TLDR 嘅話，即係話ChatGPT比DeepSeek用多10倍算力但只係做到同樣嘅嘢，美國一班所謂嘅華爾街科技巨頭只係燒錢燒咗幾千億美金去做啲冇效率嘅嘢
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黑天鵝，指的就是大家沒有預料到，但卻又發生了的事情。
這幾天最熱烈討論的DeepSeek，或許就是2025年投資市場的第一個黑天鵝事件。
如果還未清楚DeepSeek是甚麼的朋友，簡單來說，就是中國產出了一個新的AI模型，和ChatGPT類似，但性能比ChatGPT更好。
最重要的是，美國一直限制芯片出口的中國，意味着中國只能使用較落後的芯片，但仍能產出性能相似的AI 模型，成本亦低得多。
第一層的影響，當然是半導體有關的板槐。
在過往兩年，半導體可以說是投資上，確定性最高的板塊。
因為每家公司都需要大量最高級的芯片，才能在AI軍備競賽中保持競爭力，例如是Nvidia的Blackwell芯片就一直供不應求。
但現在卻發現，原來不需要太過高檔的芯片，都可以建立到高性能的AI模型。那麼，還需要這麼多高檔芯片嗎？
對於半導體需求的不確定性，肯定會影響相關公司股價好一陣子。
不過，在DeepSeek已成事實的情況下，我有多兩個推論，故且在這裡和大家分享一下，當作拋磚引玉，看看大家怎樣看：
第一，芯片的用家們將會受惠。
例如是Meta，Google等等，總是需要在芯片上花費極多。DeepSeek的出現或許會推動他們的工程師研發出更有效率的做法，從而減低芯片花費。
所以，如果這些公司受到大市氣氛拖累而下跌的話，我反而覺得是買入的機會。
第二，其實我覺得芯片支出不會真的減少。
現在大家的第一個想法，就是原來可以「花小錢辦大事」，再推論出公司們可能會減低在芯片的支出。
但除了「花小錢辦大事」，其實也可以「花大錢辦更大的事」。
反正大科技們有的是錢，即使買了這麼多芯片，盈利還是這麼強勁。
DeepSeek的出現，反而是讓他們提升效率的契機，從而再一步提升自家AI的效益。
用數字來舉例。
過往這些公司要花10元，才有10分的效果。
現在DeepSeek證明了，花1元，就已經可以做到10分的效果。
那麼，為甚麼大家會Assume以後就會滿足於10分呢？為何不可以是繼續花10元，但可以有100分的效果？
我偏向相信最後的結果會是後者，我深信科技進步不會停止，人類總是會追求更強的性能。
半導體板塊肯定會有一段時間處於弱勢，但到時或許會有些機會。