，而且影響銀行融資）。以債務架構黎講，最大風險係2027打後，如果樓市/商廈無起色，債務重組勢在必行（已經錯過左最佳供股時機，呢間野既管理層折讓非常大）
真係清盤其實仲好遠

暫時黎講係保守

只有傻既先會原價認購呢間野既債..
假設30蚊買，其實只係6萬美金
而且呢隻得pi買到，都保護返唔熟既人唔好掂（盡量）

無錯，distressed debt 既投資方法根本同股唔同
一個計好數既 distressed debt investment 最大風險唔係你計錯 recovery value
因為你照計係會留有 margin of safety 先出手買或者計數相對保守
我認為最大風險而係佢真係 default 當日 > 清算完結派番 recovery value 比你之間時間既機會成本
因為呢一點你係無法量化，佢搞一年又得五年又得
當你本身投資回報 = benchmark 8 ~ 10% 一年
咁萬一清算年期長條數有幾甘你可以計到
所以當個價 / 風險回報比降低，就算未到 fair value
我都會減倉避免不必要同無法量化既風險
最多都係賺少d

大飛字

你呢個講法係而家上帝視覺去睇現價
2022年前未出事 大把人above par.去買
當時其實有幾多人計到3年後會跌到30蚊呢

當然同意後半part要pi先畀掂呢個講法其實救左好多人

引大飛出黎免費教功課

唔駛睇大飛講乜 㩒個負皮又無成本
總之大飛就係串 態度唔好 買左嘅野個價再跌就要恥笑

佢係第個新世界post有留言，就係唔敢入番黎