FNGU教主-就滅教
2025-01-29 04:48:16
【Applied Digital Corp(APLD)嘅AI算力戰局】
(*註:APLD主攻數據中心基建+算力託管,同挖礦/AI訓練有關連*)
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機遇:食正「AI軍備競賽」基建潮
1. 礦場轉型AI算力農場
- 舊式礦場(例如比特幣礦機)可改裝成AI訓練中心,APLD有經驗玩電力調度同散熱
- *例子:北美有礦場用返ETH礦機嘅電網,轉租畀Stability AI訓練Stable Diffusion 3,電費賺多兩成*
2. 專攻偏遠地區低成本電力
- 喺電費平、氣候凍嘅地方(如北達科他州)起數據中心,專食「電老虎」級AI訓練訂單
- *現實:訓練GPT-6可能要100MW電,大廠寧願搬去電費$0.03/kWh地區,APLD早有佈局*
3. 賭「算力期貨」合約
- 將閒置算力包裝成期貨產品賣畀初創(例如預購1000張H100明年Q3使用權)
- *橋唔怕舊:好似當年AWS推預留實例(Reserved Instance)咁,鎖死客仔*
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挑戰:數據中心「重資產」困身
1. 電力博弈玩死現金流
- 電價波動大(例如德州電網暴升100倍),AI公司隨時cut單,APLD要硬食高價電
- *血淚史:2021年德州大雪,有礦場一日電費貴過一個月收入*
2. GPU折舊快過斬料
- H100今日係寶,聽日新架構出就變草(例如NVDA出B100後,舊卡租值插水)
- *慘況:有算力平台囤積A100,點知Meta突然放二手市場,租金即跌三成*
3. 同雲巨頭硬碰硬
- AWS/Azure自己起AI數據中心,仲有補貼同全球網絡,APLD要靠「生人勿近」訂單(例如接暗黑系AI訓練)
- *現實:好似幫生成假Deepfake嘅公司託管算力,隨時被政府封機房*