美國經濟係有減速。但係中國呢? 人仔就黎7.1 都穿 ? 人仔仲托唔托？ 外債又如何? 會唔會資金鏈斷裂?
美國冇招? 師兄你睇左星期六星期日特朗普講咩未?
[文長] 中美貿易戰轉捩點已到
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(轉)如松：大爆破——從「這」開始
如今，世界上有兩件事注定是劃時代的：第一，歐日有近二十個國家出現國債負利率，負利率債券總規模達到了17萬億美元。所有人都有一個常識，紙幣是一直在貶值的，用一直在貶值的紙幣購買政府債券，卻需要倒貼利息，合理嗎？顯然不合理，這是基本常識。只要是違背常識的東西，都是不可持續的，只是需要一個引爆點而已。負利率實際是推動紙幣貶值的一種手段，之所以現在可以實行負利率，就基於通脹在比較溫和的位置，人們對紙幣還有信心。當人們對紙幣失去信心的時候，紙幣會被瘋狂地拋售，市場利率劇烈上升，這種負利率的體系就會崩潰。第二，美國、英國、加拿大兩年期和十年期國債收益率都出現了倒掛，有一半發達國家的國債出現收益率倒掛，這顯然是不一般的事情。如果某一個國家出現收益率倒掛，還可以認為是該國的特性，這麼多國家出現這一現象，就必然意味著危機即將到來。
上述這些問題尤其是負利率問題的引爆點在哪？
這個問題的焦點應該在美元上，因為美元是世界上最主要的儲備貨幣，是全球所有紙幣和金融市場的基石。
我們知道特朗普一直在怒懟鮑威爾，上一篇文章《如松：暗處波濤洶湧——陰謀與陽謀》中引用了兩張圖，表述了近一年來美國的進口價格、出口價格走勢，當世界其它主要經濟體都使用貨幣貶值的手段、希望擴大出口時（加大財政補貼和金融補貼的效果是一樣的），就會推動美國的進口價格下跌，給美國帶來通貨緊縮。一旦通貨緊縮爆發（典型的是次貸危機爆發導致美國出現的通貨緊縮），特朗普會面臨什麼樣的局面？
通貨緊縮的時候，物價暴跌，美元相對商品升值，內在的含義是市場利率暴漲（反過來也一樣，如果今天美國大幅提高利率，也會導致物價暴跌和通貨緊縮）。利率暴漲就會推動美國國債收益率直線拉升，川普將面臨兩個問題：第一，通貨緊縮的時候美元流動性緊缺，美債失去買家；第二，美債收益率直線拉升，川普支付國債利息的壓力急劇加大。現在，美國政府的負債率已經達到106.1%（總額約22.5萬億美元），財政赤字還在繼續上升（到六月，美國政府的財政赤字就已經接近上一個財政年度的赤字），意味著美國政府的債務壓力還在繼續加大，一旦新債發不出，利息支出直線上升，結果是什麼哪？美國政府立即破產！川普一覺醒來發現自己失業了。
在今天的負債率下，美國已經沒資格再次「享受」08年那樣的通貨緊縮，只能選擇滯脹（全世界都一樣）。從經濟史的眼光來看，通貨緊縮對任何一國的經濟發展都是好事，可以實現讓問題出清的過程，保持經濟的高效率。
所以，就看到為何川普不斷對世界（鋼鐵關稅）和歐日中等主要經濟體加關稅，主要國家或地區的匯率出現異動（貶值）就揚言將這些國家或地區列為匯率操縱國、本質是為繼續加關稅做準備。因為川普對非美國家的輸美商品加關稅，是給這些國家「加息」、推動其貨幣在商品輸美過程中實際升值的手段（琢磨一下就清楚了），核心目的是避免自己陷入通貨緊縮！如此也就看到川普為何不斷怒懟鮑威爾，因為美元緊縮，也是推動通貨緊縮的手段，相當於美聯儲與歐日一唱一和，推動美國通貨緊縮，讓川普破產！面對這種吃裡扒外的行為，老頭能不怒懟鮑威爾嗎？
此時，只有美聯儲與歐日的貨幣政策保持一致甚至更寬鬆，才能抵禦歐日的貨幣政策對美國經濟和國債帶來的威脅，避免通貨緊縮。
難道鮑威爾不知道上述原理嗎？當然不是，以他這樣的人物很清楚美國政府的債務壓力，也清楚美國如今已經無法承受2008年那樣的通貨緊縮，那麼，他在等什麼？
