我第四集有例子去睇唔同行使價既call既情況。通常我地會睇delta 值,即是個期權變動對個股價變動的反應大小。一般愈遠價的call, delta值就會愈低。但當個股價開始接近個行使價時,佢delta值會開始擴大。對個股價反應開始敏感。
所以,如果你買價內的call, 你一開波要比的成本會貴d,但期權的反應會較大,可以得到同正股升幅類似的回報。
如果你買價外call,一開波比既成本低d,股價升時,張call可能無咩反應,但當股價升到去行使價,期權的反應開始大,回報是爆發性的。
例子: Tesla 星期三 收市價:645 星期四收市價 661
若我在星期三做long call, 不同行使價的回報會不同
1. 我做ATM call — 645 : 回報是 12.46%
2. 我做 ITM call — 635 : 回報是8.35%
3. 我做 OTM call — 670 : 回報是 9.74%
因為星期三的ITM call, 經過星期四後變成ITM了,它的delta 值會大幅上升,因此回報較高。
