美股認真討論區MMMCXII

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我高追左

cls, 我對上一次持有都唔知幾耐之前

一於買到上5000

我銀行堆yen average換到5.78

洗完80換返80儲
驚佢上左去唔落

美國財政部長葉倫週五 (13 日) 通知國會，債務上限最快下週四 (19 日) 觸頂，美國財政部將開始採取某些「非常措施」來防止美國違約，敦促國會迅速採取行動。

近年來，隨著美國聯邦支出達到歷史最高水平，美國國家債務不斷膨脹，債務上限已自 2021 年 12 月提高到 31.381 兆美元 (增幅 2.5 兆美元)。不過，隨著美國去年 12 月份的預算赤字暴增為前年同期的 3 倍，債務上限警報再度響起，若無法再度提高，美國債務將再度面臨違約危機。

葉倫週五致函國會警告，美國最快會在下週四 (19 日) 達到 31.4 兆美元的債務上限，未能履行政府義務，將會對美國經濟、所有美國人的生計，以及全球金融穩定造成無法彌補的損害。

葉倫提到，美國財政部目前可以採取某些「非常措施」，繼續支付美國政府的債務，以避免美國違約，但這類措施只會在有限時間內幫忙。

葉倫指出：「由於多種因素，非常措施可能持續的時間存在相當大的不確定性，現金和特別措施不太可能在 6 月初之前耗盡。」她敦促國會及時提高或暫停上限，以避免造成深遠的經濟損失。

參議院民主黨領袖舒默 (Chuck Schumer) 與少數黨領袖傑佛瑞斯 (Hakeem Jeffries) 發布聯合聲明指出，國會需要採取行動，阻止災難性債務違約發生。

外界預計國會將在議員在 8 月國會休會前就提高債務上限採取行動。許多共和黨員希望逼迫拜登政府就聯邦支出做出重大讓步，包括砍掉社會安全及健保經費，來換取通過提高上限的法案。民主黨員則完全拒絕就此問題進行談判​​。

美國兩黨政策中心財政政策主任 Shai Akabas 指出：「現在不是恐慌的時候，距離違約還有好幾個月的時間，雙方可能需要做出一些妥協。對於政策制定者來說，現在當然是開始認真談判的時候了。」

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剩係識買tech既比我贏一次

cat ba呢d無夢想我又唔識買

我個d從來無人會gun
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港股美股都一樣

摩根大通、美國銀行在內等華爾街銀行周五 (13 日) 發布財報，均將美國經濟衰退視為基本假設，而從全球貿易角度來看，確實有幾項指標呼應這些 CEO 對總體經濟前景的看法，即今年第 1 季的消費者支出恐將持續疲軟。

貿易流量是觀察消費者支出和經濟的即時和前瞻性指標，它展現了商品供應、需求以及消費狀態。以下是值得投資人關注的四項指標。

指標一：倉庫庫存和費率
倉庫庫存是衡量消費健康狀況的一項很好的指標，旨在衡量倉庫中還有多少商品，當存放的商品越多，佔用的空間就越多，倉儲成本也會隨之增加。

根據 WarehouseQuote 的 Q1 倉庫定價指數報告，11 月和 12 月倉庫庫存未大幅下滑，導致倉儲費率仍處在高點。

為了避免 2021 年的交貨延遲情況重演，大量備戰 2022 年假期銷售季的商品，去年提前在 3 月至 5 月從中國運往美國，導致沃爾瑪 (Walmart)、目標百貨 (Target) 在內大型零售商的儲貨量大幅增加。

WarehouseQuote 行銷長 Jordan Brunk 表示，相較於到店購買，有更多消費者是在網路上消費，因此觀察整體產業表現，倉庫中的電商庫存實際上比實體店面庫存還要更多。