保持資本流入、重建工業體系是美國政府和美聯儲的戰略目標，只有如此才能不斷壓低失業率，這是他們共同的目標。這就要求美元指數保持強勢，這是吸引資本回流、重建工業體系的基礎。一旦歐日貨幣政策保持現狀而美聯儲先行大規模放鬆貨幣，就會導致美元指數跌勢，資本回流的過程中就會受到損失，起到壓制資本回流的作用，有損上述目標的達成！所以，他在等待歐日（尤其是歐元）等將自己的貨幣寬鬆到更高程度上，才會真正地寬鬆貨幣，維持美元指數的穩定。
以歐元來說，歐洲的貨幣政策制定者正在醞釀繼續降息（10個點）和新一輪量化寬鬆的計畫，當這些政策開始實施之後。美聯儲就具備了真正寬鬆貨幣的條件。
這種情形下，如果美聯儲開啟真正的寬鬆進程，就可以在保持美元指數穩定的基礎上，將推動大宗商品的價格（當然，只有供需關係較好的商品價格會大幅上漲，現在，農產品最具備條件，這是推動全球通脹的利器，美國也會大幅受益，還對川普的競選有益。其它商品要根據供需局勢而定）。此時，非美國家的貨幣寬鬆，再加上國際大宗價格的上漲，就會從內（貨幣寬鬆）、外（商品價格上漲）兩個方向推動非美國家的通脹。當然，如果有些國家再有瘟疫等因素，通脹上漲的力度就更大。當非美國家通脹不斷上漲的時候，這些國家的貨幣政策就只能快速轉向，加息、加息再加息！負利率這一不合常識的現象也就不存在了，也就解除了輸入性通縮對美國所帶來的威脅，川普也就不必擔心一早醒來會失業！當然這個過程還會摟草打兔子，非美國家的資產價格泡沫也只能破裂了。
通脹不斷上漲就是貨幣購買力貶值，是負利率帶來的後果。
所以，一旦歐洲央行繼續寬鬆，就必須警惕美聯儲開啟真正的寬鬆進程。
上述是經濟和財經，但也是交易。貴金屬是一般等價物（代表了總體的物價水平），當一般等價物價格明顯上漲後（現在已經實現），就意味著未來必有基礎商品價格上漲！（很多人都在忽視貴金屬價格和總體商品價格之間的長期正相關關係）未來，基礎商品中誰最可能成為上漲的先鋒？一定是最基礎商品、也即農產品或原油，只有它們才能推動全面的通脹。在本輪或許是以農產品為首，因氣候正在逆轉全球農作物的供需局勢，具有成為先鋒的條件。
所以，現在要警惕的不是川普，而是鮑威爾！他若加速寬鬆，就意味著對非美經濟體的負利率伸出了刺刀！也帶來重大的交易機會。
如今，世界上有兩件事注定是劃時代的：第一，歐日有近二十個國家出現國債負利率，負利率債券總規模達到了17萬億美元。所有人都有一個常識，紙幣是一直在貶值的，用一直在貶值的紙幣購買政府債券，卻需要倒貼利息，合理嗎？顯然不合理，這是基本常識。只要是違背常識的東西，都是不可持續的，只是需要一個引爆點而已。負利率實際是推動紙幣貶值的一種手段，之所以現在可以實行負利率，就基於通脹在比較溫和的位置，人們對紙幣還有信心。當人們對紙幣失去信心的時候，紙幣會被瘋狂地拋售，市場利率劇烈上升，這種負利率的體系就會崩潰。第二，美國、英國、加拿大兩年期和十年期國債收益率都出現了倒掛，有一半發達國家的國債出現收益率倒掛，這顯然是不一般的事情。如果某一個國家出現收益率倒掛，還可以認為是該國的特性，這麼多國家出現這一現象，就必然意味著危機即將到來。
上述這些問題尤其是負利率問題的引爆點在哪？
這個問題的焦點應該在美元上，因為美元是世界上最主要的儲備貨幣，是全球所有紙幣和金融市場的基石。
我們知道特朗普一直在怒懟鮑威爾，上一篇文章《如松：暗處波濤洶湧——陰謀與陽謀》中引用了兩張圖，表述了近一年來美國的進口價格、出口價格走勢，當世界其它主要經濟體都使用貨幣貶值的手段、希望擴大出口時（加大財政補貼和金融補貼的效果是一樣的），就會推動美國的進口價格下跌，給美國帶來通貨緊縮。一旦通貨緊縮爆發（典型的是次貸危機爆發導致美國出現的通貨緊縮），特朗普會面臨什麼樣的局面？
通貨緊縮的時候，物價暴跌，美元相對商品升值，內在的含義是市場利率暴漲（反過來也一樣，如果今天美國大幅提高利率，也會導致物價暴跌和通貨緊縮）。利率暴漲就會推動美國國債收益率直線拉升，川普將面臨兩個問題：第一，通貨緊縮的時候美元流動性緊缺，美債失去買家；第二，美債收益率直線拉升，川普支付國債利息的壓力急劇加大。現在，美國政府的負債率已經達到106.1%（總額約22.5萬億美元），財政赤字還在繼續上升（到六月，美國政府的財政赤字就已經接近上一個財政年度的赤字），意味著美國政府的債務壓力還在繼續加大，一旦新債發不出，利息支出直線上升，結果是什麼哪？美國政府立即破產！川普一覺醒來發現自己失業了。
