美股認真討論區 LXXXI

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2019-04-13 09:53:14
受害者
2019-04-13 09:58:17
衰左邊隻?
2019-04-13 10:07:53
入左wba 同bmy 睇黎都要坐一排
2019-04-13 11:04:08
新股一晚賺左30幾% 好爽
美股新股好似感覺好過港股好多
2019-04-13 11:08:35
開市買左少少jumia咋
星期一大幅加倉
2019-04-13 11:26:04
2019-04-13 11:45:55
咩原因洗醫藥版塊
2019-04-13 11:47:28
美債大插,已經好接近脫離倒掛
2019-04-13 14:43:06
我琴日臨收市係23.34補返1000股,ching點睇呢啲新股?會唔會話頭幾日炒個勢,等回再入定點?我投術面新手黎,基本野就識睇
2019-04-13 17:19:01
想問Amazon算唔算科技股?
2019-04-13 17:33:13
自己錢自己決定啦…
長遠我覺得ok...基本面我自己覺得佢個盈利要留意囉
七年重輸緊八億幾,星期一睇定啲再算

我有960股 $19
2019-04-13 20:37:31
外資顏色
2019-04-13 20:49:26
睇外資流入係正數估利好後市?
2019-04-13 20:50:44
睇往續同大市同步。
2019-04-13 21:00:24
轉自綠角blog


2019-04-13 21:25:42
有無睇過佢個網幾陽春
不過只係first impression
2019-04-13 21:43:40
估唔到差咁遠
2019-04-13 22:03:16
我望過下啲cap圖,啲介面好on9不過可能非洲人佢地追求既野唔同掛。
2019-04-14 00:46:20
轉貼:最新支那外儲存量分析
- 分享自 LIHKG 討論區
https://lih.kg/1105168
2019-04-14 00:46:50
考慮非法外流約每季度500億左右,以及央行干預會付出一定代價,2019年二季度末,1230億會消耗殆盡,央行安全干預能力將消失。
2019-04-14 09:19:38
轉貼: 支那流動性與港元保衛戰的因果關系,支那寬鬆不止,港元保衛難休

自四月初開始,港元匯率壓力有所減輕,逐漸脫離弱方兌換保証水平。與此對應的,是香港資金面收緊,拆借利率攀高。4月10日,HIBOR港元隔夜利率,HIBOR港元(1月)均創年內新高。



內地香港之間的資金聯通性

自利率曲線看,HIBOR港元(1月)並沒有因三月份港府回收流動性而持續穩步爬升。在3.25-4.3日之間,港股有一段利率下行,隨后重新攀高。

與此對應,港股在3.26-4.3日區間明顯上揚,隨后上行乏力。回看3.25-4.3日區間的國內利率,上海同業間拆借利率(一月)來看。3.25-4.4日,SHIBOR(1M)同期下行,與香港利率下行時間段完全同步。顯示,在港元趨近於弱方兌換保証水平的情況下,兩地資金連通性極強。香港的聯系匯率制度,是以喪失貨幣政策獨立性為代價,香港流動性收緊而短期利率下行,隻能為外部資金流入驅動。來自抽取內地流動性補充。

02

港股、A股聯動

進入2019年以來,內地資金面的大幅寬鬆,源於2018年末基礎貨幣單月增加2.13萬億,理論上會釋放12.75萬億流動性。資金互通驅使內地、香港的股市同步變動,可分為4個階段。

1) 一月初至2月末港府、內地同時利率下行,香港內地股市同步上漲。

2) 隨后,中國央行暫停公開市場投放,地方債發行進度加快,回收了部分流動性。2月27日-3月26號,利率逐步上行,港股A股同時熄火。

3) 3.27日-4.4日,內地流動性異常寬鬆,由於中國央行尚未公布3月份資產負債表,寬鬆來源尚未清晰,推算應為政府投資致使政府存款大幅縮減所釋放的流動性。

政府投資發力也可以很好的解釋,為什麼三月份PMI數據意外回暖。

4)隨后,4.4日開始至目前,利率重新開始攀升,A股、港股再次失去攀升動力。

03

內地流動性與港元匯率聯動

還有一個聯動,內地流動性與港元匯率的聯動。中國央行所釋放的流動性,驅動了港股及A股上漲,同時驅動港元逼近聯系匯率。在2019年1月初開始的4個波段中,兩輪股市上漲波段都伴隨著港元逼近弱方保証,且第二波股市上漲中短短幾日之間港元匯率就重新逼近弱方保証。是由於內地流動性輸入香港,壓低了香港利率,導致港美息差擴大,刺激套息交易所導致。自4.8日開始至4.10日,港元匯率大幅上漲,脫離弱方保証水平。4.10日,LIBOR美元(3M)為2.5813%,HIBOR港元(3M)為1.9771%,利差空間雖然改善,但仍具有明顯利差。資金套息外流難以徹底根絕。

港元匯率走穩,源於內地美元輸入香港。

香港為金融城市,資金流動性較強,港元匯率走穩隻能源於資金流入與流出之間的平衡。港元匯率上漲源於自內地抽吸的流動性,大於套息交易所流出。即內地輸入香港的美元,大於從香港流走的美元。近一個月以來,僅計算股市互通(尚有非法外逃和潛伏貿易),自內地流入香港的資金總額為251.63億人民幣,僅4.10日單日流出44.32億。



流出多集中於4.8日至4.10日,與此對應,港元匯率大幅上漲。中國資本項並未開放,中國外匯管制仍較為嚴格且趨於加強。但伴隨著港元逼近弱方保証,港元緩沖能力消失,使得中國資本項在效果上近似開放。中國貨幣政策寬鬆則會同步影響香港,港美利差又會導致香港資金外流。

