（求救）BOXX 同20年期美債 邊樣好

睇左小小關於boxx 操作， 主要係做option食價差，穩定5.幾%左右年回報，就算升降息都對佢無影響。
不過佢管理費比較貴 0.39%

如果係咁 全倉all in boxx， 會唔會比買20年長債更加好，有無其他風險需要注意下

其實簡單來說，BOXX旨在提供在費用和支出之前，等於或超過追蹤美國國庫券市場1-3個月部門的投資的價格和收益表現的投資結果。若粗略來說大約就是極低風險下，年化報酬約5%的金融商品。

而他的做法是透過利用盒式套利的期權策略來獲利，其內涵為透過同時買入和賣出兩個同時到期但不同行使價的看多看空選擇權合約組合，由於期權合約存在的價差來實現無風險套利。

而所謂無風險，就是99.9%沒有本金損失的投資。投資人第一個想到的一定是美元貨幣市場基金，目前年報酬約5%，或是短期美債ETF SGOV，目前年報酬也大約5%。

不過上述兩者皆會受到總體經濟環境變動而影響，前者受到美元強弱影響，後者受到基準利率高低影響，長期來看都很難保持在5%的報酬率，而這就凸顯了BOXX的優勢。

BOXX ETF 優缺點
優點：

趨近於無風險套利
不受利率升降影響
穩定提供報酬
趨近同等期間的國庫券概念
缺點：

主要是該ETF的套利模式很複雜，沒有投資人聽過它。簡而言之，除了選擇權做市商和自營交易專業人士之外，「箱式價差」本質上就是一門外語，要搞懂需要花很力氣。
當市場波動度下降時預期報酬可能下降.

經過快一年的驗證，BOXX ETF的表現穩健，歷經市場波動區間後，目前能夠維持穩定的年化5%以上收益。而這檔ETF的另一大優勢在於不存在預扣稅的問題。與之前提到的 SGOV 不同，BOXX 每月不配息，因此無需預扣30%的稅金。

而與貨幣市場基金或 SGOV 短期債券不同，BOXX 的報酬率不會因為降息而減少。即使未來利率回到之前的2%以下，BOXX 仍然能夠保持5%的報酬率。因為 BOXX 的獲利主要來自期權合約利差，與利率無直接關係。

不過投資人要注意，無論是 SGOV 還是 BOXX等 ETF，除非使用免手續費的海外券商，否則複委託券商手續費將成為一項成本。需要注意有手續費的券商可能會吃掉投資人大部分的利潤。

睇過下, 講到咁,無風險5%左右回報, 又唔洗好似美債咁承受價格波動, 咁ALL IN = 無敵?

假如低息環境佢會點
其實d人買tlt 係賭緊減息長債爆升

唔受利率影響 平均穩定5%左右

等於或超過追蹤美國國庫券市場1-3個月部門的投資的價格和收益表現的投資結果

而與貨幣市場基金或 SGOV 短期債券不同，BOXX 的報酬率不會因為降息而減少。即使未來利率回到之前的2%以下，BOXX 仍然能夠保持5%的報酬率。因為 BOXX 的獲利主要來自期權合約利差，與利率無直接關係。

短債係呢兩年先有息姐

呢刻買20年債係想連續20年收4.6%

睇唔明佢點做
好似講到好勁咁

佢連trade緊乜野underlying 既期權都無講？

睇左D講解呢隻BOXX既片同埋文章, 除左驚個期權結算方OCC出事, 都冇其他風險, 另外歷史上OCC真係出事, 美聯儲都會介入, 所以整咁睇,好似真係0風險穩賺5%以上年回報, 好似真係唔錯, 所以想睇下有冇巴打有買開呢隻野, 或者更加清楚了解

有講, SPX OPTION

yes

CBOE S&P CLL OPT 03/24 4000

77.91

CBOE S&P PUT OPT 03/24 5000

12.27

SPX 03/15/2024 4000.01 C

11.32

BKNG 04/19/2024 3430.01 C

7.48

BKNG 04/19/2024 3440.01 P

3.83

SPX 03/15/2024 5000.01 P

1.78



隻etf 係想追蹤d債嘅表現
但入面d野係option
算唔算掛羊頭賣狗肉
仲有喎而家做緊呢堆option嘅波幅係會影響佢個表現㗎喎

佢做一個BOX SPREAD , 波幅越大反而佢回報會更加好, 係驚完全唔郁(不過無咩可能), 所以佢一定穩住5%左右年回報, 係驚有D咩風險未知姐

波幅降咪減收益
點會冇波幅
問題係套野咁完美賺5%
得佢一間做？
市值得30億

或者你睇清楚佢點操作先, 另外不如提供D實際小小既風險, 我認真想知有咩好有咩唔好, 唔係9UP

唔識睇
我又諗唔到有咩唔好
你信佢咪得

所以想睇下呢到有冇人更加清楚呢隻野既操作風險

https://foss-futunn-hk-public-1251001049.cos.ap-hongkong.myqcloud.com/etf_dividend_mgr_svr/prod/7a4cc3ec8f3d36d1fdbba47cba5dd0c4.html?client_hour_clock=24&clientlang=1#id4fe48cd22364209a35a5b286c543a34_25

睇左未？
入面有講risk
當然我睇唔明

呢D 條款式既RISK, 你做定期都會有一大堆,哂氣

債息4以上bil sgov, 債息4以下boxx

我大概望左。期權risk free套利最終得到係risk fee rate return , 而家5%左右係因為國債咁上下rate
如果降息令到國債利率跌。係會令佢回報跌。唔係永遠都5%
咁做好處係無tax咁解