在今天的負債率下，美國已經沒資格再次「享受」08年那樣的通貨緊縮，只能選擇滯脹（全世界都一樣）。從經濟史的眼光來看，通貨緊縮對任何一國的經濟發展都是好事，可以實現讓問題出清的過程，保持經濟的高效率。
所以，就看到為何川普不斷對世界（鋼鐵關稅）和歐日中等主要經濟體加關稅，主要國家或地區的匯率出現異動（貶值）就揚言將這些國家或地區列為匯率操縱國、本質是為繼續加關稅做準備。因為川普對非美國家的輸美商品加關稅，是給這些國家「加息」、推動其貨幣在商品輸美過程中實際升值的手段（琢磨一下就清楚了），核心目的是避免自己陷入通貨緊縮！如此也就看到川普為何不斷怒懟鮑威爾，因為美元緊縮，也是推動通貨緊縮的手段，相當於美聯儲與歐日一唱一和，推動美國通貨緊縮，讓川普破產！面對這種吃裡扒外的行為，老頭能不怒懟鮑威爾嗎？
此時，只有美聯儲與歐日的貨幣政策保持一致甚至更寬鬆，才能抵禦歐日的貨幣政策對美國經濟和國債帶來的威脅，避免通貨緊縮。
難道鮑威爾不知道上述原理嗎？當然不是，以他這樣的人物很清楚美國政府的債務壓力，也清楚美國如今已經無法承受2008年那樣的通貨緊縮，那麼，他在等什麼？
保持資本流入、重建工業體系是美國政府和美聯儲的戰略目標，只有如此才能不斷壓低失業率，這是他們共同的目標。這就要求美元指數保持強勢，這是吸引資本回流、重建工業體系的基礎。一旦歐日貨幣政策保持現狀而美聯儲先行大規模放鬆貨幣，就會導致美元指數跌勢，資本回流的過程中就會受到損失，起到壓制資本回流的作用，有損上述目標的達成！所以，他在等待歐日（尤其是歐元）等將自己的貨幣寬鬆到更高程度上，才會真正地寬鬆貨幣，維持美元指數的穩定。
以歐元來說，歐洲的貨幣政策制定者正在醞釀繼續降息（10個點）和新一輪量化寬鬆的計畫，當這些政策開始實施之後。美聯儲就具備了真正寬鬆貨幣的條件。
這種情形下，如果美聯儲開啟真正的寬鬆進程，就可以在保持美元指數穩定的基礎上，將推動大宗商品的價格（當然，只有供需關係較好的商品價格會大幅上漲，現在，農產品最具備條件，這是推動全球通脹的利器，美國也會大幅受益，還對川普的競選有益。其它商品要根據供需局勢而定）。此時，非美國家的貨幣寬鬆，再加上國際大宗價格的上漲，就會從內（貨幣寬鬆）、外（商品價格上漲）兩個方向推動非美國家的通脹。當然，如果有些國家再有瘟疫等因素，通脹上漲的力度就更大。當非美國家通脹不斷上漲的時候，這些國家的貨幣政策就只能快速轉向，加息、加息再加息！負利率這一不合常識的現象也就不存在了，也就解除了輸入性通縮對美國所帶來的威脅，川普也就不必擔心一早醒來會失業！當然這個過程還會摟草打兔子，非美國家的資產價格泡沫也只能破裂了。
通脹不斷上漲就是貨幣購買力貶值，是負利率帶來的後果。
所以，一旦歐洲央行繼續寬鬆，就必須警惕美聯儲開啟真正的寬鬆進程。
上述是經濟和財經，但也是交易。貴金屬是一般等價物（代表了總體的物價水平），當一般等價物價格明顯上漲後（現在已經實現），就意味著未來必有基礎商品價格上漲！（很多人都在忽視貴金屬價格和總體商品價格之間的長期正相關關係）未來，基礎商品中誰最可能成為上漲的先鋒？一定是最基礎商品、也即農產品或原油，只有它們才能推動全面的通脹。在本輪或許是以農產品為首，因氣候正在逆轉全球農作物的供需局勢，具有成為先鋒的條件。
所以，現在要警惕的不是川普，而是鮑威爾！他若加速寬鬆，就意味著對非美經濟體的負利率伸出了刺刀！也帶來重大的交易機會。
總之中國又贏，打今多字把撚咩
其實大家唔係 負評你結論
係負評你的reasoning 你的推斷
樓主係咪未讀過大學？