內地——香港——海外﹔通過香港為紐帶被強行聯系起來。2018年,中國金融加大開放,金融賬戶順差1117億,但外儲反而同比減少679億美元。對內地來說資金每外流1人民幣,將會在國內市場消滅6人民幣的流動性,港元緩沖消失后,央行貨幣政策騰挪空間消失。內地寬鬆即會加劇香港地區套息操作,加劇抽吸內地流動性,直至消滅利差。央行推動M2上行受到更大的制約。

04

CPI攀高與股市風險

回看內地,流動性會分別對金融市場和實體市場提供支撐。宏觀上,可用M2-GDP-CPI>0來判斷流動性是否偏向流入金融市場。邏輯很簡單,生活費用支出高了,就沒那麼多錢投給股市了,股市錢就少了。數值為正則代表對金融市場有支撐,正值越高越會驅動股房價格攀升。2018年數值分季度看,一季度為-0.8,二三四季度皆為-0.5,顯示2018年金融資產價格風險較高,與此對應,2018年股市連續股災,2018年12月份,股市創出2440點的新低。



至2019年度,一月份來看M2增長為8.4%,CPI下降為1.7%,GDP套用最近數值為6.4%,公式數值0.3,已為正值。正值顯示,資金對金融市場已有所支撐﹔

與此對應,可以看到一月份股市開始上漲,房市風險也有所下降。一月份CPI下滑的主要原因為原油價格走低與匯率強勢共同作用,兩個因素有一個改變即會導致CPI重回上升趨勢,進而或會重新失去對金融資產價格的支撐力度。根據國家統計局4月11日公布的數據,3月CPI同比上漲2.3%,漲幅比上月擴大0.8個百分點,創5個月新高。

CPI重回上升勢頭,主要源於石油價格及豬肉價格低位攀升,這或將導致公式數值再次轉為負值。而另一個會導致CPI上行的重要因素尚未發力,即匯率。匯率仍處於逆周期干預之下,輸入性通脹因素尚未得到釋放。

2019年3月24日,央行易行長表示,中央銀行基本上退出對外匯市場的日常干預。自易行長表態后,美元指數與人民幣匯率波動仍然不同步,顯示干預或仍在進行。但已經表達了一種逐步退出干預的意向,這將會拉動CPI上升。在2019年開年時,筆者據此預測,至年末,CPI會超過3%,或有可能突破5%。基於港元緩沖已經消失,央行在推動寬鬆方面會更加謹慎,CPI攀升也不支持央行繼續寬鬆。

3.19日之后,央行公開市場投放暫停,至4.11日仍未重啟,且對降准謠言嚴厲打擊,行為更趨謹慎。4月4日開始,內地及香港利率同步開始攀升,至4.11日,SHIBOR隔夜利率已至2.735%,但仍處於流動性較為充裕階段。而港元隔夜利率已至3.3407%,至年內新高,已超過內地。

以中美一年期國債收益率來看,至目前倒挂1基點,也大大偏離2018年易行長曾經認為的舒適空間,相差60-80基點。國內利率處於別扭空間之內,這會加強香港對國內流動性的抽吸。

2019年開始,內地銀行美元存款定期利率明顯上漲,已經普遍高於同期人民幣存款利率。

基於以上原因,M2、GDP、CPI三者聯系來看,M2受制於香港難以大幅推升,CPI攀升潛力仍未得到充分釋放,GDP則表現出一種慣性小步下滑趨勢﹔M2-GDP-CPI在港元緩沖之下,一季度修正為正值幾成定局﹔二季度在失去港元緩沖后,壓力應會漸漸顯現,重歸負值。資產價格風險重新回歸。
2019-04-14 12:44:03
假作富足的,卻一無所有;裝作窮乏的,卻廣有財物。

有兩種人活在『假裝』的人生當中,一種人是沒有錢但假裝富有,另一種是很有錢但裝作貧窮。為什麼需要假裝呢?這兩種人都反映出他們的心靈生命是很沒有安全感的。『假作富足的,卻一無所有』的人愛慕虛榮,重視外面的排場,因內心很沒有安全感,害怕會被人瞧不起,就用光鮮亮麗的奢華來包裝、掩飾自己,他們穿華服,住豪宅,駕駛名貴的汽車,又安排兒女讀貴族學校,裝作富有,拼命維持場面,其實是到處向人借貸,這樣的假裝,讓他們的人生反而成為最貧瘠的,什麼都沒有。第二種人明明很富有,但因心中很沒有安全感,怕人知道他富有而假裝貧窮。他們穿舊衣,住舊房,吃簡陋餐食,心中害怕親友來借錢,也怕被歹徒盯上,謀財害命,感覺錢一露白,危險就來。這樣的人雖然富有,心靈依舊很貧乏,也生活在貧窮當中,雖有豐裕資財,卻是毫無用處的守財奴。這兩種人所依靠的都是世俗的財物,這讓他們的心靈活在恐懼害怕當中,所以才需要用可憐的假裝來掩飾真實的自我。
2019-04-14 19:38:23


科技股NFLX打頭陣
2019-04-14 19:43:07
fb 故障又跌
2019-04-14 20:16:14
keep住vti,然後一部份資金買不同版塊etf(科技版塊為主)
保留一份資金準備跌市用
吹水台自選台熱 門最 新手機台時事台政事台體育台娛樂台動漫台Apps台遊戲台影視台講故台健康台感情台潮流台上班台財經台房屋台飲食台旅遊台學術台校園台汽車台音樂台創意台硬件台攝影台玩具台寵物台軟件台活動台電訊台直播台站務台成人台黑 洞