港府兩年前上調股票印花稅三成，當時財經事務及庫務局局長許正宇聲言，若市況維持平穩暢旺，每年庫房可額外多200億元收入。事隔兩年，香港證券及期貨專業總會理事葉漢德昨撰文，估算過去一年印花稅收入僅554億元，反較兩年前倒跌123億元。他指，在香港進行一宗買賣的成本，足夠投資者在美國進行280單交易，導致更多投資者離場，形成惡性循環。
2021年8月港政上調股票印花稅三成，買賣雙方各支付成交金額由0.1%加至0.13%。許正宇曾為政策護航，「其實任何金融市場，任何一個商業競爭呢，不只是講鬥平，而是要鬥好！」財政司司長陳茂波亦稱，港股平均每日成交額約1,900億港元，如果市況保持平穩暢旺，上調印花稅每年為庫房帶來額外200億元進帳。
但兩年過後，香港證券及期貨專業總會理事葉漢德昨撰寫5,000字長文，直指港府想法「事與願違」。他估算未加印花稅前（2020年8月至2021年7月），相關稅收約677億元；但過去一年（2022年8月至2023年7月）印花稅收入估算約554億元，兩年間倒跌123億元，跌幅約18.2%。同期港股成交額萎縮，由日均1,646億元，跌至1,126億元，兩年間跌幅達31.6%。
葉漢德又比較不同國家購買藍籌股票的成本，同樣以等值十萬港幣購買股票（不計佣金），在香港市場買入及賣出騰訊的總交易費用約281港元；新加坡購買藍籌Seatrium的總交易費用約86港元，美股Tesla的總交易費用約為1港元。
他指，香港以簡單低稅制自居，但證券交易費用卻名列前茅，「買賣藍籌的成本竟比主要競爭對手美國高出約280倍！」他強調，金融市場沒有人願意和金錢作對，投資者選擇市場時，不會考量官員有否說好地方故事，只會傾向選擇能穩健實踐投資策略及交易成本較低的市場。
葉漢德認為投資者選擇轉投其他市場，香港股市失去交投量及深度，市場流動性減縮，更多投資者離場，形成惡性循環。而加稅至今，共有76間券商停止營業。此消彼長下，美股交投更暢旺，一隻特斯拉（TSLA）每日的成交金額已經相當於整個香港市場全日成交金額的2至3倍。
文章指出，增加股票印花稅後，動搖香港作為國際金融中心的競爭力，香港IPO市場於2023年上旬更已被印尼超越，「政府官員雖然不斷聲稱加印花稅不影響香港股市競爭力，但事實卻正好相反」，強調加稅措施無效兼影響深遠，已經「賠了夫人又折兵」，懇請有關當局立即糾正。
翻查資料，港府自1993年起先後三次下調股票印花稅，由0.15%逐步下調至0.1%，2021年再上調至0.13%。許正宇上月初書面回覆立法會指，根據過往的經驗，下調股票交易印花稅稅率未必能夠刺激市場交易額，重申港府一如以往個別和整體審視政府的各項收入情況，通盤考慮各項因素，以決定是否需要調整。
許正宇今日出席激發香港「興」的動能座談會時，強調力求把金融服務業發展成動力更強的增長引擎。他指，展望未來，把有為政府和高效市場更好結合起來，推動香港金融業更上一層樓。
唔上調分分鐘跌得仲多添
炒得港股邊個會介意果少少稅