係負評你的reasoning 你的推斷
樓主係咪未讀過大學？
係呀，依家泊咗去台灣
從現在看，美國的下一步就是強制撤離，撤資。大陸的應對肯定是資本管制，不守承諾，不讓資本流出。然後對方全世界宣佈中方不守承諾，資本無法撤出。這相當於在銀行門口大喊，「我的存款取不出來了！還錢！」 擠兌人民銀行的美元。這樣一來，全世界的資本都不敢來了，紛紛奪門而逃。
中國最大王牌「 遼寧艦」把美國鬼子殺個片甲不留
利害了我的國
把美國鬼子殺個片甲不留利害了我的國
認同老共而家係決定左全力去搞到侵侵連任唔到;
不過老共自己要小心玩火自焚, 去到某個地步, 侵侵如果推民粹去反共,
到時侵侵連任到, 老共想退都無得退
結論: 老共被侵侵逼到係到賭大細
不過老共自己要小心玩火自焚, 去到某個地步, 侵侵如果推民粹去反共,
到時侵侵連任到, 老共想退都無得退
結論: 老共被侵侵逼到係到賭大細
如果可以將Trump道德綁架埋就最好
到時唔止係經濟考慮，係人道，民主自由呢d位要佢騎虎難下
到時唔止係經濟考慮，係人道，民主自由呢d位要佢騎虎難下
好文 
其實都係睇斷交後雙方有冇取代品，
美國可以搵越南 印度 印尼 台灣設廠。
中國可向北韓 俄羅斯 非洲出貨
美國可以搵越南 印度 印尼 台灣設廠。
中國可向北韓 俄羅斯 非洲出貨
其實成篇文 重心有兩樣
一係以關稅為手段既貿易戰已經玩到尾聲
再打落去會係其他戰場(金融，科技)
第二係以家有唔小誘因去促成階段性協議
(經濟，大選) 長期戰爭唔會瘋狂咁打 一定係且戰且退 純粹提醒下大家不能睇得太過偏激
可能係我表達得唔好 先會令咁多人覺得我意思係講中國會贏美國
一係以關稅為手段既貿易戰已經玩到尾聲
再打落去會係其他戰場(金融，科技)
第二係以家有唔小誘因去促成階段性協議
(經濟，大選) 長期戰爭唔會瘋狂咁打 一定係且戰且退 純粹提醒下大家不能睇得太過偏激
可能係我表達得唔好 先會令咁多人覺得我意思係講中國會贏美國
冇乜機會咁做，因為對美國的credibility 影響好大
但係當美國發現有巨大敵人，而家個總統就會連任
但係當美國發現有巨大敵人，而家個總統就會連任
on9 評論
其實我都大概明你想講嘅意思 不過我個人覺得階段性嘅協議都未必傾得成 中美兩邊都唔似想埋枱傾 本來九月會傾嘅而家美國取態好曖昧 中國北戴河會議完左之後到呢刻都未見有咩大動作住 總感覺客觀條件未促成到 雙方都似觀望緊呢次雙邊加稅後對對方影響有幾大 權衡返利弊消化哂訊息之後先有機會再打招呼
中國個邊暫時一般人對匯率大崩都未有感覺住 但緊接物價飛升 通漲劇烈就會燒到佢地 始終糧油依賴進口 不過就如我所講 中國選擇自損一千都要傷敵一百 商家要走嘅都走得七七八八
而美國可預見呢一兩個月會由中國進口嘅都會盡快做採購 短期中國出口數據會造好 另外美國都有隱憂 經濟衰退訊號 政府同美聯儲協調問題 同歐洲亦有經貿問題
環球經濟都利淡多 市場充斥不安同不穩定性 金價同日元同瑞郎應該仲有一波升 2020年嘅局勢仍然唔明朗
中國個邊暫時一般人對匯率大崩都未有感覺住 但緊接物價飛升 通漲劇烈就會燒到佢地 始終糧油依賴進口 不過就如我所講 中國選擇自損一千都要傷敵一百 商家要走嘅都走得七七八八
而美國可預見呢一兩個月會由中國進口嘅都會盡快做採購 短期中國出口數據會造好 另外美國都有隱憂 經濟衰退訊號 政府同美聯儲協調問題 同歐洲亦有經貿問題
環球經濟都利淡多 市場充斥不安同不穩定性 金價同日元同瑞郎應該仲有一波升 2020年嘅局勢仍然唔明朗
解釋下點解鄰國人會驚。
"自己突然縮 主動延長關稅生效期 等同將自己底牌揭穿"
賭神都識用呢招...
之後咪引到中國主動出擊
然後加多佢5%囉
賭神都識用呢招...
之後咪引到中國主動出擊
然後加多佢5%囉
失業率創新低係警號黎 如果你相信有經濟週期既話 咁創新低即係意味住經濟見底既現象 係翻查一下過往經濟衰退前既失業率都係差唔多走到最低時反彈然後就衰退