傻散請教窩輪問題

利申:冇買,純粹想學野

首先上網睇過下，窩輪牛熊分別係一個到期死,一個即時死,
然後窩輪有外在(正股價)同內在(時間etc)值
想問下忽略卷商食格既話,
1): 一般時間應該留意幾耐(或者幾遠)?有冇話類似牛熊咁太遠個升跌會冇反應?
2): 到期會變零,但有冇話幾時開始(eg:最後一個月)會變到同零冇分別得返幾仙咁?
3): 買果時其實會唔會在意佢個行使價(反正都唔會行權)?定係留意杠桿比例就得?

建議巴打溫集多一次行使價同窩輪價格既關係先

見你只將窩輪價著重咗係時間值之上, 所以會出現呢3個問題

窩輪時間值對於窩輪價格影響
1. 雖然到期日越長時間值理論上越大。但係如果選擇窩輪個到期日太遠由於買入價亦高，到價時如果有錢賺反而無比較近到期窩輪波幅大。所以短期窩輪，以hold幾日到幾星期黎講，買3個月以內到期窩輪較佳。
2. 到期時間值會變0，但係到價你仲有underlying價值。而且一般唔會hold到期。
3. 行使價當然要睇，一般黎講越近行使價波幅越大。

利申：投資銀行volatility desk

睇得明Black–Scholes–Merton model先好買

睇得明都未必好買

三大影響窩輪既因素 : 時間 引申波幅 同價格
佢地好似三分天下既三國一樣咁重要
首先，價格會容易D講，就係窩輪會隨住跟蹤那隻股(恆指)作為價格指標，唔計另兩樣野，例如深入價內係會直接反映窩輪牛熊既價格。

第二，時間值，這取決於你想買窩輪既槓杠值。點解咁講?沒理會引申波幅，因為到期日愈遠，時間值失去既愈慢，但相對因為有很多時間值，所以價格會比到期日少既窩輪來得貴。但通常時間值會呈現非線性既情況。例如 只有一個月既窩輪同三個月會差很多，尤其是以等價既行使價是最容易損失時間值的。

第三，引申波幅，呢樣太多野講，總括而言，引申波幅是以歷史波幅或預料未來的波幅引申出來的價格。例如恐慌指數就係呢類既代表，香港也有波幅指數代表恆指的情況。

答番你既問題

所有窩輪牛熊都一定要睇行使價 是一定要，唔同的行使價有時會最誇張的一隻冇升一隻有升。

呢D附屬產品如果你唔係買深入價內的窩輪牛熊，其實真係唔建議買太耐，兩星期我會是極限了。但其實如果升/跌太多 ，基本變廢紙就算了

老實黎講，窩輪牛熊是比較搵笨的東西，因為實在沒有一隻股票是長升長跌的。就算有，引申都好貴，同埋就算你想買，條款都好唔公平。一係行使價過遠，一係就槓杠唔高。算吧啦

窩輪絕對係垃圾工具 玩過就知
比個實例你
以前入隻QQ put
果陣QQ大概係320蚊
之後上到330蚊左右
但因為時間值可以令到隻put 310蚊左右先去番成本價
所以你一買錯邊 我可以同你講好大機會係冇錢賺甚至好難打和
我果個例子只係QQ升多左10蚊 正股黎計4%都冇
但到你趺果陣要趺足6-7%先比你打和到(仲要只係磨左幾日)
你自己諗下抵唔抵玩
冇可能有人次次一買就爆單邊
所以買輪而言相對資產係到磨同買錯邊都係輸硬
買錯邊更加唔洗講 唔好諗住唔洗打靶就擺係到
係極度容易變成廢紙
再比個例子你
老母面隻put 25408
佢當時買恆指大概係28000
個價係毫輪黎
到磨左兩個幾月上完3萬
再爆足單邊3000點
恆指落番27000左右 隻輪而家係得番5仙幾
樓主你自己諗下抵唔抵玩

1)由於有time value, 佢每日可以自動食你半滴. 所以唔好過夜
2)同上, 佢通常越近價越低, 因為無人trade
3)其實最要留意既係歷史變動+杠桿比例.
揀輪最重要係
a)新發行既輪, 因為通常輪商會專心做, 出價出得密D
b)由於輪要睇history change, 所以如果underlying movement勁(implied vol), 隻野會價錢D(呢個先係輪既真正價值)
c)街貨多

Deep ITM option, intrinsic value >>>> extrinsic value(time and IV), thus neglectable

你岩 個volatility任輪商作的

個vol跟option set架
(雖然可以偷雞mark少半格)

Volatility係由價格derive出黎，Not the other way around

牛熊證無時間值但係風險一般比窩輪高好多。
其實如果唔係用黎做hedging，短期窩輪牛熊證同賭錢無分別。
如果真係要賭，可以趁市場波幅大時兩邊都買(行使價要夠遠)，只要有大波幅就有可觀利潤。
相反買近行使價即日短炒，就好靠運氣。