航運巨擘馬士基 (Maersk) 此前發布報告稱，面對高庫存水平以及全球經濟陷入衰退的可能性，預估今年需求將持續疲軟。

WarehouseQuote 則預期，在消費疲軟的背景之下，倉庫容量和空間不足將導致倉儲費率繼續處在高檔。

指標二：製造業訂單
CNBC 報導指出，由於庫存處在高檔且消費者需求不足，製造業訂單將持續下滑。

OL USA 執行長 Alan Baer 認為 Q1 仍將充滿挑戰，且當前製造業訂單恐減少四成。製造業訂單指的是工廠從公司收到的訂單。

指標三：海運訂艙
因工廠訂單減少，海運訂艙需求也跟著下滑，從下面的 SONAR Freightwaves 圖表便可看出，全球海運訂單正穩步減少。



由於美國高達九成的貿易是在海上進行，該國消費支出健康狀況與企業庫存狀態，可透過海運公司向全球運輸的產品數量進行追蹤。

指標四：海運航班
在製造業和海運訂單下滑的情況下，船舶輸量過多，但運輸需求不足，導致貿易航線海運費率急遽下降。

Xeneta 和 Sea-Intelligence 數據顯示，春節前夕，海運公司取消亞洲前往美西沿岸的貿易航線數量，是 2019 年同期的六倍多。

Xeneta 首席分析師 Peter Sand 說，在正常情況下，春節假期前夕很少會有停航的狀況發生，因此上述情況令人感到擔憂。

除了亞洲之外，其他主要貿易航線的砍班數也有所增加。從遠東到美國東岸的砍班數較去年同期大增 340%，亞洲到北歐的砍班數也暴增 715%。

無計時間點
其實唔係無可能
中間chok死牛熊姐
逐層去睇啦

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (12) 日舉行法說會，並公布去年獲利首度突破 1 兆元，每股賺進 39.2 元，但今年受匯率、產能利用率下滑等影響，第一季及上半年營收估將衰退，下半年營運可望回溫，此外，資本支出、先進製程、半導體庫存調整及海外設廠等議題都是法人關注焦點。《鉅亨網》整理法說會九大重點，讓讀者一文看完快速看懂。

去年獲利突破 1 兆元
台積電去年第四季雙率均飛越財測，毛利率衝上 62.2%，營益率 52%，單季獲利 2959 億元，季增 5.4%，年增 78%，每股純益 11.41 元，毛利率、獲利與 EPS 再度登峰，全年稅後純益達 1 兆 165.3 億元，年增 70.4%，等於台積電每天開門就賺進超過 27.8 億元，每股純益 39.2 元，符合市場預期。

Q1 營收估季減 14%
台積電預估，第一季美元營收將達 166-175 億美元，以中間值估約季減 14.2%；以 1 美元兌換新台幣 30.7 元計算，營收估達 5095.2-5372.5 億元，相當於季減 14-18%，毛利率估 53.5-55.5%，營益率 41.5-43.5%，雙率均較去年第四季的高點滑落。

產能利用率下滑
總裁魏哲家表示，終端市場對智慧型手機與 PC 需求進一步下滑，7/6 奈米產能利用率低於 3 個月前預期，預估這種情況會持續至上半年，半導體產業庫存需要幾季回升至健康水位，下半年 7/6 奈米需求將溫和成長。

長期毛利率 53% 目標不變
財務長黃仁昭指出，第一季毛利率展望中位數為 54.5%，主要是客戶進一步調整庫存，導致產能利用率下滑，加上匯率因素較不利所致。黃若排除匯率因素，長期來看，台積電在毛利率表現超過 53% 的目標仍可望達成。

上半年美元營收下滑
魏哲家表示，持續看到終端需求疲弱情況，資料中心需求也轉弱，預估上半年美元營收將較去年同期下滑 4-9%，不過，看好隨著客戶庫存去化告段落，預期上半年產業將落底，下半年可望穩健回升，美元營收將較去年同期成長。

今年美元營收微幅成長
就整體半導體產業來看，台積電預估今年半導體 (除記憶體外) 產業營收將下滑 4%，晶圓代工也會衰退 3%，但台積電將持續拓展展品組合及擴大潛在市場，今年美元營收將微幅成長，優於整體產業平均。

今年資本支出
黃仁昭表示，為持續支援客戶結構性成長需求，今年資本支出估約 320-360 億美元，其中 70% 用於先進製程，20% 用於特殊製程，10% 用於先進封裝及光罩製作；另外，也將持續研發投資，估今年研發費用將增加 2 成。

今年 3 奈米滿載生產
魏哲家表示，台積電 3 奈米已於去年第四季成功量產，並具備良好良率，今年將滿載生產，並於第三季開始大幅貢獻營收，全年營收占比將達 4-6%，而 3 奈米 E 將在下半年量產；至於 2 奈米進度，魏哲家表示，比原先預期好，維持先前時程不變，2024 年風險試產，並於 2025 年量產。

海外設廠
魏哲家表示，日本特殊製程晶圓廠將採用 12/16 奈米與 22/28 奈米製程技術，計畫 2024 年末進入量產，只要客戶需求和政府支持合乎情理，考慮在日本建第二座晶圓廠。另外，台積電也與歐洲客戶及夥伴接洽中，根據客戶需求與政府支持力道，評估建立專注於車用技術的特殊製程晶圓廠的可能。

unh not this year

sh 派

仲有冇整煎蛋

世界末日唔到，鳩買value都升架啦

話上黎睇人著燈, 目標nq 110 嘅飛子唔知去左邊