香港股票市場在 5 月隨其他主要市場回調,主要是由於地緣政治緊張形勢升溫、美國債務上限所帶來的不確定性,以及市場對中國經濟復甦的憂慮損害投資氣氛。恒生指數(「恒指」)跌破 19000 點並在月內創下今年低點。
在市況波動下,以收益作緩衝的低波幅策略值得投資者關注,恒生港股通高股息低波動指數(「HSHYLV」)顯著跑贏大市,今
年以來錄得近 11%的總回報。
股息率近 7 厘 3 年總回報近 29%
中美之間的地緣緊張形勢升溫、美國債務上限困局有機會引致歷史性違約衝擊環球市場,而中國 4 月經濟數據疲弱更為香港股票市場帶來更大壓力。5 月中公佈的 4 月經濟數據顯示中國經濟復甦動力減弱,工業生產、零售銷售及固定資產投資等數據均低於市場預期。以恒指為代表的大市跟隨環球市場回調,5 月以來下跌 6%,月內出現今年最低收市位 18551 點,導致年初至今錄得負數總回報(股價+股息)。
不過在市況如此波動的期間內,
恒生港股通高息股低波動指數年初至今依然錄得 10.9%的總回報。該指數在 3 月起跑贏大市,跑贏的幅度在 4 月底更進一步因為美國銀行危機及上述事件而進一步擴闊。
過去三年以總回報計,恒生港股通高股息低波動指數大升 28.6%,優於恒指 11.4%的跌幅。
恒生港股通高股息低波動指數旨在反映在港上市且可通過港股通買賣的高股息低波動股票的表現。成為該指數的成份股必須擁有連續三個財政年度的現金派息記錄,且最近的完整財年派息比率須為正數;假如過去 12 個月股價下跌逾 50%,或股價表現在合資格候選股票中排名最差的 10%,則會被剔除。得出淨股息率排名最高的 75 隻合資格證券後,再將 1 年波幅最高的 25 隻股票剔除,就會得出成份股數目達50 隻的恒生港股通高股息低波動指數。
港股通高股息低波動指數